四川水電項目并購定價研究

【摘要】：電力體制改革以后,我國電力工業(yè)取得了長足的發(fā)展。各大電力資本大力發(fā)展新能源,將水電發(fā)展重心瞄準四川,在爭取和開發(fā)新的電源點同時,四川水電項目并購市場亦競爭激烈。本文分五章來進行分析,從四川xP水電項目并購案例的定價研究分析入手,通過外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境的分析,對案例背景、并購成因、定價過程、影響深入剖析,以期得到一種能客觀體現(xiàn)項目價值的評價方法,測算出合理項目定價,為決策提供參考,便于供職企業(yè)更好開展水電項目并購工作。 水電項目的并購不同于其他市場行為,并且四川電網(wǎng)電價的構(gòu)成復(fù)雜,電量結(jié)構(gòu)的不同也嚴重影響測評邊際條件。四川水電項目的并購應(yīng)以綜合的評估手段結(jié)合市場因素來考量,特別是對上網(wǎng)電價和上網(wǎng)電量的客觀預(yù)測,能較客觀體現(xiàn)項目價值,以便測算出合理的并購價格,確保投資收益,保護投資行為。 綜合測評法利用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法對項目分別進行測評,對三種方法的測評結(jié)果進行比較,通過常規(guī)手段的測評,預(yù)估競爭對手的心理底線,在收益法的基礎(chǔ)上,客觀結(jié)合市場因素,客觀分析項目測評最重要的測評參數(shù)電價和發(fā)電量的可變性,測算出較合理的并購定價供決策參考。 綜合測評是一種技術(shù)手段,并不適用于所有地區(qū),在每個電站的運用上也需結(jié)合項目的實際情況,綜合測評只是客觀分析和體現(xiàn)了四川電網(wǎng)的復(fù)雜特性,經(jīng)過熟練的運用,能比較客觀的為項目并購提供定價的決策參考。 【關(guān)鍵詞】：四川水電站 并購定價 綜合測評
【學(xué)位授予單位】：四川師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F426.61;F271
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 目錄6-8
• 1 緒論8-18
• 1.1 背景8
• 1.2 基礎(chǔ)理論8-10
• 1.3 常規(guī)測評方法介紹10-15
• 1.3.1 資產(chǎn)基礎(chǔ)法10-12
• 1.3.2 收益法12-14
• 1.3.3 市場法14-15
• 1.4 常規(guī)測評方法的優(yōu)劣勢分析15-16
• 1.5 綜合測評法16-18
• 2 并購案例背景18-20
• 2.1 并購雙方簡介18
• 2.2 并購行為成因分析18-20
• 3 項目測評20-44
• 3.1 工程簡介20
• 3.2 項目評估20-27
• 3.2.1 資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估20-24
• 3.2.2 收益法評估24-27
• 3.2.3 市場法評估27
• 3.3 初步結(jié)論27-30
• 3.3.1 資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評估結(jié)論差異的分析27-28
• 3.3.2 對關(guān)鍵因素的綜合考量28
• 3.3.3 測評結(jié)果分析28-30
• 3.4 項目綜合測評30-34
• 3.4.1 綜合測評基本方法30
• 3.4.2 參數(shù)選擇30
• 3.4.3 指標參數(shù)30-32
• 3.4.4 動態(tài)參數(shù)32-34
• 3.5 綜合評價34-44
• 4 談判定價44-47
• 4.1 談判雙方基于定價的考慮44
• 4.2 價格談判44-45
• 4.3 并購影響及評價45-47
• 5 結(jié)論47-48
• 參考文獻48-50
• 致謝50

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