萬億級的新能源汽車投資狂潮正改變中國的汽車產(chǎn)業(yè)版圖

　　因為2016年GDP被成都反超，武漢市政府埋怨于東風(fēng)旗下神龍公司在成都投產(chǎn)——近期這件事成為印證汽車工業(yè)對地方經(jīng)濟重要性的又一個談資。但剛剛過去的2017年上半年證實，武漢市政府未來將不得不更強烈地感受到那份傳統(tǒng)汽車工業(yè)重鎮(zhèn)優(yōu)越感消失的痛心。

　　經(jīng)濟觀察報記者根據(jù)企業(yè)公開信息和各省及各主要城市發(fā)改委項目審批公告所做的不完全統(tǒng)計，從2015年至2017年上半年，國內(nèi)共有超過200個新能源汽車整車生產(chǎn)項目落地，涉及投資金額為10262億元人民幣，已公開的產(chǎn)能規(guī)劃達到2124萬輛。其中，2017年上半年對外宣布的新能源整車生產(chǎn)項目超過50個，總投資額超過2700億元人民幣，規(guī)劃新能源整車產(chǎn)能達到570萬輛。按計劃，這些項目基本上都會在2020年之前完成投產(chǎn)。

　　中國新能源汽車的階段性目標是到2020年年產(chǎn)銷達到200萬輛。這意味著，如果加上2014年的600多億元投資和60萬輛產(chǎn)能規(guī)劃，目前中國已經(jīng)擁有超過目標10倍的新能源汽車產(chǎn)能規(guī)劃。

　　更重要的是，萬億級的新能源汽車投資狂潮正在改變中國的汽車產(chǎn)業(yè)版圖。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，除了未作統(tǒng)計的港澳臺地區(qū)，內(nèi)地所有省、自治區(qū)和直轄市都已經(jīng)有新能源汽車生產(chǎn)項目落地，共20個省有新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項目開工。已知的110個新能源整車汽車項目占地超過14萬畝。過去30年內(nèi)形成的以東北、長三角和珠三角為核心的汽車核心產(chǎn)業(yè)區(qū)紅色地標，已快速被鋪天蓋地的新能源汽車投資新地標所覆蓋。數(shù)十億、數(shù)百億的資金將一個個紅色的小旗插滿了中國的各大中小城市，包括眾多此前從未有過一絲汽車工業(yè)氣息的城市，甚至是此前鮮為人知的縣城。南京、江西贛州、杭州、佛山等城市憑借大批的新能源汽車在建項目成為炙手可熱的汽車產(chǎn)業(yè)新城。

　　同時，除了由BAT（阿里巴巴、騰訊、百度）領(lǐng)銜的眾多知名和非知名的IT跨界投資者，更多的社會資本和地方科技公司成為這一輪汽車業(yè)投資的主角之一。風(fēng)暴之下，一張全新的中國汽車產(chǎn)業(yè)版圖已初具雛形。

　　更深層的改變是，降低了技術(shù)門檻的新能源汽車，正在將汽車業(yè)引導(dǎo)進完全由資本決定的新競技場。雖然圈地造車、過度投資，以及土地投機套現(xiàn)的前車之鑒猶在，但在新能源汽車向社會資本打開大門，而資質(zhì)審批大門卻突然關(guān)閉的靜默中，中國汽車業(yè)被認為正在迎來前所未有的自由競爭期。

　　泥沙俱下中，由技術(shù)和資本實力所引領(lǐng)的優(yōu)勝劣汰機制，將決定這個產(chǎn)業(yè)最后的狀態(tài)，也將使更多有潛質(zhì)的新能源汽車企業(yè)，在被預(yù)期僅兩年的窗口期中，獲得公平上岸的機會。

　　一張全新的汽車產(chǎn)業(yè)版圖

　　上南合并（上汽集團并購南汽集團）已經(jīng)過去整整十年，六朝古都南京雖然仍擁有一定的汽車工業(yè)資產(chǎn)，但如何恢復(fù)南汽集團當(dāng)年創(chuàng)下的汽車業(yè)輝煌仍是南京人念念不忘的心結(jié)。新能源汽車業(yè)的興起為解開這個心結(jié)提供了機會。

