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【專家解說】：會計(jì)論文：新會計(jì)準(zhǔn)則下公允價值計(jì)量問題 【摘要】 本文從公允價值的含義比較入手, 分析了公允價值的特征和意義, 總結(jié)了將公允價值計(jì)量模式納入新會計(jì)準(zhǔn)則體系后可能對資本市場和上市公司帶來的影響, 并對公允價值在我國的運(yùn)用現(xiàn)狀作出了相應(yīng)的評析。 [關(guān)鍵詞] 公允價值; 新會計(jì)準(zhǔn)則; 計(jì)量模式 近十幾年來, 公允價值一直是國際會計(jì)界的一個熱點(diǎn)問題。國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會( IASB) 和美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會( FASB) 等機(jī)構(gòu)都對公允價值進(jìn)行了積極的探討和研究, 我國在1997 年首度引入公允價值作為計(jì)量屬性之一, 但由于各方面原因, 相關(guān)準(zhǔn)則的實(shí)施并沒有達(dá)到令人滿意的效果。2006 年2 月我國在新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則中將重新公允價值納入財務(wù)信息披露的框架之中,再一次將公允價值的相關(guān)問題放在了聚光燈下。 美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會( financial accountingstandards board, FASB) 于2006 年9 月正式發(fā)布了美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則第157 號( Statement ofFinancial Accounting Standards, SFAS 157) ———公允價值計(jì)量。將公允價值定義為“市場交易者在有序交易中, 銷售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價格”。 現(xiàn)行國際財務(wù)報告準(zhǔn)則( IFRS) 對公允價值的定義為“公平交易中, 熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。英國會計(jì)準(zhǔn)則委員會(UKASB) 在財務(wù)會計(jì)報告準(zhǔn)則第7 號( FRS7) 《購買會計(jì)中的公允價值》中指出公允價值是熟悉情況的資源雙方在一項(xiàng)公平而非強(qiáng)迫或清算小說中交換一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的金額。 加拿大特許會計(jì)師協(xié)會( CIAC) 對公允價值的定義是: “公允價值指沒有受到強(qiáng)制的熟悉情況的自愿雙方在一項(xiàng)公平交易中商定的對家的金額。 我國財政部在2006 年2 月15 日發(fā)布的新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》中, 對公允價值所下的定義是: “在公允價值計(jì)量下, 資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中, 熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量?！笨梢? 我國的公允價值表述與國際會計(jì)準(zhǔn)則基本一致。為了進(jìn)一步理解公允價值的含義, 本文僅對SFAS 與IFRS 中公允價值的概念進(jìn)行比較。就其相同點(diǎn)來說: 第一, 兩者的前提都是假定企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營的實(shí)體, 沒有計(jì)劃或沒有需要進(jìn)行清算, 減少其營業(yè)規(guī)模, 或按不利條件從事交易。第二, 他們都強(qiáng)調(diào)了交易形成的條件, 美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則要求有秩序地交易中形成的價格,國際財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則要求公平交易中達(dá)成的自愿的交易。也就是說交易雙方是平等的主體, 不存在強(qiáng)勢的、或受脅迫的一方來影響公允價值的形成。針對定價主體的不同, 焦授青, 楊成文( 2007) 認(rèn)為市場定價是最符合公允標(biāo)準(zhǔn)的價格,意味市場價格是整個市場競爭博弈的結(jié)果, 它可以相對地體現(xiàn)整個市場的公允性, 如果存在市場價格, 交易雙方也無需進(jìn)行協(xié)商。 