【聚焦】新能源客車企業(yè)業(yè)績再度集體暴跌 寡頭市場形成

新能源客車領(lǐng)域看政策吃飯的局面，在補貼退坡之后瞬間陷入冰凍。受新能源補貼退坡政策影響，2017年，純電動客車以8．9萬輛的銷量收官，降幅達(dá)23％。而相關(guān)企業(yè)的業(yè)績呈斷崖式下滑。據(jù)記者統(tǒng)計，截至3月27日，在已經(jīng)公布的業(yè)績中，車企的客車板塊業(yè)績均直線下滑，僅有少數(shù)實現(xiàn)較好業(yè)績。

2017年，包括比亞迪、中通客車、安凱客車、曙光股份、福田汽車等諸多含有客車業(yè)務(wù)的整車上市企業(yè)業(yè)績都出現(xiàn)了較大幅度的下滑。其中中通客車的凈利潤下滑78％，這是中通客車連續(xù)大幅度下滑的第2年。我們此前曾在《狂奔的電動大巴》一文中率先指出6－8米電動大巴是企業(yè)違規(guī)套取補貼的重災(zāi)區(qū)，但除了違規(guī)套取補貼，對電動大巴超高的補貼，使得企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)各種“畸形”的發(fā)展現(xiàn)象。中通客車就是其中一個典型的案例。

但仍有少數(shù)車企在補貼面前經(jīng)受住考驗，比如比亞迪和宇通客車，這兩者盡管利潤收到波及，但分別通過開拓國際市場以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善實現(xiàn)了影響的最小化。而金龍汽車則實現(xiàn)了從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變，但這主要是得益于補貼到賬等原因：一方面，其子公司蘇州金龍公司恢復(fù)了新能源客車產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并且該子公司于2016年1月至9月間完成銷售并上牌的合規(guī)車輛可以申請中央財政補貼收入，該部分收入已得到確認(rèn)；另一方面，預(yù)計擔(dān)保損失轉(zhuǎn)回、單獨進行減值測試的應(yīng)收款項減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，產(chǎn)生歸屬于母公司股東凈利潤約0．7億元。

企業(yè)的年報業(yè)績，將這一市場過度透支、政策瘋狂的現(xiàn)狀，暴露無疑。而在這一背景之下，市場逐利的本質(zhì)愈發(fā)明顯。一些規(guī)模不大的“游戲玩家”在補貼退坡影響下，開始抽身而退，產(chǎn)銷量出現(xiàn)戲劇性的暴跌。以曙光股份為例，2018年前兩月其僅生產(chǎn)了一輛新能源客車，銷量則為零。而更多的企業(yè)選擇出征海外市場，以及加速向物流車市場轉(zhuǎn)型。“在狂歡之后，新能源汽車如何繼續(xù)發(fā)展，尋找到市場將是未來的主要難題?！币晃恍履茉雌嚿a(chǎn)商對記者表示。而2018年該市場前景不容樂觀，“為了追求高補貼、趕上末班車，新能源客車領(lǐng)域其實已經(jīng)出現(xiàn)了提前消費的現(xiàn)象?！钡谝簧逃密嚲W(wǎng)總編輯謝光耀稱。業(yè)界預(yù)計2018年全年產(chǎn)銷純電動客車7萬輛－7．5萬輛，同比下降15％以上。

業(yè)績再度集體暴跌

補貼直接波及了含有新能源大巴的整車企業(yè)。比亞迪3月28日公布的2017年年報顯示，比亞迪汽車業(yè)務(wù)營收為566．24億元，同比下降0．68％；相關(guān)產(chǎn)品的毛利率較2016年下降3．93％。每臺純電動大巴補貼下降了13．5萬元，這對比亞迪新能源汽車業(yè)務(wù)盈利造成比較大的影響。在年報中，比亞迪對2018年一季度凈利潤做出預(yù)計，凈利潤區(qū)間約為0．5　億元至1．5　億元，預(yù)估將同比下滑75．2％至91．8％。

宇通客車目前是中國純電動客車市場中份額最大的企業(yè)，占比為23％。2017年，其產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)銷分別下滑5．29％和4．82％，其中，中型客車產(chǎn)銷下滑幅度占比超過15％。在營收凈利潤方面，宇通客車發(fā)布的2017年第三季度報告顯示，2017年1月至9月，實現(xiàn)營業(yè)收入189．95億元，同比下降12．3％；歸屬上市公司股東的凈利潤19．02億元，同比下降16．43％。如果沒有大筆收入，其2017年盈利將保持下滑。

其它客車車企的日子更不好過。中通客車2017年三季報顯示，前三季度公司營業(yè)收入45．05億元，同比下降22．68％；凈利潤為1．22億元，同比下降73．2183％，其預(yù)計2017年歸屬上市公司股東的凈利潤1．70億至2．30億，同比變動－70．98％至－60．75％，汽車整車行業(yè)平均凈利潤增長率為－5．19％。

此外，安凱客車3月20日晚間披露年報，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入54．49億元，同比增長14．54％；凈利潤虧損2．3億元。公司上年同期盈利5135萬元。2017年，公司實現(xiàn)客車銷量8717臺，同比下降14％。還原新能源補貼后，營業(yè)收入同比下降18．25％。受計提應(yīng)收款項減值準(zhǔn)備等影響，2017年公司經(jīng)營虧損。