瑞思（REDU.US）主動(dòng)轉(zhuǎn)型，中國(guó)充電樁運(yùn)營(yíng)龍頭浮出水面

一紙“雙減”政策落地，教培行業(yè)風(fēng)光不再。美股上市公司瑞思教育決定改換賽道，瞄上了風(fēng)口上的電動(dòng)汽車充電市場(chǎng)。

2月8日，瑞思教育宣布，已與中國(guó)電動(dòng)汽車充電市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及技術(shù)服務(wù)商Dada Auto Inc（“NaaS”）簽訂《合并協(xié)議》。NaaS股東將用NaaS所有已發(fā)行的股本換取瑞思教育新發(fā)行的股票。在此次交易中，瑞思教育的股權(quán)價(jià)值約為4500萬美元，NaaS股權(quán)價(jià)值約為5．87億美元。交易完成后，瑞思教育和NaaS將分別持有合并后公司7．1％和92．9％的股份。

根據(jù)瑞思2月10日的公告，NaaS公司已占有中國(guó)充電樁運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)15－20％的份額，但至今沒有中國(guó)企業(yè)認(rèn)領(lǐng)該標(biāo)的。財(cái)聯(lián)社、“雷遞”公眾號(hào)等多家媒體此前通過多種渠道紛紛發(fā)文猜測(cè)：NaaS即為國(guó)內(nèi)能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司能鏈的新能源板塊——但能鏈官方對(duì)此似乎一直未有明確回應(yīng)，但瑞思的股價(jià)卻連續(xù)兩個(gè)交易日收漲，盤中一度沖高。

在線教育是曾經(jīng)的風(fēng)口，而新能源是未來風(fēng)口，且比在線教育風(fēng)更大，更確定。瑞思即將步入的電動(dòng)汽車充電市場(chǎng)是個(gè)毫無疑問的萬億級(jí)的大市場(chǎng)。從全球趨勢(shì)看，“雙碳”成為全球普遍共識(shí)，主要經(jīng)濟(jì)體也明確了實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，全球能源結(jié)構(gòu)從化石能源向新能源轉(zhuǎn)型成為未來二三十年的必然趨勢(shì)和主旋律。

從中國(guó)市場(chǎng)看，中國(guó)是全球新能源汽車和充電樁保有量最大且發(fā)展速度最快的市場(chǎng)之一。充電樁還被納入“新基建”范疇，近兩年呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2021年底，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量達(dá)261．7萬臺(tái)，同比增加70．1％。其中，公共充電樁保有量114．7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)42．1％。多家券商預(yù)計(jì)，未來十年，中國(guó)充電市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到萬億元。

不得不說，瑞思選擇充電服務(wù)這一新能源賽道有遠(yuǎn)見。但其交易對(duì)象NaaS的是否真為國(guó)內(nèi)能源數(shù)字化領(lǐng)域獨(dú)角獸——能鏈的新能源板塊？

公開資料顯示，NaaS是一家領(lǐng)先的中國(guó)電動(dòng)汽車充電市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及技術(shù)服務(wù)商，服務(wù)于中國(guó)最廣泛的公共快速充電網(wǎng)絡(luò)。NaaS還為充電運(yùn)營(yíng)商提供軟件、硬件及綜合技術(shù)服務(wù)，也是電動(dòng)汽車充電產(chǎn)業(yè)鏈各方的優(yōu)質(zhì)合作伙伴。NaaS致力于讓電動(dòng)汽車充電更方便快捷、體驗(yàn)更佳，讓產(chǎn)業(yè)鏈各方更高效。讓充電設(shè)施的高效利用成為中國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重要路徑。

雖然瑞思的公告中，沒有披露NaaS的實(shí)控人、公司中文名稱等信息，給NaaS和這場(chǎng)合并披上了一層神秘色彩。但萬能的自媒體還是扒到了一些細(xì)節(jié)。

據(jù)SEC披露的消息，能鏈科技將作為股東，會(huì)持有合并后公司普通股、B類、C類普通股的數(shù)量分別達(dá)到5000萬、2．48億和13．98億股。在文件最后的簽名頁中，出現(xiàn)了能鏈創(chuàng)始人、CEO戴震（Zhen Dai）的名字。

2021年4月，能鏈發(fā)布NaaS（Newlink as a Service，連接即服務(wù)）服務(wù)，試圖通過NaaS將包括自動(dòng)駕駛汽車的能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游用數(shù)字化方式相連接。

