2022年，汽車智能化投資真的比電動化投資更吸金嗎？

作者 ｜ 張延陶

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慣性加速、退坡助長。

新能源汽車已經起勢，扭轉傳統(tǒng)產銷格局只是時間的問題。李斌的年度“疑惑”其實大可不必，股票交易或是基金購買已經成為很多人“吐故納新”的策源地。

在新能源汽車爆發(fā)的2021年，產融盛宴下，比亞迪稱雄A股汽車圈、寧德時代獲封“寧王”，新能源汽車大賣、動力電池瘋狂擴產。但來自智能化的融資訴求正在以超車的勢頭后來追上。

2022年，新能源汽車還值得投資嗎？智能化投資真的比電動化投資更吸金嗎？

動力電池“內訌”加劇

行業(yè)玩家拼刺刀

市值超萬億的A股上市公司中，銀行、白酒占據三席，做動力電池的寧德時代獨當一面。由此可見“寧王”與其背后產業(yè)的含金量。

憑借著馬太效應，寧德時代在動力電池領域實現“霸榜”。

根據數據統(tǒng)計顯示，2021年，寧德時代的裝機量在全行業(yè)占52％，比亞迪占16％、中航鋰電占6％、國軒高科占5％、LG占4％、蜂巢能源占2％，其他52家電池企業(yè)共計占15％。

雖然寧德時代依舊“一個打十個”，但產業(yè)的風向標似乎正在出現新的變化——磷酸鐵鋰“復辟”、后來者“磨刀霍霍”。

根據數據顯示，2021年三元電池產量累計93．9GWh，占總產量42．7％，同比累計增長93．6％；磷酸鐵鋰電池產量累計125．4GWh，占總產量57．1％，同比累計增長262．9％。兩者相較，三元鋰電池的產量基本穩(wěn)定，而磷酸鐵鋰電池的產量卻在明顯增長，12月份磷酸鐵鋰電池的產量幾乎達到了三元鋰電池的兩倍。

裝機量方面，三元電池裝機量累計74．3GWh，占總裝機量48．1％，同比累計增長91．3％；磷酸鐵鋰電池裝機量累計79．8GWh，占總裝機量51．7％，同比累計增長227．4％。

從產能儲備方面，磷酸鐵鋰顯然成為當前車企的布局重點。

行業(yè)專業(yè)人士表示，2021年以來，磷酸鐵鋰材料漲幅較大，但即便是這樣，目前磷酸鐵鋰電池相比于三元，度電成本也有至少15％～20％的優(yōu)勢。在成本考量日益重要的行業(yè)發(fā)展中，兩條技術路徑的并行發(fā)展在一定程度上削弱了寧德時代一家獨大的可能性。

排名動力電池裝機量第二名的比亞迪市場份額在2021年實現了提升，其成績的實現離不開比亞迪新能源汽車的熱銷。

數據統(tǒng)計顯示，2021年，比亞迪全年實現乘用車銷量73萬輛，新能源乘用車銷量為59．3萬輛，占比高達81．2％。眾所周知，比亞迪目前的電池基本用于自身消化。但根據目前未被證實的一系列消息顯示。豐田、特斯拉、一汽、福特甚至蘋果都有可能成為比亞迪刀片電池的客戶。

除了比亞迪商業(yè)化開放程度的加深，寧德時代審后梯隊的競爭角逐也在日漸激烈。根據公開資料整理，近期，LG新能源、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等動力電池企業(yè)紛紛加快上市進程。

動力電池雖然在未來有著需求的強撐，但隨著成本的上漲，企業(yè)間“血拼”的慘烈程度無疑將進一步加劇。

智能化構筑剛需

智能化逐漸落地，愿景走向現實

與動力電池競爭已趨白熱化的狀況相比，汽車產業(yè)重塑“三化”中的智能化投資似乎還相對平淡。

無人駕駛概念是汽車智能化最廣為人知的“試驗田”，但在政策、法規(guī)等客觀現實的左右下，無人駕駛所代表的智能化多少有些“好高騖遠”。無論是谷歌還是百度，多年來的路測持續(xù)不斷，但直至L2、L3駕駛級別的逐漸普及才逐漸將“智能化”愿景拉回地面，鋪設商業(yè)化道路。

汽車電動化崛起背后，產業(yè)玩家的資本策動功不可沒。這一時期，無論是專注電池及相關產業(yè)鏈的寧德時代、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，還是傳統(tǒng)車企主機廠為代表的比亞迪都收獲了產業(yè)紅利。

噴香的蛋糕令更多的玩家“酒香自來”，但電動化的相關投資已經難以撐起后來者的野心?！爸悄芑背蔀榱私影綦妱踊臒衢T投資概念。而此輪投資，互聯網企業(yè)或許將強勢入場——資本蜂擁、風口自來。

在汽車智能化領域，智能駕駛以及智能座艙是重要的兩個類別。而在這兩條賽道，深度參與的玩家已經不在少數。這其中既有全產業(yè)鏈布局的比亞迪、也有從精耕汽車影音到智能座艙的德賽西威、更有著明言不造車卻憑借著ICT技術大方殺入的華為。

進入上市征程以來，比亞迪引來了各路明星資本的垂青，國投創(chuàng)新、紅杉、中金、小米、聯想紛紛在列。

集微網數據顯示，傳統(tǒng)內燃機車輛中的半導體芯片用量約為600～700片／輛，而新能源汽車高達1600片／輛，汽車電動化、智能化、網聯化的發(fā)展趨勢不可逆轉，芯片供應鏈或將開啟變革，這是一個有巨大增長潛力的市場：依據Gartner相關數據顯示，全球汽車半導體市場規(guī)模將從387億美元增長至826億美元，行業(yè)復合增長為16．4％。

在熱門的IGBT細分領域，比亞迪半導體2019、2020連續(xù)兩年在新能源乘用車電機驅動器廠商中全球排名第二，國內廠商中排名第一，市場占有率達19％，僅次于英飛凌。并且，在車規(guī)級IGBT芯片設計、晶圓制造、晶圓測試等多方面工藝均有不少自主研發(fā)的技術。2021年8月1日，比亞迪半導體發(fā)文稱，比亞迪漢電機控制器首次使用了比亞迪自主研發(fā)制造的高性能碳化硅功率模塊，這是全球首家、國內唯一實現在電機驅動控制器中大批量裝車的碳化硅（SiC）三相全橋模塊。

作為智能座艙提供商德賽西威，在2021年底更是創(chuàng)下了上市以來的股價新高。雖然德賽西威的股價高漲離不開機構的垂青，但行業(yè)的“前景”明朗還是從基本面上構筑了相對牢固的上行通道。

2017－2020年間，智能座艙的市場規(guī)模在擴容，發(fā)展增速在加快。根據預測，2025年，智能座艙的市場規(guī)模將超過1000億元，這一數字幾乎是2020年一倍。

無論是產業(yè)動態(tài)還是資本市場的鼓動都顯示出汽車智能化正在成為新的關注焦點。

       原文標題 : 汽車智能催生下一個寧德時代