　　從2015年至今，已經(jīng)有超過10個新能源汽車整車項目在南京落地，加上零部件和研發(fā)項目，總計已超過30個。尤其是溧水區(qū)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局已經(jīng)初具規(guī)模，2015年的溧水汽車論壇上，一次性就簽下17個新能源汽車項目。2017年4月，董明珠攜100億在溧水揮鏟奠基了珠海銀隆新能源汽車產(chǎn)業(yè)園，將南京向重現(xiàn)汽車工業(yè)重鎮(zhèn)雄風(fēng)的夢想上再推進一步。

　　實現(xiàn)汽車夢的不僅僅是南京。統(tǒng)計顯示，包括內(nèi)蒙古、西藏、新疆、寧夏四大自治區(qū)，以及青海、云南、貴州、海南在內(nèi)的很多邊遠的汽車業(yè)稀薄地區(qū)，都擁有了新能源汽車整車項目投資。目前，國內(nèi)注冊的新能源汽車公司已經(jīng)超過200家。

　　有別于傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要圍繞一汽集團所在的東北、東風(fēng)汽車所在的湖北、上汽所在的上海周邊以及北京、成都、廣州車企所在地區(qū)展開布局不同，新能源汽車開辟了新的汽車制造業(yè)區(qū)位圖。

　　在經(jīng)濟觀察報記者統(tǒng)計范圍的所有地區(qū)中，除了海南和新疆過去兩年半中的新建新能源投資為20億元外，其他所有地區(qū)的投資額都在50億元及以上，其中浙江、江蘇的新能源整車投資均超過千億元。

　　在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)上只擁有吉利一家主流車企的浙江省，成為新能源汽車制造業(yè)版圖上的核心。自2015年至今，浙江省新能源汽車整車制造相關(guān)投資額近1200億元，產(chǎn)能規(guī)劃達到247萬輛，省內(nèi)有十個城市獲得新能源整車生產(chǎn)項目投資。在業(yè)內(nèi)人士的分析中，新能源汽車已經(jīng)成為浙江對過去十年在汽車產(chǎn)業(yè)上“不缺錢、不缺人，卻未能形成氣候”的遺憾進行反思并反超的重要跑道。

　　憑借南京的強勢突起，江蘇省以1048.78億元的投資額在全國各省、直轄市、自治區(qū)中排名第二，產(chǎn)能規(guī)劃同樣超過200萬輛。全省有12個城市密集布局有新能源汽車整車制造工廠。

　　傳統(tǒng)汽車制造業(yè)大省湖北位列第三，借助武漢、襄陽等城市現(xiàn)有的汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢，湖北15個新能源整車項目的投資總額雖然以975億元位列第三，但計劃達成的產(chǎn)能卻高達268萬輛，高居全國榜首。

　　廣東、江西、安徽分列投資規(guī)模的第四到第六名，其中江西省以近800億的投資和160萬的產(chǎn)能布局，成為介于華中和華東地區(qū)的新制造業(yè)中心。

　　一批新的汽車產(chǎn)業(yè)地標也開始形成。除了南京，從未出現(xiàn)在傳統(tǒng)汽車版圖中的江西贛州從2015年至今一舉拿下八個新能源整車項目，總投資額達475億元，計劃中的整車產(chǎn)能達到120萬輛。此外，杭州也拿到了7個整車投資項目，重慶吸引近200億元投資，而浙江湖州和嘉興、安徽銅陵、江西上饒、陜西渭南、寧夏銀川和靈武、甘肅蘭州等二三四線城市也成為新能源汽車的熱點投資區(qū)域。河北、山東、河南則在低速電動車的帶動下，呈現(xiàn)省內(nèi)各城市甚至縣級新能源汽車投資全面開花的狀態(tài)。

　　發(fā)改委和工信部的相關(guān)官員也曾強調(diào)，2014年以來，包括河南、貴州、陜西、四川、云南等中西部省份投資興建的新能源汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)遠遠高于東部省份。

　　但由于先天的汽車產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)優(yōu)勢，長三角、珠三角仍是新能源汽車投資的主要流向之一，但投資分布更為寬泛。在這場狂歡中，長江經(jīng)濟帶的制造業(yè)價值在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的密集布局下更為突顯，而廣東省內(nèi)則出現(xiàn)了“佛珠中”（佛山、珠海、中山）三地競爭新能源汽車投資項目的激烈局面。

