108家企業(yè)排隊新三板摘牌 環(huán)保公司有4家

隨著一年一度的“大考”塵埃落定，新三板史上最大規(guī)模的摘牌潮即將來襲。

根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，共有108家公司未能按照規(guī)定時間披露2016年年度報告。

未披露年報的ST巨環(huán)、耐諾邦等18家新三板掛牌公司在7月3日開始強(qiáng)制退市，另外90家公司則暫緩摘牌，其中對于6月30日前已提交了終止掛牌申請的公司，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將繼續(xù)履行主動終止掛牌的審查程序，并將在完成審查后發(fā)布終止掛牌公告，另有少數(shù)企業(yè)涉嫌存在違規(guī)等事項，需要查實處理后再摘牌。

今年以來，每月掛牌數(shù)量增速在逐步放緩，快速擴(kuò)容時代已經(jīng)過去。隨著各項制度陸續(xù)完善，新三板也將逐漸完成從追求數(shù)量到追求質(zhì)量的轉(zhuǎn)變。

最大規(guī)模處罰

6月23日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)剛剛作出了新三板有史以來最大規(guī)模處罰，共480家企業(yè)在同一天收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管函。

根據(jù)公告，截至2017年4月30日，新三板共計559家公司未能按期披露年度報告。除了已經(jīng)在披露截止日前提交了終止掛牌申請以及于2017年4月掛牌且在合理時間內(nèi)披露了年報以外的79家掛牌公司，最終480家公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人被采取警示函的自律監(jiān)管措施。

早在兩個月前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就暫停了未披露2016年年報的559家掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓。根據(jù)規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司決定自5月2日起暫停上述未按期披露年報公司的股票轉(zhuǎn)讓。

作為過去一年企業(yè)狀況的反饋，披露年報是掛牌公司的基本義務(wù)。對于未能按時披露年報的原因，一位來自東吳證券新三板部門的不愿具名人士表示：“一部分是由于業(yè)績出現(xiàn)較大的問題，另一部分公司則屬于計劃轉(zhuǎn)板、并購等故意不披露，轉(zhuǎn)板本身就要從新三板退出，索性不披露直接被摘牌?！?/p>

根據(jù)官網(wǎng)公布的信息統(tǒng)計，108家被摘牌公司由49家券商督導(dǎo)，其中中泰證券是摘牌項目最多的主辦券商，共計8個項目將被摘牌；排名第二的是安信證券，共有6個項目上榜；此外，光大證券、國信證券、申萬宏源和中信建投各自均有5個項目被摘牌，并列排名第三。

值得一提的是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，被摘牌公司應(yīng)積極應(yīng)對投資者訴求，主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被摘牌公司相關(guān)事宜并披露聯(lián)系方式，協(xié)助做好被摘牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被摘牌公司妥善解決投資者訴求。

上海一家大型私募投資經(jīng)理吳東（化名）表示：“這應(yīng)該是大部分公司沒有被立即摘牌的原因，如果新三板企業(yè)不披露年報就能被強(qiáng)制摘牌，對企業(yè)來說這是時間最短成本最低的退出方式，但受損的會是投資者?！?/p>

7月3日起，首批18家公司已被強(qiáng)制摘牌。整理發(fā)現(xiàn)，18家公司中有16家在掛牌期間未發(fā)生任何交易，另兩家公司雖然有交易記錄，但在6月30日發(fā)布了主動摘牌公告并公布了異議股東回購方案。

其他尚未被摘牌的公司將需要妥善解決相關(guān)事項通過審查程序后摘牌。

上述東吳證券新三板部門內(nèi)部人士表示：“剩余的90家公司應(yīng)該還需要一段時間，完成審查后分批排隊摘牌?！?/p>

新掛牌增速放緩

實際上，新三板已成為IPO最大后備軍。截至2017 年6 月27 日，共計101 家新三板企業(yè)處于IPO 排隊審核狀態(tài)，其中40 家企業(yè)申請主板上市，12 家企業(yè)申請中小板上市，49 家企業(yè)申請創(chuàng)業(yè)板上市。在將被摘牌的108家公司中，其中有4家企業(yè)處于IPO輔導(dǎo)狀態(tài)，分別是深裝總、達(dá)海智能、鋼鋼網(wǎng)和廣聯(lián)航空。

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實施辦法（試行）》，新三板掛牌公司因違反規(guī)則在1年內(nèi)被多次實施自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分的，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以限制其變更轉(zhuǎn)讓方式、發(fā)行融資、并購重組等業(yè)務(wù)的辦理。并且，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定期在官網(wǎng)公布對自律監(jiān)管對象實施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分的情況，并向中國證監(jiān)會備案。

而被出示警示函是否將影響IPO進(jìn)程，上述東吳證券新三板部門內(nèi)部人士認(rèn)為：“可能會有一定影響，不按照規(guī)定披露年報說明企業(yè)存在誠信問題，對投資股東不負(fù)責(zé)任。最終影響有多大還不確定，目前也沒有相關(guān)的案例，不過新三板的自律監(jiān)管函主要還是起警示提醒的作用，處罰的力度并不算大，決定是否能夠IPO應(yīng)該要看各項指標(biāo)進(jìn)行綜合考量?！?/p>

東莞證券分析師付豪指出，監(jiān)管趨嚴(yán)仍是新三板的主旋律，有進(jìn)有退的制度設(shè)計保證了市場持續(xù)凈化，不按規(guī)定披露年報說明企業(yè)存在誠信問題，對股東不負(fù)責(zé)任，或影響未來的企業(yè)上市。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，新三板掛牌企業(yè)總數(shù)為11314家，其中創(chuàng)新層企業(yè)1392家，基礎(chǔ)層9922家。不過今年以來，新三板掛牌企業(yè)增速相比去年同期明顯放緩。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的月度數(shù)據(jù)，今年1－5月，新增掛牌公司分別為291家、303家、266家、90家和131家。去年同期分別為494家、203家、523家、596家和491家。由上述數(shù)據(jù)可以看出，今年前5個月，新三板新增掛牌企業(yè)為1081家，僅為去年同期新增掛牌數(shù)量2307家的46．86％，不足去年同期一半。

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