動(dòng)力鋰電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)分析 龍頭企業(yè)終將脫穎而出

多因素影響,行業(yè)集中度進(jìn)一步提高

動(dòng)力電池作為技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè),隨著終端用戶對(duì)其性能要求的提升,擁有更強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力的龍頭企業(yè)終將脫穎而出。

從中國(guó)的市場(chǎng)角度來(lái)看,2016年全年,比亞迪的出貨量排名第一,達(dá)到7.35GWh。排名其后的企業(yè)分別為寧德時(shí)代、沃特瑪、國(guó)軒高科等,前10名企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)占有率達(dá)79%。

2017年,寧德時(shí)代出貨量超過(guò)比亞迪,達(dá)到9.72GWh,占國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池出貨量比例達(dá)到27%。國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池排名前三的廠商(寧德時(shí)代、比亞迪、沃特瑪)銷量總和占全國(guó)的比例為55%,排名前十的廠商銷量總和占比超過(guò)80%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《動(dòng)力鋰電池行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》分析指出,從2016-2017年中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)集中度變化可知,行業(yè)前三與行業(yè)前五企業(yè)市場(chǎng)份額有所有所下降,而行業(yè)前十市場(chǎng)份額有所上升,2017年動(dòng)力電池行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。

圖表1:2016-2017年中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)集中度變化(單位:%)

2018年,我國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高,主要原因有三點(diǎn):

第一點(diǎn)是新能源汽車研發(fā)規(guī)律。動(dòng)力電池是新能源汽車的核心,認(rèn)證周期長(zhǎng)。出于成本與技術(shù)考慮,在車型生命周期內(nèi)幾乎不會(huì)更換鋰電供應(yīng)商,鋰電池企業(yè)市場(chǎng)地位較為穩(wěn)固。

第二點(diǎn)是車企與動(dòng)力電池企業(yè)戰(zhàn)略。出于技術(shù)與穩(wěn)定考慮,車企與相關(guān)動(dòng)力電池企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略合作或合資建廠等方式,進(jìn)行深度綁定。2017年5月4日,上汽集團(tuán)通過(guò)其全資子公司上海汽車集團(tuán)投資管理有限公司與寧德時(shí)代新設(shè)兩家合營(yíng)企業(yè),分別為時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司與上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司。

圖表2:2017年至今車企與動(dòng)力電池深度合作部分案例

第三點(diǎn)是國(guó)家在補(bǔ)貼政策影響。2018年補(bǔ)貼政策對(duì)動(dòng)力電池能量密度要求進(jìn)一步提高,凸顯扶優(yōu)扶強(qiáng);另一方面,隨著補(bǔ)貼退坡,新能源汽車成本下降要求動(dòng)力電池價(jià)格進(jìn)一步下降,而產(chǎn)能大的動(dòng)力電池企業(yè)在價(jià)格方面更有優(yōu)勢(shì)。

圖表3:2017-2018年不同能量密度新能源汽車補(bǔ)貼系數(shù)

行業(yè)兼并加劇,企業(yè)數(shù)量進(jìn)一步減少

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)動(dòng)力鋰電池行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》分析認(rèn)為,行業(yè)集中度加強(qiáng)的背后是動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷,兼并整合將成為趨勢(shì)。2017年8月,啟源納川以18.64億元收購(gòu)星恒電源;2017年12月,億緯鋰能擬7359萬(wàn)元收購(gòu)TCL旗下金能電池;2018年3月,長(zhǎng)虹能源2.7億收購(gòu)江蘇三杰 力爭(zhēng)進(jìn)入全球電池制造第一方陣。

圖表4:2017年至今動(dòng)力電池領(lǐng)域部分收購(gòu)案例

2015年,動(dòng)力電池配套企業(yè)有450家;2016年,減少到240家;2017年僅有96家,預(yù)計(jì)2018年還會(huì)減一半。

未來(lái)市場(chǎng)將進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中,只有擁有雄厚技術(shù)積累、足夠資金支撐、理性的市場(chǎng)定位以及能夠?qū)κ袌?chǎng)快速反應(yīng)的電池廠商才能占得先機(jī),贏得市場(chǎng)。

圖表5:2015-2018年動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量變化(單位:家)