汽車4S店正在消失？

上半年盈利者不足三成，汽車經銷商要哭了

“寒氣”已經傳遞給多數汽車經銷商。近日，汽車經銷商上市集團陸續(xù)公布了半年報。據中新汽車不完全統(tǒng)計，在上市的12家頭部經銷商集團中，包括中升控股、廣匯汽車、永達汽車、龐大集團、和諧汽車、新豐泰、百得利控股7家汽車經銷商集團均出現了營收和凈利潤雙下跌的趨勢，占據統(tǒng)計數據半數以上。

主要經銷商集團2022半年報（本刊記者綜合整理）

在此之前，中國汽車流通協會發(fā)布的2022年上半年汽車經銷商生存狀況調查報告顯示，僅有27．3％的汽車經銷商實現盈利，19．1％的汽車經銷商出現虧損，大部分經銷商盈利情況基本持平。

對比2021年全年39．9％經銷商實現盈利的數字，經銷商壓力在今年上半年進一步加劇。同時，受到芯片短缺及疫情反復的影響，僅有45．1％的經銷商完成了半年任務指標的80％以上。調查顯示，完成半年度銷量目標的經銷商占比僅為18．1％。

營收、凈利潤雙下跌

今年上半年，疫情的反復在影響到汽車經銷商的日常經營的同時，也降低了消費者的買車用車信心。身處市場一線的汽車經銷商業(yè)績出現下滑本是預料之中的事，但多家頭部經銷商集團出現營收和凈利潤雙下跌，還是有些出人意料。

此前多年，依靠豪華品牌吃香喝辣的經銷商，在今年上半年也不可避免地遭遇了下滑。如在經銷商集團中排名第一的中升控股，出現上市以來首次半年報收入下滑。數據顯示，今年上半年其營業(yè)收入同比下滑1．52％至860．29億元，凈利潤同比下降7．31％至34．25億元。

據悉，中升控股六成業(yè)務來源于豪華品牌，其中超過四成收入來自奔馳。今年上半年，奔馳等豪華品牌銷量下跌幅度多在20％左右，這對中升控股產生一定影響。數據顯示，中升控股上半年新車銷售收入688．13億元，較去年同期下降5．2％。不過，豪華品牌雖停止了此前迅猛的增長勢頭，但還算得上市場波動相對較小的板塊。

相較于中升控股，位居其后的廣匯汽車下跌幅度更大。財報數據顯示，廣匯汽車2022年上半年營業(yè)收入約657．64億元，同比減少21．75％；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7．71億元，同比減少48．81％；基本每股收益0．0951元，同比減少49．28％。而要說凈利同比下降最大的經銷商集團，受到拜騰汽車牽連的和諧汽車不得不提。

財報數據顯示，和諧汽車上半年凈利同比下降高達334．07％，凈虧損9．14億元，在12家經銷商中表現最差。

對于經營虧損，該公司財報解釋，主要是由于對FMC（拜騰汽車）股權投資全額撥備所致，扣除對拜騰汽車投資的全額撥備12．17億元，盈利為3．02億元。

與此同時，龐大集團上半年凈利同比下降95．87％，扣除非經常性損益凈利后虧損1．9億元。早在2017年，該公司凈利已現頹勢，近年來更是靠頻繁出售子公司實現利潤反彈。此外，其原控股股東龐慶華所持2．53億股股票還將于9月下旬被拍賣。

經銷商經營壓力增加，也體現在庫存指數上。根據中國汽車流通協會數據，2022年8月中國汽車經銷商庫存預警指數為54．7％，同比上升3．0個百分點，環(huán)比上升0．3百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

中國汽車流通協會調查顯示，目前經銷商庫存結構不合理，部分緊俏車型資源緊張、滯銷車型壓庫，資金流轉略差。由于促銷力度較大，多數車型單車毛利較低，導致經營成本高。同時，川渝地區(qū)經銷商面臨高溫天氣，門店客流量大幅下降，且兩地疫情都較為嚴重，多區(qū)封控，整體經營狀況較差。這也為相關地區(qū)經銷商帶來壓力。

