深度點(diǎn)評(píng)：平價(jià)上網(wǎng)政策出臺(tái) 審批權(quán)下放增量有望超預(yù)期

事件

1月9日，能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，指出隨著風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)?；l(fā)展和技術(shù)快速進(jìn)步，在資源優(yōu)良、建設(shè)成本低、投資和市場(chǎng)條件好的地區(qū)，已基本具備與燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)平價(jià)（不需要國(guó)家補(bǔ)貼）的條件。將開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)化平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目投資環(huán)境，保障優(yōu)先發(fā)電和全額保障性收購(gòu)，促進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電通過(guò)電力市場(chǎng)化交易無(wú)補(bǔ)貼發(fā)展。

觀點(diǎn)

1、指導(dǎo)文件亮點(diǎn)多多，平價(jià)項(xiàng)目增量有望超預(yù)期

補(bǔ)貼作為風(fēng)電、光伏的最大邊際變量，對(duì)行業(yè)的正常發(fā)展產(chǎn)生了非常重大的影響，我們認(rèn)為未來(lái)行業(yè)發(fā)展主旋律將是國(guó)內(nèi)增量放緩、海外市場(chǎng)拓展加速，2019年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)、全球光伏新增裝機(jī)分別為40GW、110GW，國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)在搶裝刺激下預(yù)計(jì)新增裝機(jī)將超22GW。2019年補(bǔ)貼額度和指標(biāo)均未發(fā)布，我們認(rèn)為這兩者不可兼得，由于2018年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，未來(lái)政策的方向?qū)⒁灾笜?biāo)量為主，補(bǔ)貼下降速度會(huì)非?？?。當(dāng)前補(bǔ)貼缺口已經(jīng)超過(guò)1000億，隨著新增裝機(jī)規(guī)模不斷擴(kuò)大，補(bǔ)貼退坡已成為不可避免的趨勢(shì)，發(fā)電側(cè)平價(jià)上網(wǎng)將是最終目標(biāo)。此次發(fā)布的文件中，對(duì)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目具體組織方式進(jìn)行了明確，主要亮點(diǎn)包括

平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目不限規(guī)模、不占用補(bǔ)貼指標(biāo)；

由省級(jí)政府能源主管部門(mén)進(jìn)行管理，仍可享受地方政策補(bǔ)貼；

保障優(yōu)先發(fā)電，如存在棄風(fēng)棄光情況，對(duì)限發(fā)電量可進(jìn)行發(fā)電權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目仍然可獲得綠證銷(xiāo)售收入；

項(xiàng)目擁有20年固定電價(jià)的穩(wěn)定收益，不要求這類(lèi)項(xiàng)目參與電力市場(chǎng)化交易；

跨區(qū)項(xiàng)目送端上網(wǎng)電價(jià)＝受端燃煤標(biāo)桿電價(jià)－過(guò)網(wǎng)費(fèi)；

文件有效期至2020年底，預(yù)計(jì)將刺激未來(lái)2年內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目大幅增長(zhǎng)。

我們認(rèn)為文件的發(fā)布使得平價(jià)項(xiàng)目執(zhí)行方式得以明確，尤其是審批權(quán)下放到省級(jí)、不占用補(bǔ)貼指標(biāo)的要求，對(duì)新能源裝機(jī)來(lái)說(shuō)是新的增量，并且固定電價(jià)、保障消納對(duì)投資方保護(hù)作用顯著，能夠提升光伏、風(fēng)電平價(jià)項(xiàng)目投資熱情。

2、平價(jià)上網(wǎng)已有范例，成本下降促規(guī)模擴(kuò)大

在光伏領(lǐng)跑者項(xiàng)目和最新核準(zhǔn)的風(fēng)電項(xiàng)目，已經(jīng)出現(xiàn)了可以滿足平價(jià)上網(wǎng)要求的項(xiàng)目。

2018年12月29日，三峽集團(tuán)新能源公司聯(lián)合陽(yáng)光電源建設(shè)的首個(gè)大型平價(jià)上網(wǎng)光伏項(xiàng)目在青海格爾木正式并網(wǎng)發(fā)電，該項(xiàng)目總裝機(jī)500MW，總投資約21億元，單位投資約4．2元／W，平均電價(jià)為0．316元／kWh，比青海省火電脫硫標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)（0．3247元／kWh）低2．68％，為光伏“領(lǐng)跑者”項(xiàng)目歷史最低電價(jià)。

同樣在2018年12月29日，烏蘭察布風(fēng)電基地一期600萬(wàn)千瓦示范項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)，成為目前全球規(guī)模最大的單一陸上風(fēng)電基地，預(yù)計(jì)電價(jià)將低于0．3元／kWh，輸送到京津冀地區(qū)后落地電價(jià)0．35元／kWh，已可擺脫國(guó)家補(bǔ)貼。

我們認(rèn)為，在技術(shù)、工藝水平進(jìn)步，以及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能投用的帶動(dòng)下，系統(tǒng)成本仍然有繼續(xù)下降的空間。當(dāng)前光伏電站平均造價(jià)為5元／W，實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)全面平價(jià)，平均系統(tǒng)成本需降至3．5元／W的水平，這30％的降幅將在未來(lái)2～3年逐步實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)每年系統(tǒng)成本降幅將在10％左右。

3、資源＋電價(jià)決定平價(jià)節(jié)奏，從三北走向全國(guó)

文件中將風(fēng)電、光伏發(fā)電監(jiān)測(cè)預(yù)警結(jié)果和平價(jià)項(xiàng)目審批進(jìn)行了關(guān)聯(lián)，以降低棄風(fēng)棄光，保證平價(jià)項(xiàng)目消納。

紅色地區(qū)除已安排建設(shè)的平價(jià)上網(wǎng)示范項(xiàng)目及通過(guò)跨省跨區(qū)輸電通道外送消納的無(wú)補(bǔ)貼風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目外，原則上不安排新的本地消納的平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。

鼓勵(lì)橙色地區(qū)選取資源條件較好的已核準(zhǔn)（備案）項(xiàng)目開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)和低價(jià)上網(wǎng)工作。

綠色地區(qū)在落實(shí)消納條件的基礎(chǔ)上自行開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)。

由于各地區(qū)資源、燃煤標(biāo)桿電價(jià)存在差別，所以平價(jià)項(xiàng)目會(huì)陸續(xù)推進(jìn)，逐步擴(kuò)展。基于我們的測(cè)算，在滿足全投資收益率IRR＝8％的平價(jià)上網(wǎng)條件時(shí)，各地區(qū)系統(tǒng)成本需達(dá)到2．26～4．42元／W，平均3．59元／W?；谀壳?W／元的行業(yè)平均系統(tǒng)成本，資源和電價(jià)具備優(yōu)勢(shì)的地區(qū)如陜北、冀北、海南，系統(tǒng)成本再下降10％即可實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)。我們認(rèn)為2019年平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目大概率會(huì)超過(guò)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)規(guī)模快速擴(kuò)張。

結(jié)論

平價(jià)上網(wǎng)政策文件的出臺(tái)，加速了光伏、風(fēng)電行業(yè)向平價(jià)邁進(jìn)，審批權(quán)限下放、不占用補(bǔ)貼指標(biāo)解放了行業(yè)生產(chǎn)力，將帶來(lái)新的裝機(jī)增量，并且20年電價(jià)不變、保障消納、可獲得綠證收入使投資方可獲得穩(wěn)定收益。

作者賀朝暉