從公司名稱到高管簽名，綜合多方信息，美股研究社認(rèn)為，NaaS背后是能鏈的可能性極高，其很有可能是能鏈旗下新能源業(yè)務(wù)版塊。

瑞思后續(xù)公告披露了NaaS的規(guī)模和增速。NaaS目前覆蓋超過24萬個(gè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，其中70％為直流充電，服務(wù)187萬電動(dòng)汽車車主。2021年NaaS的充電訂單總量超過5500萬單，充電量超過1233GWh，交易規(guī)模（GTV）超過1．84億美元，當(dāng)前估值為5．87億美元。從2019年至2021年，NaaS的訂單量增長(zhǎng)740％，充電量增長(zhǎng)820％，交易額增長(zhǎng)770％。

過往的公開報(bào)道顯示，能鏈構(gòu)建了一張“油網(wǎng)”、一張“電網(wǎng)”。在新能源領(lǐng)域，能鏈一端連接車主，一端連接充電樁運(yùn)營(yíng)商，推動(dòng)供需雙方的精準(zhǔn)、高效連接。此外，能鏈還可為充電場(chǎng)站提供前端營(yíng)銷、中端場(chǎng)站運(yùn)維、后端綠電采購等全鏈路賦能，助力降本增效，助推充電樁行業(yè)健康發(fā)展。而這些業(yè)務(wù)，也與NaaS的描述高度重合。

綜合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和體量、增速來看，國(guó)內(nèi)第三方充電服務(wù)商當(dāng)中，恐怕只有能鏈有這樣的實(shí)力。公開資料顯示，能鏈成立于2016年，是一家能源產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)公司，擁有團(tuán)油、快電、能鏈云、能程科技（能鏈物流）、能鏈綜合能源港、能鏈便利六大業(yè)務(wù)。能鏈還是國(guó)內(nèi)外雙料獨(dú)角獸，在“全球新能源500強(qiáng)”中排名366位。能鏈?zhǔn)菄?guó)內(nèi)數(shù)字化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，曾多次刷新能源數(shù)字化領(lǐng)域的融資紀(jì)錄，僅2021年，能鏈的融資額就超過40億人民幣。

如果真是能鏈的新能源業(yè)務(wù)，那么，NaaS未來的前景還是很值得期待的。

目前，全球資本市場(chǎng)對(duì)各地充電樁企業(yè)均已“用腳投票”：美國(guó)電動(dòng)汽車充電網(wǎng)絡(luò)及充電解決方案提供商ChargePoint是最早登陸美股市場(chǎng)的充電樁公司，市值超過40億美金；澳大利亞充電樁公司 Tritium于今年 1月中旬正式登陸納斯達(dá)克后，曾兩次沖高熔斷交易，創(chuàng)下連續(xù)兩天暴漲超100％的佳績(jī)。

在疫情和“雙減”政策壓力下，在線教育企業(yè)紛紛更換賽道，跨界轉(zhuǎn)型成為新常態(tài)。新東方轉(zhuǎn)型直播帶貨，上線“東方甄選”，董事長(zhǎng)俞敏洪親自直播帶貨農(nóng)產(chǎn)品；猿輔導(dǎo)則進(jìn)軍服裝行業(yè)，開賣羽絨服。相比之下，瑞思教育（REDU．US）則“不走尋常路”，選擇進(jìn)軍電動(dòng)汽車充電服務(wù)領(lǐng)域，這家即將浮出水面的中國(guó)充電樁運(yùn)營(yíng)龍頭能否實(shí)現(xiàn)瑞思的鳳凰涅槃？

參考資料：

《欲“迎娶”中國(guó)版“ChargePoint”，瑞思股價(jià)收漲近3％》

《美股各大充電樁廠商實(shí)力盤點(diǎn) 瑞思教育（REDU．US）與NaaS合并價(jià)值幾何？》

《瑞思教育上演“金蟬脫殼”進(jìn)軍補(bǔ)能領(lǐng)域 “神秘”交易方或?yàn)槟苕溂瘓F(tuán)》

來源：美股研究社

       原文標(biāo)題 : 瑞思（REDU.US）主動(dòng)轉(zhuǎn)型，中國(guó)充電樁運(yùn)營(yíng)龍頭浮出水面