　　在汽車品牌上，除了在互聯(lián)網(wǎng)造車大潮中密集浮出的全新電動車品牌外，各地方科技公司也推出了眼花繚亂的新品牌。此外，覬覦汽車行業(yè)多年的其他行業(yè)巨頭，也紛紛借新能源汽車產(chǎn)業(yè)革命之機，園造車之夢。從新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資的投資方中可以看出，諸多陳舊的汽車夢也重新浮出水面，從扎根內(nèi)蒙的杉杉、到天府之國酒香之地的五糧液，再到南國的格力。這份全新汽車產(chǎn)業(yè)版圖背后所牽涉的顯然已是整個中國制造業(yè)的主動脈。

　　三方聯(lián)手的新賭局

　　6月25日，湖北孝感市出臺四項招商引資新政，其中一條引發(fā)關(guān)注：對在孝感注冊生產(chǎn)新能源汽車整車的企業(yè)，按規(guī)定取得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)并列入國家推薦車型目錄的，投產(chǎn)后一次性給予5000萬元的獎勵。政府可出資幫助新能源整車企業(yè)代購生產(chǎn)設(shè)備，并由企業(yè)分期回購。

　　同時出臺的配套措施有：對建成投產(chǎn)的新引進企業(yè)、企業(yè)高管以及招商引進中介人等重獎；招商引資工業(yè)項目行政審批前置中介服務(wù)事項，全部由政府買單；市本級行政事業(yè)性收費和城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費5年內(nèi)全免。市政府還特設(shè)10億元產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金，扶持各類鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和項目。

　　作為幫助武漢實現(xiàn)“東方底特律”夢想的盟友，孝感像一個急切要搶到最多牛崽的農(nóng)場主，在失去三江雷諾項目后，孝感再未遇到任何汽車項目投資機會。2016年，孝感市地方一般公共預(yù)算收入129.2億元，相對應(yīng)的財政總收入185.2億元，增長9.3%。地方一般公共預(yù)算支出355.08億元，增長19.5%，雖然財政收入規(guī)模位列湖北省第4位，但收支矛盾依然突出。

　　毫不掩飾急切心情的不僅僅是孝感。新能源汽車打破了傳統(tǒng)汽車制造業(yè)難以逾越的技術(shù)和投資門檻，過去三年中，地方政府的招商局、經(jīng)信辦都經(jīng)歷了久違的忙碌和興奮，在與汽車相關(guān)的論壇和各大車展現(xiàn)場，隨時能遇到突然向你遞上一張名片并詢問是否有新能源汽車項目需要投資的地方招商人員。所有的省份基本上都出臺了“關(guān)于促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的措施及規(guī)劃文件。“地方政府近年來都缺乏新的搞活經(jīng)濟的大項目，好不容易有一個新的投資熱點，拉動力強又有政策支持，肯定爭相開發(fā)。”某汽車基金公司合伙人王明稱。

　　但與傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)園的投資路徑不同，傳統(tǒng)汽車企業(yè)不再是唯一的投資主體，產(chǎn)業(yè)基金與地方政府共同出資合作成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)園的主要投資模式。“銀行不給錢，社會資本和地方政府就成為投資主導(dǎo)。”王明稱，新能源汽車產(chǎn)業(yè)園對社會資本開放，加上銀行對地方基建項目和地產(chǎn)開發(fā)項目貸款收緊，催生了社會資本和地方政府合作成立產(chǎn)業(yè)基金，或者產(chǎn)業(yè)基金與地方政府共同出資來投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)園的模式。當(dāng)然，傳統(tǒng)車企和新晉造車平臺也是其中重要的參與方。

　　2016年4月，中金國泰股權(quán)投資公司、天津濱海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，以及金沙江資本三方聯(lián)手成立總額100億元的新能源汽車專項基金，專項用于向新能源汽車及其相關(guān)領(lǐng)域進行投資。2016年12月，湖北長江產(chǎn)業(yè)基金與上海蔚來汽車、武漢東湖高新區(qū)三方發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元的“湖北長江蔚來新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”，并宣布將投資200億至300億元，在武漢光谷建造智慧新能源汽車產(chǎn)業(yè)園。

　　10天之后，總規(guī)模50億元的南京浦口“新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金”揭牌。同時，總投資100億元的博郡新能源汽車項目與浦口經(jīng)濟開發(fā)區(qū)正式簽約。

　　這一趨勢在2017年上半年繼續(xù)。2017年3月，北汽產(chǎn)投聯(lián)合北汽新能源、亦莊國際產(chǎn)投公司等多家行業(yè)合作者，成立了初始投資規(guī)模100億元的“安鵬·中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”。