經銷商模式落后了？

值得注意的是，由于行業(yè)發(fā)展形勢變差，盈利困難等原因，中國每年注銷的4S店數量也在快速增加，這一情況從2020年開始就有明顯加速的趨勢。數據顯示，2016年注銷的4S店數量不足400家，2019這一數字增至1860家，2021年則為1944家。

一邊是經銷商集團壓力的不斷增加，一邊則是特斯拉、造車新勢力熱衷的直營模式、網上賣車等新興模式的日漸興起。作為全球首個采取直營模式的汽車制造商，特斯拉今年1－8月交付量已經逼近40萬輛，市值穩(wěn)居行業(yè)第一。同時，包括蔚來、理想、威馬等造車新勢力也踐行直營模式，并且實現市場份額的不斷擴張。這也讓傳統(tǒng)的經銷模式是否科學合理、是否具有存在必要產生爭議。

“經銷模式仍有頑強的生命力?！背寺摃治稣J為，直營模式價格體系相對比較僵化，促銷不靈活。而經銷模式仍具備低成本和區(qū)域市場全覆蓋的優(yōu)勢。事實上，無論特斯拉還是蔚來、小鵬、理想等，均遭遇過因為車型價格下調而導致的老車主維權情況。

乘聯會認為，作為經銷模式，市場零售價格是由經銷商自主確定的。而在直營模式下，全國價格相對統(tǒng)一，消費者對價格敏感，但廠商價格的調整比較剛性，使廠商很被動。

目前，經銷商在銷車環(huán)節(jié)并沒有掙到太多的毛利，而是以新車衍生的服務掙來更多的服務費，如新車金融保險、置換二手車、車輛維修等。乘聯會認為：“汽車經銷模式帶來汽車經銷商的業(yè)務多元化，盈利多元化，對降低廠商成本、提升抗風險能力，實現整車為王的控制銷售和售后及二手車服務等整體經銷體系穩(wěn)定有巨大意義?！?/p>

改善將至？

那么，經銷商的生存狀況在下半年能夠得到改善嗎？

中國汽車流通協會副秘書長宋濤表示，經銷商營收與汽車銷售數據相關。上半年上市經銷商集團銷量同比下滑17．8％，唯一的促進因素則是利好政策的出臺。

面對汽車行業(yè)的艱難挑戰(zhàn)，政府、協會及企業(yè)都在努力推動市場回暖。今年6月，國家減稅、地方政府補貼、廠家補貼、經銷商促銷等眾多消費政策落地，對需求消費端實現較強的拉動作用，加速汽車市場恢復。

根據此前國家財政部發(fā)布的公告，將階段性減征部分乘用車購置稅600億元。這也對今年下半年車市的表現注入一劑強心針。數據顯示，今年6至8月份，全國約355．3萬輛車享受了車輛購置稅減征政策，累計減征車購稅230．4億元。

國泰君安表示，結合以往政策周期帶來的銷售彈性，下半年預計汽車銷售增速區(qū)間為13％至19％，其中今年第三季度增長有望達到20％。針對于下半年的市場表現，中國汽車流通協會也對經銷商進行了調研。

結果顯示，31．6％的經銷商仍持悲觀態(tài)度，認為市場銷量將會持續(xù)下降。21．4％的經銷商認為全年呈下滑趨勢，而認為下半年及全年均保持持平的經銷商占比均為30．3％。

同時，受大環(huán)境影響，經銷商對未來投資、收購情況較為謹慎。意向投資或收購的品牌主要集中在部分豪華品牌、豐田系及本田系，而對于自主品牌，投資意向主要集中在新能源品牌。無論如何，躺著賺錢的時代，真的已經過去了。

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