比亞迪：Q1盈利同比或增3倍，但一年賺的錢只是特斯拉一個月？

北京時間4月18日，比亞迪發(fā)布了2022年1月1日至2022年3月31日的第一季季度業(yè)績預告，根據預報顯示，比亞迪Q1盈利在6．5億－9．5億人民幣之間，與去年同期上升174％－300％，也就是說，比亞迪在2022年Q1業(yè)績有望同比增長3倍。 這是比亞迪在2022年3月停產傳統(tǒng)燃油車后，發(fā)布的首個業(yè)績預告。 

在業(yè)績預告中，比亞迪闡釋，由于新能源汽車銷量創(chuàng)下歷史新高，市場占有率持續(xù)攀升，同比迅猛增長，帶動了盈利大幅度改善，對沖了外部大環(huán)境上游原材料價格上漲帶來的盈利壓力，也對沖了內部手機部件及組裝業(yè)務受行業(yè)疲軟影響導致盈利受壓的影響。 換個說法就是：比亞迪新能源汽車的銷量上漲帶來了規(guī)模效應，正逐漸體現(xiàn)在在業(yè)績上，也能逐漸對沖手機部件及組織業(yè)務業(yè)績下滑的影響，比亞迪集團的盈利能力正在進一步加強。如果上游原材料價格回落，比亞迪新能源汽車盈利能力有望進一步加強。

但是，比亞迪的賺錢能力相比特斯拉來說還是差得非常多，即便今年比亞迪有望超越特斯拉成為全球新能源汽車銷量冠軍，在盈利能力上相差甚遠。在2021年，特斯拉盈利接近360億人民幣，比亞迪盈利30億人民幣，也就是在2021年，比亞迪辛辛苦苦干一年賺的錢，就是特斯拉干一個月賺的錢。

在2022年，比亞迪干一年，能超過特斯拉干一個月嗎？

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比亞迪新能源銷量爆發(fā)改善業(yè)績

在2022年4月3日，清明節(jié)這天，比亞迪官宣在3月份已停產傳統(tǒng)燃油車，all in新能源。 在2022年Q1，比亞迪新能源汽車累計銷量超過29．1萬輛，旗下DMI車型和EV車型雙線齊頭并進、王朝網和海洋網各有所長，漢、秦、唐等各車型在細分領域力爭榜首，這對于比亞迪改善業(yè)績有很大的好處。 由于比亞迪尚未公布詳細的業(yè)績情況，但從預告中可以看到，新能源汽車銷量增長帶來的規(guī)模效應顯而易見。在業(yè)績預告中，比亞迪在形容一大盈利支柱手機部件及組裝業(yè)務的業(yè)績用了受行業(yè)疲軟影響導致盈利受壓，意味著這塊業(yè)務的盈利情況不及往年。

根據比亞迪2021年年報顯示，比亞迪三大主要業(yè)務：1、汽車、汽車相關產品及其他產品，營業(yè)額占比52％；2、手機部件、組裝及其他產品，營業(yè)額占比40％；3、二次充電電池及光伏，營業(yè)額占比7．6％。 在2021年占比高達40％的手機部件、組裝及其他產品業(yè)務，其毛利就從2020年的11．19％，下滑到202年的7．57％，在2022年Q1的盈利情況從業(yè)績預告也不容樂觀。更可怕的是，業(yè)務規(guī)?？赡軙M一步縮小。 

在2022年4月1日，天風國際證券分析師郭明錤表示，中國各大安卓手機品牌今年迄今已削減約1．7億部訂單，約占2022年原出貨計劃的20％，而70％以上的訂單使用聯(lián)發(fā)科芯片。手機業(yè)務這樣的下滑，對比亞迪手機部件及組裝業(yè)務板塊的業(yè)績造成非常大的影響。 但是，幸好比亞迪新能源汽車業(yè)務迎來爆發(fā)式增長，這對比亞迪2022年Q1業(yè)績同比依舊有望增長3倍貢獻最大，也讓比亞迪all in新能源汽車看到了實際的業(yè)績。

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毛利只有特斯拉一半、智能化更差

根據2021年的財報顯示，比亞迪汽車的毛利在16％左右，特斯拉的毛利超過30％，這意味著，即便比亞迪今年能多得新能源汽車銷量全球冠軍的頭銜，在賺錢能力上是遠不如特斯拉了，更不用說智能化能力了。 對于比亞迪來說，需要學習的是特斯拉的盈利能力，以及智能化能力，后者更是能夠放大自身價值的法寶。 特斯拉2022年Q1的業(yè)績報告在本周周三盤后發(fā)布，也就是4月20日發(fā)布。

在2022年Q1，特斯拉汽車銷量超過31萬輛，比比亞迪的29．1萬輛要多，更可怕的是，特斯拉的單車銷售價格、毛利情況均超過比亞迪，如無意外，特斯拉在2022年Q1的盈利能力也會超過比亞迪，就看能不能超過2021年Q4的盈利情況了。 在2021年Q4，特斯拉賺了23．43億美元，直接導致2021年特斯拉盈利達到了56．44億美元，折合人民幣359．67億，日均約賺1億人民幣。如果看特斯拉2021年Q1－Q4按季度劃分的盈利情況，Q1：29．57億人民幣；Q2：75．07億人民幣；Q3：105．68億人民幣；Q4：149．31億人民幣。

相比之下，比亞迪全年所有業(yè)務的總盈利只有30．45億，只比特斯拉盈利最大的Q1多一點點?？梢哉f是一年辛辛苦苦，等于特斯拉干一個季度，平均下來不如特斯拉干一個月的，畢竟特斯拉一天凈賺將近1個億人民幣，背后的原因是雙方的盈利能力差太遠了。 背后的原因就是，特斯拉的銷量在逐漸上升，而特斯拉的毛利率保持在30％左右，直接導致特斯拉的盈利規(guī)模增長。這得益于特斯拉主力銷售的車型就兩款，Model 3和Model Y，而兩款車型的零部件通用率達到70％以上，這進一步提升了特斯拉的盈利能力。 

相比之下，比亞迪的車型多、還分DMI和EV兩大技術路線，這也進一步提高了成本，導致其單車毛利只有16％左右。 至于智能化程度，比亞迪的智能化水平相比特斯拉來說，有著太大的提升空間了。尤其是自動駕駛，就在日前，ARK基金將特斯拉2026年目標價定在了4600美元，對應的市值應該是在4．7萬億左右，此前，ARK基金對特斯拉2025年的目標價為3000美元，增長部分主要體現(xiàn)在特斯拉即將推出的自動駕駛出租車業(yè)務。此外，ARK基金認為特斯拉銷售額年增長率將達到75％，遠高于華爾街普遍預期的25％，馬斯克的預期則是50％以上。 雖然比亞迪的汽車業(yè)績正在改善，但是，如果和特斯拉相比，還是有著非常大的提升空間。比亞迪，加油，啊，不，比亞迪，加電！哈哈哈哈哈哈。

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