光伏最困難的時候已經(jīng)過去了？

:關(guān)于光伏市場近況，國泰君安證券給出了如下報告——

近日，數(shù)家光伏龍頭企業(yè)對2018Q4和2019年進行了展望:

①晶科能源(JKS.N)在三季報電話會議里稱18年四季度需求旺盛,可能供不應(yīng)求,公司19年訂單情況非常好;

②中環(huán)股份(002129)董事長沈浩平在接受證券時報專訪時透露“12月份會將2019年90%的產(chǎn)能簽掉”;

③隆基股份(601012)董事長李振國在接受媒體采訪時稱“我們對市場有信心,對自身競爭能力也有信心，我們幾乎沒有無效資產(chǎn)和無效產(chǎn)能,現(xiàn)在11月產(chǎn)能利用率很高,隨著政策調(diào)整及市場回暖，2019年訂單充裕，不擴產(chǎn)將無法滿足市場需求”。

點評如下:

2018年裝機量見底，2019年拐點向上基本確認(rèn)。2018年531新政導(dǎo)致行業(yè)裝機下行，產(chǎn)品價格因供需失衡而大幅下降，產(chǎn)業(yè)鏈利潤基本擠出。但同時也應(yīng)該看到，下降的價格帶來更大的需求，從Q4各企業(yè)排產(chǎn)和明年訂單情況就能夠得到驗證。目前看2019年實現(xiàn)120GW 的全球裝機是一個較為合理的預(yù)期，同比今年增長20%，量增必然導(dǎo)致行業(yè)價格中樞上行。

2018年Q3應(yīng)該就是行業(yè)底部，最困難的時候已經(jīng)過去了。為什么2018Q3是底部呢？因為531的沖擊非常突然，531后價格大幅下降，訂單大量取消，這就導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)庫存高企，同時面臨高額的存貨減值。而這個高額存貨減值在2019年Q1就不會再出現(xiàn)了，因為相關(guān)企業(yè)目前銷售情況良好，庫存控制合理，同時產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下行的可能性極其微小了。

除上述預(yù)測外，小編也發(fā)現(xiàn)，最近資本市場上光伏概念股也反映利好趨勢。12月5日，幾只光伏概念股再度走高，陽光電源（300274）、拓日新能（002218）漲停，通威股份（600438）大漲8.95%，隆基股份（601012）、晶盛機電（300316）、林洋能源（601222）、中環(huán)股份（002129）等上揚趨好。

消息面上，11月2日，國家能源局召開關(guān)于太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評估成果座談會，探討“十三五”光伏發(fā)電及光熱發(fā)電等領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)的調(diào)整，我國光伏“十三五”裝機目標(biāo)將上調(diào)至250GW，甚至超過270GW，并且光伏補貼將繼續(xù)。

值得關(guān)注的是，臨近2019年，電價補貼、領(lǐng)跑者、分布式光伏管理辦法和配額制等政策政策或許密集落地，光伏市場值得期待。