某光伏企業(yè)已窮途末路 “531”新政的犧牲品？

前不久，筆者曾寫過一篇題為《虧損+高管離職+董事被緝 這家光伏企業(yè)出路何在？》（點擊查看）的文章。文中提到有一家企業(yè)不但業(yè)績大虧損、多位高管離職，而且還發(fā)生了董事被緝捕這樣的負面消息?？墒俏萋┢赀B夜雨，如果以上問題已經(jīng)讓這家企業(yè)顯得很捉急，那現(xiàn)在已經(jīng)是相當慘淡！因為除了高管出走仍然在繼續(xù)，而且該公司已經(jīng)到了生產(chǎn)線停產(chǎn)的境地！

生產(chǎn)線全部停產(chǎn)

2018年12月12日，江蘇華盛天龍光電設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“天龍光電”）發(fā)布了關(guān)于公司停產(chǎn)的公告。公告稱，由于受到行業(yè)波動及光伏新政策的影響，公司主要產(chǎn)品單晶爐、多晶爐的市場需求急劇減少，近期未有新的訂單，導(dǎo)致公司本部生產(chǎn)線全部停產(chǎn)，子公司上海杰姆斯電子材料有限公司仍在生產(chǎn)。

天龍光電公告表示，目前公司內(nèi)部管理、產(chǎn)品研發(fā)等工作仍正常開展，同時公司正在積極尋求其他合作方，爭取早日恢復(fù)生產(chǎn)。

針對停產(chǎn)造成的影響，天龍光電表示停產(chǎn)會對公司現(xiàn)金流和經(jīng)營性利潤產(chǎn)生一定的負面影響，由于未來恢復(fù)生產(chǎn)的時間還不確定，該事項對公司利潤的影響金額暫時無法準確預(yù)計。

業(yè)績虧損并不可怕，因為光伏行業(yè)在今年的確不夠景氣，業(yè)績承壓的企業(yè)絕不止天龍光電一家，只要撐過這段艱難時光，未來行業(yè)仍然有極大的市場前景；高管出走并不可怕，只要公司核心仍然堅持到底，就還有翻身的機會；董事被緝也并不是問題，因為該董事為外部董事，并不參與公司日常經(jīng)營管理工作。

但是作為一家制造企業(yè)，產(chǎn)線停產(chǎn)卻相當致命。沒有訂單、產(chǎn)品沒人要、沒有銷售，也就意味著沒有營收，停產(chǎn)之后企業(yè)的日常經(jīng)營管理的資金來源都無處可尋，而如果連日常的經(jīng)營管理都無法維持，那企業(yè)就已經(jīng)要窮途末路。

公告顯示，本次停產(chǎn)的主要為公司本部生產(chǎn)線，其子公司上海杰姆斯電子材料有限公司仍在生產(chǎn)。但是天龍光電三季報顯示，該子公司的營收只占公司營收的16.5%，想要以一個子公司來養(yǎng)活天龍光電，顯然有點強人所難。

綜上，如果天龍光電無法在短時間內(nèi)拿到新訂單，又找不到接盤俠，那將不可避免的面臨破產(chǎn)危機。

“531”新政的犧牲品？

在天龍光電的公告中，其將訂單急劇減少歸因于“行業(yè)波動及光伏新政策的影響”，將矛頭指向了“531”新政。但是事實上，從業(yè)績虧損到產(chǎn)線停產(chǎn)，天龍光電走到這一步絕不僅僅是因為“531”新政。參考其他光伏上市公司，雖然普遍在業(yè)績方面出現(xiàn)了下滑，但是出現(xiàn)虧損的仍然不多，因為虧損而產(chǎn)線全部停產(chǎn)的企業(yè)更是基本沒有。也就是說，在相同的市場環(huán)境之下，天龍光電的表現(xiàn)明顯掉隊。