　　除了百億級的基金，10億級別左右的新能源汽車基金也層出不窮。自2014年以來，至少有10家上市公司設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金。最近的一次是今年6月，辰韜資本與上市公司杭州高新擬設(shè)立新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金，規(guī)模10億元。

　　主攻產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)的華夏幸?；鹨惨驗樵谛履茉雌囶I(lǐng)域的投資引發(fā)關(guān)注。2015年和2016年，華夏幸福分別在河北和南京溧水宣布投資打造新能源產(chǎn)業(yè)園和基地。

　　而公開信息顯示，南京、常熟、徐州、武漢、襄陽、湘潭、咸寧、郴州、玉溪等多個地方政府都直接參與了新能源汽車項目投資，包括福建云度、江蘇敏安、奇點等10余家新興造車企業(yè)的資金背景中都有地方政府的真金白銀支持，最高的政府投資在總投資中占比中接近40%。其中，電動汽車品牌奇點2016年底的6億美金融資中，大部分都來自安徽銅陵政府。

　　與此同時，由于新能源汽車整車生產(chǎn)項目，必然會帶動包括配套零部件在內(nèi)的整個產(chǎn)業(yè)鏈的投資，積數(shù)效應(yīng)的誘惑使得地方政府為了套牢投資項目也不惜傾其所有，比拼優(yōu)惠條件。

　　以孝感市為例，新政規(guī)定對于新進的固定資產(chǎn)（廠房、設(shè)備）一次性實際投資在1億元項目，按土地出讓價款50%的標準給予基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)補助、按固定資產(chǎn)投資額3%的標準給予固定資產(chǎn)投入補助。“現(xiàn)在確實是投資熱度遠高于消費熱度，供給熱情超過需求熱情。”國家信息中心信息資源開發(fā)部主任徐長明說。然而，不得不提的是，除了發(fā)改委審批的15個項目和傳統(tǒng)車企新能源產(chǎn)能擴張項目，其他正在投資的新能源整車項目上大多注明了“需要等待相關(guān)政府部門審批”。在這種半落地的風(fēng)險映襯下，地方政府和社會資本的合作更像是一場賭局，賭在這場產(chǎn)業(yè)大潮中，雙方的合作投資最終會修成正果。

　　但資金、政策和技術(shù)風(fēng)險都將左右項目的成敗。“產(chǎn)業(yè)基金都是以盈利為目的，有自己的融資渠道，這點風(fēng)險是可控的。”汽車基金公司合伙人王明稱，對新創(chuàng)公司而言，銀行放款收緊可能會給其未來帶來更大挑戰(zhàn)；地方政府的風(fēng)險則在于，幾年后如果產(chǎn)品賣不出去，錢就打了水漂，這也是孝感對取得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)并列入國家推薦車型目錄進行開出5000萬重獎?wù)T惑的原因。

　　窗口期只剩兩年？

　　遍地開花的新能源汽車產(chǎn)業(yè)園不得不讓汽車界的“過來人”想起十年前那一輪傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)園投資熱潮。由于盲目投資和管理不善，盛行各地的傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)園，最終落得土地荒蕪、企業(yè)商戶寥寥的失敗案例比比皆是。

　　2010年，寧夏投資18億元的汽車產(chǎn)業(yè)園項目被曝出近千畝土地閑置荒廢；2011年，華泰因在鄂爾多斯公開以圈地造車來圈礦牟利而遭到詬??；2016年，總投資25億元的修武汽車零部件產(chǎn)業(yè)的園土地被掛牌拍賣受到質(zhì)疑，園區(qū)內(nèi)人跡寥寥、多數(shù)廠房未建完便被棄置……前車之鑒歷歷在目。

　　“當(dāng)年光伏產(chǎn)業(yè)非?；鸬臅r候出現(xiàn)了多少光伏產(chǎn)業(yè)園啊，投入都很大，結(jié)果呢？無錫的光伏產(chǎn)業(yè)園黃了，江西新余的、南昌的，很多種光伏產(chǎn)業(yè)園都廢了，這是個很大的教訓(xùn)。”某知名咨詢公司汽車業(yè)務(wù)負責(zé)人楊軍，對于僅時隔幾年后，地方政府已經(jīng)全然忘了上一輪汽車產(chǎn)業(yè)園建設(shè)帶來的傷疤，拍拍屁股又爭相擠坐在圈地造車“火山口”上的做法充滿擔(dān)憂。“當(dāng)初地方政府也是看中了光伏產(chǎn)業(yè)的高科技、體量大以及就業(yè)拉動性強的特征。但最后給地方經(jīng)濟造成很大的麻煩。這就是地方政府太過于熱衷，方向過于一致才會出現(xiàn)的問題。”

