2018年一季度電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)同增25.9%

　　1.春日回暖，價(jià)格復(fù)蘇且保持平穩(wěn)趨勢(shì)

　　2018年一季度鋰價(jià)呈高位運(yùn)行。農(nóng)歷春節(jié)前，由于下游電池企業(yè)去庫存，導(dǎo)致需求偏弱，鋰價(jià)呈下滑趨勢(shì)。而節(jié)后大部分下游廠商由于年前未儲(chǔ)備夠庫存，又因春節(jié)放假市場(chǎng)上現(xiàn)貨較少，少數(shù)未停工的鋰鹽廠商均表示市場(chǎng)開始顯現(xiàn)供不應(yīng)求的趨勢(shì)，隨春日氣溫回暖鋰價(jià)也悄悄復(fù)蘇。三月份政策利好頻出，而鋰價(jià)基本保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。截止三月底電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)15.3-16萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)15.8萬元/噸，月均價(jià)15.86萬元/噸，同比增長(zhǎng)22.5%，環(huán)比上升0.25%。

　　2.鋰鹽需求支撐強(qiáng)勁

　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2018年2月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為39230輛和34420輛，同比分別增長(zhǎng)119.1%和95.2%。

　　2018年是新能源車增長(zhǎng)動(dòng)力從限購和補(bǔ)貼政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)拉動(dòng)的轉(zhuǎn)型年。2月新補(bǔ)貼政策后的入門級(jí)A00級(jí)電動(dòng)車面臨補(bǔ)貼大幅降低的危險(xiǎn)，因此車企仍有在2月份搶裝A00級(jí)車型的動(dòng)力。2月的A00級(jí)純電動(dòng)車的占比達(dá)到86%，這也是預(yù)期微型短續(xù)航里程車型的補(bǔ)貼調(diào)整和過渡期相對(duì)較高補(bǔ)貼的體現(xiàn)。

　　2月13日發(fā)布的《調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策》，最大限度的促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展為方向。其中，政策大力支持燃料電池車、鼓勵(lì)純電和插混高端乘用車發(fā)展，進(jìn)一步提高純電動(dòng)乘用車能量密度門檻要求；隨著新的補(bǔ)貼政策出臺(tái)，高性能車型逐漸會(huì)推向市場(chǎng)，續(xù)航短的新能源車型也將逐漸被淘汰。其實(shí)，無論對(duì)新能源車的產(chǎn)品提升，還是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，新政策都體現(xiàn)著很好的促進(jìn)作用；2018年新能源汽車補(bǔ)貼實(shí)施分段補(bǔ)貼的政策，實(shí)現(xiàn)了新能源車的產(chǎn)品供給和需求的有效的連續(xù)性。

　　今年我國將繼續(xù)從政策面上多措并舉支持新能源汽車消費(fèi)，包括鼓勵(lì)地方對(duì)新能源汽車的購買和通行便利給予支持等。新能源汽車優(yōu)勢(shì)是多方面累積形成的，具有市場(chǎng)需求大、產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)形成集群等特征。當(dāng)前是我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展、搶占先機(jī)的重要機(jī)遇期，全球新能源汽車都在等待電池技術(shù)重大突破，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)得益于巨大市場(chǎng)需求、政策大力推廣，具有得天獨(dú)厚的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，有望成為汽車業(yè)“換道超車”的樣板。預(yù)計(jì)今年新能源汽車全年產(chǎn)銷量將會(huì)有大幅提高，也為鋰鹽市場(chǎng)需求提供強(qiáng)勁支撐。

　　3.供應(yīng)端擴(kuò)產(chǎn)、合作、收購等消息頻出

　　春節(jié)前后，除部分鹽湖企業(yè)因季節(jié)因素停產(chǎn)外，國內(nèi)大多礦石提鋰企業(yè)基本保持生產(chǎn)，然而春節(jié)后市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，現(xiàn)貨較少，訂單充足。而近一個(gè)月國內(nèi)外企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、合作、新進(jìn)入等消息頻出。

　　鹽湖比亞迪3萬噸及藍(lán)科鋰業(yè)2萬噸碳酸鋰項(xiàng)目啟動(dòng)

　　青海鹽湖比亞迪開發(fā)有限公司3萬噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目、青海鹽湖佛照藍(lán)科鋰業(yè)公司2萬噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目啟動(dòng)。此次開工的鹽湖比亞迪和藍(lán)科鋰業(yè)兩個(gè)碳酸鋰項(xiàng)目總產(chǎn)能高達(dá)5萬噸，投資近80億元，預(yù)計(jì)建設(shè)工期1年半左右，加之藍(lán)科鋰業(yè)原本擁有的1萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，屆時(shí)鹽湖股份碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)6萬噸。

　　贛鋒鋰業(yè)新增年產(chǎn)2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目春節(jié)后建成投產(chǎn)

