補(bǔ)貼“斷檔” 比亞迪分拆動力電池要提速

　　可以預(yù)計，2017年的利潤下滑僅僅是個開始。對比亞迪等新能源車企，在雙積分制還沒有產(chǎn)生較大效應(yīng)前的過渡期，日子將會很難熬。

　　3月27日晚，比亞迪公布2017年年報。第二天，市場對業(yè)績下滑做出反應(yīng)，比亞迪股價大跌8.34%。

　　相對于2016年，比亞迪的營業(yè)收入并沒有下滑，而是同比增長了2.36%。反差較大的是凈利潤，下滑了19.51%。也就是說，比亞迪整體業(yè)務(wù)的營業(yè)狀況并沒有較大改變，但賺錢少了。

　　“比亞迪此前最賺錢的新能源車業(yè)務(wù)，去年銷量還有較大幅度增長，所以新能源車的營收也是增長的。利潤較大幅度的下滑，是因為補(bǔ)貼退坡。”一位接近比亞迪的新能源車配套企業(yè)高層4月1日對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者稱。

　　2016年以前，國家對新能源汽車補(bǔ)貼額度較大，新能源車的單車?yán)麧欉h(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車，特別是純電動客車，補(bǔ)貼最高的時候，平均一輛大巴補(bǔ)貼數(shù)十萬元。補(bǔ)貼不僅推動了新能源汽車市場快速升溫，同時也制造了一批凈利潤亮眼的車企，比如宇通、比亞迪等。

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年國家給新能源汽車的補(bǔ)貼高達(dá)700億元，其中大部分流向了新能源客車。而2017年補(bǔ)貼大幅度退坡，影響最大的也是客車企業(yè)，除了比亞迪，中通客車去年凈利潤下滑高達(dá)78%。

　　扶持政策“斷檔期”

　　比亞迪年報顯示，2017年比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入1059億元，比上年增長2.36%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤40.66億元，同比下降19.51%。

　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，比亞迪汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)占本集團(tuán)總收入的比例分別為53.46%、38.21%、8.28%。

　　其中，占比過半的汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的總收入約為566.24億元，同比下降0.68%。整體狀況并沒有較大的波動，汽車業(yè)務(wù)在營收上維持了穩(wěn)定。

　　2017年整體利潤的下降，與2016年的大幅度增長，形成鮮明的反差。2016年，比亞迪整體營業(yè)收入為1035億元，凈利潤50.5億元，同比增長高達(dá)78.94%。2016年汽車業(yè)務(wù)總收入約為570.10億元，同比漲幅達(dá)40.23%。

　　從財報可以看出，手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的收入約404.73億元，同比上升3.53%;二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約87.67億元，同比上升19.37%。

　　“手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)今年表現(xiàn)較好，未來還會持續(xù)一段時間。”去年下半年，比亞迪總裁王傳福接受采訪時說。很顯然，利潤出現(xiàn)較大變化的原因主要來自汽車業(yè)務(wù)，特別是新能源車的單車?yán)麧櫋?/p>

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，相對于2016年，2017年每臺純電動大巴補(bǔ)貼下降了13.5萬元。

　　“補(bǔ)貼減少，減少的就是凈利潤。2017年國家補(bǔ)貼出現(xiàn)較大幅度退坡，整個新能源車行業(yè)都是如此，利潤大幅度下滑。新能源整車企業(yè)沖擊最大，再由上而下將影響傳導(dǎo)到電池、電機(jī)等零配件企業(yè)。”上述零部件企業(yè)人士稱。

　　比亞迪是全球新能源汽車銷量最大的車企，比亞迪新能源汽車銷量為11萬輛，同比增長超過15%，實現(xiàn)收入約390.60億元，同比增長12.83%，占集團(tuán)收入比例提升至36.88%。

　　隨著新能源車市場規(guī)模的擴(kuò)大，補(bǔ)貼退坡的影響還在加劇。比亞迪在財報中發(fā)布的2018年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司2018年1-3月凈利潤為5000萬元-1.5億元，同比下降91.75%-75.24%。

　　補(bǔ)貼政策今年進(jìn)行了調(diào)整，補(bǔ)貼進(jìn)一步減少。根據(jù)不久前財政部等四部委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》，過渡期期間（2018年2.12-6.11）上牌的新能源乘用車、新能源客車按照《財政部科技部工業(yè)和信息化部發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍補(bǔ)貼，新能源貨車和專用車按0.4倍補(bǔ)貼，燃料電池汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不變。

　　將于6月實施的新能源車補(bǔ)貼新政，特點是“提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，降低財政補(bǔ)貼”。 2018年補(bǔ)貼新政不再把續(xù)航里程作為新能源汽車補(bǔ)貼的唯一考量標(biāo)準(zhǔn)，單車補(bǔ)貼價格將由續(xù)航里程、電池能量密度系數(shù)、能耗調(diào)整系數(shù)決定。對新能源車企和市場的影響可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　可以預(yù)計，2017年的利潤下滑僅僅是個開始。對比亞迪等新能源車企，在雙積分制還沒有產(chǎn)生較大效應(yīng)前的過渡期，日子將會很難熬。

　　但新能源車真正的春天將會是在雙積分制產(chǎn)生效應(yīng)后，新能源車企通過向其他傳統(tǒng)車企銷售積分獲利，對新能源車的利好是雙重的：1.賣新能源車可以獲得額外利潤；2.傳統(tǒng)車企銷售燃油車要付出額外成本，逼迫整個市場轉(zhuǎn)型。

　　再造一個市值相當(dāng)?shù)谋葋喌希?/strong>