周評車股 | 一汽轎車270億重組再調(diào)整 整體上市13年邁出第一步

觀一周車股，察百態(tài)車市。

經(jīng)歷過金九銀十的持續(xù)放量，國內(nèi)汽車消費(fèi)市場開始有所改觀。在廣州車展與年底沖關(guān)的雙重加持下，不少車企銷量下滑開始收窄，環(huán)比增幅逐漸提高。

有分析認(rèn)為，SUV市場大概率將成為乘用車市場銷量增長最先轉(zhuǎn)正的細(xì)分市場。今年10月，國內(nèi)SUV市場銷量約為85．3萬輛，同比下降0．7％，環(huán)比增長5．5％。這意味著，SUV市場在逐漸回暖。在本屆的廣州車展上，SUV也成為各大車企的重頭戲。

得益于業(yè)績的改觀與外部環(huán)境的看好，上市車企們在本周的股價(jià)表現(xiàn)上也有所提高。

本周看點(diǎn)：吉利汽車在本周迎來了半年以來的股價(jià)最高點(diǎn)；一汽轎車270億重組再度調(diào)整；財(cái)政部提前發(fā)放新能源汽車補(bǔ)貼，寧德時(shí)代帶隊(duì)鋰電板塊沖擊漲停。

一汽轎車

11月29日，一汽轎車發(fā)布公告稱，取消公司擬通過重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中國第一汽車股份有限公司持有的一汽解放汽車有限公司100％股權(quán)交易方案中的募集配套資金部分，相關(guān)對價(jià)由公司用自有現(xiàn)金支付。

在此前的8月30日，一汽轎車就曾披露資產(chǎn)重組草案，計(jì)劃將除一汽財(cái)務(wù)有限公司、鑫安汽車保險(xiǎn)股份有限公司股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債，轉(zhuǎn)入全資子公司一汽奔騰轎車有限公司。之后，一汽有限100％股權(quán)作為置出資產(chǎn)，與中國第一汽車股份有限公司持有的一汽解放汽車有限公司100％股權(quán)中的等值部分，進(jìn)行置換。

對于此次調(diào)整，一汽轎車表示，因此次方案調(diào)整僅涉及取消募集配套資金，因此，不構(gòu)成重組方案的重大調(diào)整。有分析人士認(rèn)為：“此次方案的簡化調(diào)整或?qū)⒓涌旖灰琢鞒?，尤其會減少相關(guān)審批時(shí)間。這意味著，一汽集團(tuán)重啟整體上市的時(shí)間，越來越近”

從2006年時(shí)任一汽集團(tuán)總經(jīng)理竺延風(fēng)對外放出風(fēng)聲算起，一汽集團(tuán)的整體上市已經(jīng)運(yùn)作了13年，可以說一場曠日持久的拉鋸戰(zhàn)，一句同行業(yè)競爭問題仿佛成為了死結(jié)。而在此期間東風(fēng)公司、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等大型國有汽車集團(tuán)都早已完成整體上市工作，更是給有著“共和國長子”地位的一汽帶來不少壓力。

自2017年徐留平空降一汽后，其動作明顯加快，無論是將一汽夏利剝離乘用車業(yè)務(wù)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一汽解放“注入”一汽轎車，都是在為一汽集團(tuán)整體上市鋪路。

但對于一家如此龐雜的汽車公司來說，這樣的大動作也僅僅是邁出的第一步。從股價(jià)上來看，一汽轎車已經(jīng)連續(xù)6周保持穩(wěn)定增長，本周五報(bào)收于10．51元。

吉利汽車

本周，吉利汽車在港股迎來了自己的高光時(shí)刻，今年以來吉利汽車的股價(jià)便持續(xù)震蕩，在4月份極速攀上16元后便開始走低，在金九銀十銷量回暖后股價(jià)才開始有所抬升。

本周五，吉利汽車報(bào)收于14．64元。但在11月25日，吉利汽車股價(jià)一度爬升至15．6元。有分析人士認(rèn)為，本周的起伏與吉利汽車自身業(yè)績影響不大。

11月28日，為港股期指結(jié)算日，恒生指數(shù)在此特殊時(shí)期引發(fā)外界強(qiáng)勢關(guān)注。吉利汽車的成交量也在之前兩天里大幅上漲，11月26日達(dá)到4727萬股。

于此同時(shí)，11月28日，吉利汽車發(fā)布公告稱，公司將發(fā)行5億美元4％優(yōu)先永續(xù)資本證券，擬將所得款項(xiàng)凈額用于業(yè)務(wù)發(fā)展及一般公司用途。公告稱，吉利汽車與巴克萊、法國巴黎銀行、美銀證券、匯豐、瑞銀、中國銀行、中信里昂證券、星展銀行有限公司及渣打銀行就發(fā)行5億美元4％優(yōu)先永續(xù)資本證券訂立認(rèn)購協(xié)議。

而這或許是本周五影響其股價(jià)回落的重要因素。有分析認(rèn)為，吉利汽車的發(fā)債背后顯示了吉利汽車對于大量資金的需求。

近兩年來，吉利加大海外并購，2017年，吉利先后收購了馬來西亞汽車制造商寶騰汽車49．9％的股份、英國品牌路特斯51％的股權(quán)、美國飛行汽車公司Terrafugia的股份。去年更是大手筆收購戴姆勒公司9．69％具有表決權(quán)的股份，一舉成為戴姆勒最大股東。

2019年上半年，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營收475．59億元，同比上年下滑11．45％；凈利潤為40．47億元，同比下滑39．89％。不得不承認(rèn)在車市不夠火熱的當(dāng)下資金是吉利汽車最大的需求。

寧德時(shí)代

近日，財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司發(fā)布《提前下達(dá)2020年節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算對地方分配結(jié)果》。此次下發(fā)補(bǔ)貼資金總計(jì)313億元。

受此消息影響，沉寂許久的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司股價(jià)大漲，珈偉新能、銀禧科技、浙江世寶、華昌達(dá)等均直線拉漲停，鋰電龍頭寧德時(shí)代也在本周連日上漲，股價(jià)直逼90大關(guān)，本周五報(bào)收于87．41元。

5天時(shí)間內(nèi)，寧德時(shí)代股金流入超10億元，以大單居多。11月26日，天風(fēng)證券股份有限公司深圳平安金融中心證券營業(yè)部，以88．00元的成交價(jià)豪取28．3萬股，成交總價(jià)接近2500萬。

就在前一天，11月25日，寶馬將從2018年簽訂的的40億歐元訂單（約合人民幣309．8億元）提高至73億歐元（約合人民幣565．4億元），有效期從2020年延長至2031年。

自2018年起，寧德時(shí)代已簽下超過40家整車廠動力電池訂單，包括寶馬、奔馳、大眾等國外主機(jī)廠在華合資品牌。同時(shí)，寧德時(shí)代與上汽集團(tuán)合資新設(shè)時(shí)代上汽與上汽時(shí)代，先后引入了東風(fēng)集團(tuán)、長安汽車兩大整車廠商參股等等。目前主要國際國內(nèi)主流車企都與寧德時(shí)代建立了合作關(guān)系。

盡管新能源汽車產(chǎn)業(yè)從今年以來開始遭遇補(bǔ)貼退坡、銷量下滑等負(fù)面影響，但不少證券公司與投資機(jī)構(gòu)都將寧德時(shí)代維持“買入”評級。