二、采用公允價值計(jì)量的意義評析 1.公允價值符合現(xiàn)代會計(jì)目標(biāo) 會計(jì)目標(biāo)是會計(jì)理論結(jié)構(gòu)的邏輯起點(diǎn), 同時也是會計(jì)計(jì)量的理論基石。不同的會計(jì)目標(biāo)對會計(jì)信息有不同的要求, 同時也導(dǎo)致計(jì)量屬性選擇的差異。通常認(rèn)為, 會計(jì)目標(biāo)有兩種代表性的觀點(diǎn): 受托責(zé)任觀和決策有用觀。 在證券市場出現(xiàn)之前, 受托責(zé)任觀占據(jù)了理論界的主導(dǎo)地位。受托責(zé)任觀認(rèn)為, 會計(jì)目標(biāo)就是以恰當(dāng)?shù)男问接行У胤从澈蛨蟾尜Y源受托責(zé)任,在該觀點(diǎn)下主要采用歷史成本計(jì)量屬性, 因?yàn)樵诋?dāng)時的交易性質(zhì)和規(guī)模下, 基于歷史成本計(jì)量基礎(chǔ)所形成的信息是最可靠的。而20 世紀(jì)60 年代以來, 隨著證券市場的逐步擴(kuò)大和規(guī)范, 資源的委托與受托關(guān)系通過發(fā)達(dá)的證券市場建立起來,證券市場上收益與風(fēng)險的并存使得投資者更加關(guān)注與收益風(fēng)險相關(guān)的信息, 從而權(quán)衡利弊做出決策?？梢哉f隨著資本市場的發(fā)展, 交易性質(zhì)和工具的日益復(fù)雜, 社會對財務(wù)信息決策有用性的要求就越高, 面向未來的決策有用觀也就被越來越多的人所認(rèn)同。而與決策有用觀相適應(yīng)的公允價值也將會有更大的發(fā)展空間。 2.公允價值有利于資本保全 按照資本保全的理論要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中, 成本補(bǔ)償和利潤分配要保持資本的完整性,保證權(quán)益不受侵蝕。企業(yè)收益的計(jì)量, 都應(yīng)以不侵蝕原投入資本為前提, 只有在原資本已得到維持(保全) 或成本已經(jīng)彌補(bǔ)之后, 才確認(rèn)收益。采用公允價值作為計(jì)量屬性, 符合實(shí)物資本維護(hù)的理論。因?yàn)槿绻捎脷v史成本計(jì)量, 則計(jì)量得出的金額在物價上漲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中, 將不能購回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力, 企業(yè)的生產(chǎn)只能在萎縮的狀態(tài)下進(jìn)行; 而采用公允價值計(jì)量, 尤其是在以公允價值進(jìn)行初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量的情況下,各要素的價值表現(xiàn)能夠不斷地反映現(xiàn)實(shí)中變化了的資產(chǎn)價值, 從而有效地維護(hù)實(shí)物生產(chǎn)能力, 更好的保全資本。 3.公允價值的動態(tài)計(jì)量, 使得財務(wù)會計(jì)信息更具備相關(guān)性 公允價值作為一種計(jì)量屬性, 具有較強(qiáng)的時效性, 強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)或負(fù)債在計(jì)量日這一時點(diǎn)的價值。而在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下, 一方面各個時期的歷史成本表現(xiàn)的貨幣購買力本身已經(jīng)失去了可比性, 再加之金融衍生工具的創(chuàng)新, 更加動搖了歷史成本會計(jì)的確認(rèn)基礎(chǔ)和計(jì)量屬性。根據(jù)FASB發(fā)布的第133 號財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則以及IASC 發(fā)布的第32 號和第39 號國際會計(jì)準(zhǔn)則, 所有的衍生金融工具均要再表內(nèi)確認(rèn), 并且指出公允價值是計(jì)量金融工具的最佳計(jì)量屬性, 對衍生工具而言則是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。因?yàn)榻鹑谘苌ぞ咧塾谖磥? 其風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移不是在交易完成之日,而是在合約簽訂之時, 在這期間價格變動頻繁,要求不斷地反映, 若按歷史成本計(jì)量, 顯然不夠具備相關(guān)性。而公允價值卻能夠真實(shí)、及時、可核實(shí)的反映資產(chǎn)或負(fù)債的價值。 