　　贛鋒鋰業(yè)新增年產(chǎn)2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目春節(jié)后建成投產(chǎn)，年產(chǎn)1.75萬噸電池級(jí)碳酸鋰將在今年下半年建成投產(chǎn)。在產(chǎn)能方面，礦石生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能1.5萬噸/年，氫氧化鋰產(chǎn)能1萬噸/年，新建2萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線預(yù)計(jì)在2018年春節(jié)后投產(chǎn)，1.75萬噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)線預(yù)計(jì)在2018年三季度投產(chǎn)。

　　兆新股份擬5億元收購上海中鋰剩余80%股權(quán)

　　兆新股份擬以發(fā)行股份和/或支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買上海中鋰剩余80%的股權(quán)，交易金額擬為5億元。本次股權(quán)收購?fù)瓿珊?，公司將持有上海中?00%的股權(quán)。兆新股份經(jīng)過一系列投資及資源整合，目前公司新能源業(yè)務(wù)新增了鹽湖鋰資源的開發(fā)及應(yīng)用、鋰深加工產(chǎn)品等領(lǐng)域。

　　寶威控股攜手長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科簽署合作協(xié)議

　　寶威控股公司全資附屬BCL與中國五礦集團(tuán)附屬長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，將攜手在新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。該公司合資公司江西寶江鋰業(yè)有限公司將為長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科長(zhǎng)期穩(wěn)定地提供碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品，以配合其正極材料的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

　　致遠(yuǎn)鋰業(yè)與洛克伍德開啟合作

　　致遠(yuǎn)鋰業(yè)與洛克伍德于2018年2月27日簽署了三年合作框架協(xié)議，主要為2018-2020三年內(nèi)雙方在供應(yīng)鋰輝石、采購與銷售鋰鹽產(chǎn)品方面合作：致遠(yuǎn)鋰業(yè)承諾2018年向洛克伍德提供不低于6875噸鋰鹽產(chǎn)品。2019年至2020年，致遠(yuǎn)鋰業(yè)每年向洛克伍德提供至少10000噸鋰鹽產(chǎn)品。洛克伍德承諾向致遠(yuǎn)鋰業(yè)綿竹工廠及時(shí)提供相應(yīng)的鋰輝石。

　　新海宜擬投建2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠

　　新海宜公司與深圳國澳礦業(yè)投資合伙企業(yè)簽署了《鋰產(chǎn)業(yè)合作框架協(xié)議》。公司擬再次出資5億元與國澳基金開展深入合作。根據(jù)資金使用計(jì)劃，其中3億元將用于在加拿大建設(shè)鋰輝石采選廠，采選廠建成后預(yù)計(jì)達(dá)到年處理100萬噸原石的規(guī)模；2億元將用于建設(shè)國內(nèi)2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠，其中碳酸鋰1.7萬噸，氫氧化鋰0.35萬噸，工廠計(jì)劃2018年二、三季度開工，2019年底前竣工。

　　藍(lán)海華騰合資8000萬參股電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目

　　主營電機(jī)控制器產(chǎn)品藍(lán)海華騰擬與上海擷珍資產(chǎn)管理中心共同向江西云威新材料有限公司增資8000萬，以認(rèn)購其相應(yīng)股份。云威新材正在進(jìn)行一期年產(chǎn)1萬噸電池級(jí)氫氧化鋰建設(shè)，一期項(xiàng)目擬總投資3.01億元。

　　國際三大鋰巨頭SQM/FMC/雅寶布局提速

　　近期消息顯示，SQM將斥資1.7億美元將鋰產(chǎn)能從4.8萬噸擴(kuò)大至今年的7萬噸，再擴(kuò)產(chǎn)至2019年的10萬噸。雖然又有消息顯示，SQM將擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃暫定到2019，然后再視情況而定。不過，SQM為維持全球領(lǐng)先市場(chǎng)份額的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)機(jī)確定無疑。

　　FMC則計(jì)劃今年秋季將剝離鋰業(yè)務(wù)的15%在紐交所IPO，募資5億美元，且最終會(huì)將鋰業(yè)務(wù)分拆為獨(dú)立的公司上市。此前FMC首席執(zhí)行官皮埃爾？布隆多在業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上透露，將投資2.5-3億美元對(duì)位于卡塔馬卡省的鋰礦進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，至少增加2萬噸碳酸鋰的生產(chǎn)能力。

　　雅寶全資子公司洛克伍德則選擇與致遠(yuǎn)鋰業(yè)簽訂三年合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，致遠(yuǎn)鋰業(yè)2018年將向洛克伍德提供不低于6875噸鋰鹽產(chǎn)品(包括碳酸鋰和氫氧化鋰)，2019-2020年至少提供1萬噸/年鋰鹽產(chǎn)品。此前雅寶已收購江鋰新材作為鋰鹽生產(chǎn)基地。

　　無論是自產(chǎn)還是找代工廠，SQM及雅寶擴(kuò)大產(chǎn)能維持甚至擴(kuò)大市場(chǎng)份額的意圖十分明顯。而FMC剝離鋰業(yè)務(wù)上市，也是為了能夠吸引更多的投資，更好地發(fā)展鋰業(yè)務(wù)。這三大國際鋰巨頭加快布局背后，都是基于全球汽車電動(dòng)化浪潮下，對(duì)鋰強(qiáng)勁市場(chǎng)需求的看好。