　　意外的是，雖然心有余悸，但其他多位接受經(jīng)濟觀察報采訪的業(yè)內(nèi)專家，卻都對此輪新能源汽車的“大干快上”舉雙手贊同。

　　“這很正常，前期產(chǎn)能就應(yīng)該過剩。”國家信息中心信息資源開發(fā)部主任徐長明說。徐長明以敢于直言、經(jīng)常預(yù)警汽車業(yè)風(fēng)險而為業(yè)內(nèi)熟知，但對于這一場空前的投資熱潮，他并不擔(dān)心。“不能說需要200萬銷量，產(chǎn)能就只規(guī)劃200萬。沒有競爭，怎么保證產(chǎn)品質(zhì)量？”

　　“每個行業(yè)都是先群起進入，再競爭、淘汰、最終勝出者留下來。”徐長明稱，有風(fēng)險很正常，但很多好的有潛質(zhì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)還沒顯露出來，而且肯定有一部分投資者會支撐不下去。他同時透露，不排除目前的資質(zhì)審查暫停，是相關(guān)部門在考慮進一步放開行業(yè)準入機制，將新能源汽車“放到一個更大的框中”。

　　汽車基金公司合伙人王明也認為不應(yīng)過多強調(diào)這一輪投資的風(fēng)險。“拿到資質(zhì)的不一定就是合規(guī)優(yōu)秀的項目，沒拿到的也不一定比它們差。”王明稱，“中國哪個行業(yè)不是大干快上？目前還是新能源汽車自由競爭的時候，兩年之后，洗牌就會開始，由市場優(yōu)勝劣汰，能生存就生存。”

　　這一論調(diào)與中國電動汽車百人會的觀點不謀而合。早在2016年初，電動汽車百人會理事長陳清泰就強調(diào)，放寬市場準入，讓甘愿冒險的“攪局者”進入，以此來增加試錯的資本投入，加速試錯過程，分散試錯風(fēng)險。

　　對于地方政府低價放地帶來的風(fēng)險，王明稱，新能源汽車產(chǎn)能投資中，房地產(chǎn)企業(yè)參與的不多，但依靠土地增值獲利的投機行為是無法避免的，最常見的是投資公司與地方政府達成利益輸送通道，將低價獲取的工業(yè)用地轉(zhuǎn)化為建設(shè)開發(fā)用地，依靠土地套現(xiàn)、房地產(chǎn)項目投資獲取巨額暴利。“實業(yè)投資中永遠有追逐暴利的投機者存在，有國家財政支持的新能源產(chǎn)業(yè)更是如此。”

　　不過，當(dāng)下這種“是個新能源汽車項目就有人搶”的投資熱能持續(xù)多久還很難說。“2019年之前做不起來的也就沒什么機會了，因為打得就是時間差。”王明稱，“合資車企也在布局自己的新能源汽車產(chǎn)能。而且一旦在合資新能源汽車品牌批量進入市場前，自主的品質(zhì)做不上去，那就會變成又是給合資車企培養(yǎng)消費群了。”很可能的結(jié)果是，淘汰和洗牌將隨著補貼的終結(jié)、合資車企新能源車全面入市收割戰(zhàn)果而慘烈上演。

　　此外，新能源汽車投資目前對社會資本是放開的，但政策能否維持連續(xù)性也有很大變數(shù)。“所以，窗口期也就只有這兩年。”王明說。

　　徐長明并不同意兩年窗口期的說法。“還早著呢，合資進來也沒事，現(xiàn)在新能源消費才多少輛？市場還遠遠沒做起來。但肯定有企業(yè)不能支撐到2019年或2020年，因為現(xiàn)在需求的支撐力太弱。”徐長明認為，洗牌與格局的形成必然是同時進行的，誰的支撐力更強，將決定這場新能源汽車的圈地投資浪潮中，誰能最早上岸并穩(wěn)站到最后。（記者 劉曉林 高飛昌實習(xí)記者 姜靜宜 萬雪飛胡聞文 李月婷 王曉艷）