三、我國新會計(jì)準(zhǔn)則中再次引入公允價值對資本市場的影響 公允價值在我國的實(shí)施經(jīng)歷了提倡、回避和重新引入三個階段。1997 年到2000 年這段時間里, 財政部大力提倡使用公允價值, 在十項(xiàng)具體準(zhǔn)則中涉及到公允價值的會計(jì)準(zhǔn)則有債務(wù)重組、投資、非貨幣性交易、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和租賃等。但是, 此期間由于我國的要素市場還不夠成熟、缺乏活躍的交易市場, 公允價值往往難以獲得, 導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)用這些會計(jì)準(zhǔn)則時出現(xiàn)了利用公允價值操縱利潤, 進(jìn)行內(nèi)部交易的現(xiàn)象, 從2001 年至2006 年財政部又修訂了債務(wù)重組、非貨幣性交易和投資三項(xiàng)準(zhǔn)則, 強(qiáng)調(diào)了真實(shí)性和謹(jǐn)慎性, 明確回避了公允價值。 2006 年2 月15 日, 我國財政部頒布了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38 項(xiàng)具體準(zhǔn)則在內(nèi)的新的一整套企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系。其中18 個準(zhǔn)則都涉及到公允價值的計(jì)量, 包括長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、非貨幣性交易、資產(chǎn)減值、企業(yè)年金支付、股份支付、債務(wù)重組、收入、政府補(bǔ)助、企業(yè)合并、租賃、金融工具和計(jì)量、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、套期保值、石油天然氣開采、金融工具列報?？傮w來說, 我國在引入新準(zhǔn)則的過程中是較為謹(jǐn)慎, 但對資本市場以及上市公司的影響仍不容小覷。 首先, 公允價值計(jì)量模式的采用得到如此高的重視, 與其能夠影響企業(yè)報告盈余有很大關(guān)系。 1.對債務(wù)重組公司的影響。原《債務(wù)重組》準(zhǔn)則不允許債務(wù)人將債權(quán)人的讓步確認(rèn)為重組收益,但在新準(zhǔn)則下, 債務(wù)人將可以確認(rèn)重組收益。也就是說對滬深股市無力清償債務(wù)的上市公司而言,債權(quán)人如果做出讓步, 豁免其全部或者部分債務(wù),上市公司獲得的利益將直接計(jì)入當(dāng)期收益, 進(jìn)入利潤表。其每股收益將可能得到一定程度的提升。 2.同樣, 對于經(jīng)營投資性房地產(chǎn)的公司來說,新準(zhǔn)則要求將已出租的土地使用權(quán)、長期持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、企業(yè)擁有并已出租的建筑物劃分為投資性房地產(chǎn), 并選擇采用成本模式或公允價值模式。隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展, 許多擁有一批房地產(chǎn)、零售以及酒店類的上市公司, 他們所擁有的物業(yè)價值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了賬面價值, 個別公司甚至超過了股票的市價總額,而公允價值模式的使用, 有可能為這些上市公司的股票的價值實(shí)現(xiàn)提供有力的支持。 3.對于證券投資盈利的公司來說, 采用新準(zhǔn)則之后, 證券業(yè)務(wù)上的浮動盈虧, 將會影響公司的盈利。根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22 號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定, 對于交易性金融資產(chǎn), 取得時以成本計(jì)量, 期末時按照公允價值對金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量, 公允價值的變動, 計(jì)入當(dāng)期損益。所以, 證券投資業(yè)務(wù)占一定比例的上市公司的會計(jì)利潤可能會增大其后續(xù)計(jì)量的波動性。但需要注意的是, 采用公允價值計(jì)量后, 尤其是對后兩類公司而言, 如果沒有將所持有的投資性房地產(chǎn)或者是證券投資套現(xiàn)時, 新準(zhǔn)則的執(zhí)行所影響的是公司賬面利潤, 而不會帶來公司現(xiàn)金流的增加。相反, 會因?yàn)橘~面盈余的增長而需要額外增加的稅收支出, 降低企業(yè)的凈現(xiàn)金流。