　　雖然鋰行業(yè)新增了眾多參與者，但必須承認(rèn)，全球鋰資源供應(yīng)仍然將以澳洲格林布什為代表的鋰輝石礦和南美洲以阿卡塔瑪鹽湖為代表的資源為市場(chǎng)供應(yīng)主流，會(huì)繼續(xù)長(zhǎng)期主導(dǎo)全球市場(chǎng)。部分新建產(chǎn)能真正釋放的時(shí)間、數(shù)量和產(chǎn)品品質(zhì)還有很大的不確定性。

　　4.進(jìn)出口情況

　　2018年2月進(jìn)口鋰鹽總計(jì)3471.71噸(鋰鹽折合碳酸鋰當(dāng)量)，環(huán)比減少1.66%；1-2月進(jìn)口鋰鹽總計(jì)7002.06噸，同比增長(zhǎng)21.17%，主要從智利和日本進(jìn)口碳酸鋰。2018年2月出口鋰鹽總計(jì)1620.9噸(鋰鹽折合碳酸鋰當(dāng)量)，環(huán)比減少27%；1-2月出口鋰鹽總計(jì)3841.24噸，同比增長(zhǎng)85.2%，其中出口鋰鹽中大部分為氫氧化鋰，出口到日本、韓國等國家。

　　2018年2月中國碳酸鋰進(jìn)口2517.09噸，同比減少4.36%，環(huán)比減少19.16%，離岸進(jìn)口均價(jià)13283.27美元/噸，環(huán)比下降3%，同比上升34%。2月傳統(tǒng)春節(jié)，部分下游廠商停止采購，導(dǎo)致碳酸鋰進(jìn)口有所下降。

　　1-2月碳酸鋰進(jìn)口合計(jì)5630.62噸，同比增長(zhǎng)17.45%，進(jìn)口量環(huán)比基本保持持平，在補(bǔ)貼政策延續(xù)的情況下，下游新能源汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致鋰鹽進(jìn)口量有所增加。其中細(xì)分進(jìn)口國來看，從智利進(jìn)口4264噸，占總進(jìn)口量的75%以上。

　　2018年2月中國氫氧化鋰出口量為1439.215噸，同比增加147.38%，環(huán)比減少34.33%，離岸均價(jià)14624.98美元/噸，同比上升11.14%，環(huán)比上升14.5%。1-2月份氫氧化鋰出口合計(jì)3630.79噸，同比大幅增長(zhǎng)99.26%。1月份出口量的環(huán)比大幅回升，主要是由日韓地區(qū)出口量恢復(fù)帶動(dòng)。2月份有所下降主要由于春節(jié)停產(chǎn)導(dǎo)致。

　　2018年伊始，排除傳統(tǒng)春節(jié)影響，鋰鹽進(jìn)出口量整體保持上升趨勢(shì)。在國內(nèi)外新能源汽車產(chǎn)銷擴(kuò)張的需求刺激下，日韓等電池級(jí)鋰鹽需求有所上升，氫氧化鋰出口量隨之增加；而國內(nèi)材料和電池廠商產(chǎn)能擴(kuò)張，帶動(dòng)碳酸鋰進(jìn)口量持續(xù)增加。預(yù)計(jì)一季度進(jìn)口鋰鹽總量突破1萬噸；出口總量達(dá)6千噸，進(jìn)出口量同比均有所提升。

　　5.未來產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)

　　2018年伊始，由于下游材料企業(yè)備貨不足，目前下游補(bǔ)庫可期，雖部分鋰鹽企業(yè)春節(jié)期間未停止生產(chǎn)，但市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面，鋰價(jià)有所抬頭。目前鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)訂單平穩(wěn)，考慮到一是2018年有效新增產(chǎn)量仍有限，供需維系緊平衡；二是電池和正極材料庫存出清，下游需求否極泰來，新能源車產(chǎn)銷量有望持續(xù)超預(yù)期，邊際需求向好趨勢(shì)已經(jīng)較為明確。

　　在新進(jìn)入者成本高、新增產(chǎn)能釋放不確定及下游需求真實(shí)增長(zhǎng)的推斷下，鋰鹽價(jià)格在2020年前應(yīng)該都比較穩(wěn)定，圍繞2017年的平均價(jià)格波動(dòng)；2021-2023年大部分產(chǎn)能釋放后市場(chǎng)供求可能會(huì)出現(xiàn)平衡，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，部分成本很高、技術(shù)能力差的進(jìn)入者會(huì)被淘汰，但價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌的可能性較低。

　　2018年新增鋰鹽廠產(chǎn)能釋放相關(guān)時(shí)間點(diǎn)、進(jìn)度與正極材料產(chǎn)線投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)的匹配程度將對(duì)國內(nèi)外鋰鹽供需形成影響。上半年關(guān)注海外雨季影響鹵水供給情況，以及鋰鹽廠開工率；下半年重點(diǎn)關(guān)注鋰鹽廠新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度以及電池廠的開工率及備貨情況。