同時, 采用公允價值計(jì)量后, 將不對投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷, 所以, 稅盾效應(yīng)的消失為股東帶來的不利影響反而是企業(yè)更加應(yīng)當(dāng)重視的問題。 其次是對上市公司所有者權(quán)益的影響。在股權(quán)分制改革以前, 我國資本市場的一個非常鮮明的特點(diǎn)是股權(quán)分置。國有股和法人股皆不能再二級市場上流通。股改以前, 上市公司持有的法人股主要以歷史成本模式計(jì)量, 股改過后, 原來的法人股將獲準(zhǔn)上市流通, 根據(jù)新的會計(jì)準(zhǔn)則, 其估值將以公允價值為主要的計(jì)量依據(jù)。而在目前二級市場的交易價格普遍高于相關(guān)股份賬面價值的情況下, 新準(zhǔn)則的實(shí)施將使得持有這些公司股權(quán)的上市公司所有者權(quán)益又較大幅度的增加。財政部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示, 2006 年12 月31 號前上市的、1408 家A 股上市公司按新的會計(jì)準(zhǔn)則所出具的年度報告中, 上市公司股東權(quán)益、凈增加141.8 億元, 增幅為0.43%。而今年一季度,上市公司利潤增長高達(dá)95%, 每股收益增長達(dá)78%。而利潤總額中, 約三分之一來自于上市公司交叉持股所產(chǎn)生的投資收益。以雅戈?duì)枮槔? 4 月3 日公布的06 年年報當(dāng)中, 按新準(zhǔn)則調(diào)整的股東權(quán)益為73.7 億, 較原準(zhǔn)則下的45.5 億元增加了28.2( 62%) , 其中主要原因是所持中信證券股權(quán)按照公允價值計(jì)量后, 資產(chǎn)重估導(dǎo)致的價值增值。再如, 一季度每股凈資產(chǎn)冠軍歲寶熱電, 每股凈資產(chǎn)16.05 元, 因?yàn)槌钟?.84 億股民生銀行股權(quán),賬面價值多增20 多億元。類似的情況還有南京高科、兩面針等等。也就是說, 即使上市公司的本身經(jīng)營業(yè)績沒有提高, 只要存在交叉持股, 仍然有出現(xiàn)股市上漲的可能。所以, 對于已經(jīng)執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則后, 投資者和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于股東權(quán)益增長超過一定幅度的上市公司應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注。 四、公允價值計(jì)量模式的推行給我國的啟示 在新推行的準(zhǔn)則中采納公允價值計(jì)量模式是我國實(shí)現(xiàn)會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同進(jìn)程中邁出的重要的一步。但是從宏觀上來看, 我國現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本市場的條件還在不斷的完善和發(fā)展之中,從微觀上看, 大多數(shù)上市公司在公司治理結(jié)構(gòu)上還存在著一些問題, 內(nèi)部人和外部人之間的利益沖突并沒有得到有效的解決。所以對于公允價值在我國的推行并沒有一個十分成熟和完善的外部條件。其次鑒于公允價值作為一種計(jì)量屬性, 其確認(rèn)過程本身需要評估人員主觀的判斷、估計(jì)和預(yù)測, 可能由此而影響按照公允價值披露的會計(jì)信息的可靠性。同時, 公允價值的計(jì)量還要求能夠得到具有較高的獨(dú)立性和專業(yè)性估價信息, 否則就有可能會導(dǎo)致這一類會計(jì)準(zhǔn)則在執(zhí)行的隨意性, 出現(xiàn)人為操縱利潤的情況。所以在外部交易市場還不夠成熟的情況下, 公允價值的運(yùn)用需要慎之又慎。 公允價值在我國的推行是一個長期的過程。不僅需要客觀的外部評估機(jī)構(gòu)的支持, 同時也需要完善各種相關(guān)的法規(guī)監(jiān)督, 以及相關(guān)會計(jì)人員與審計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)的不斷提高, 從而進(jìn)一步提高和改善我國財務(wù)會計(jì)信息系統(tǒng)的質(zhì)量, 促進(jìn)資本市場的健康、穩(wěn)定的發(fā)展, 順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)快速市場化和國際化的需要。 參考文獻(xiàn)] [1] 葛家澍.關(guān)于會計(jì)計(jì)量屬性———公允價值[J] .上海會計(jì), 2001,(1) :3- 6. 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