神華15億投薄膜太陽能：奇葩買賣or布局未來？

資本市場對于可再生能源的熱情雖有所減退，但仍有機(jī)會，況且，光熱還是薄膜都屬熱門，這類技術(shù)在資本市場有相當(dāng)?shù)臒岫?。如果能在做好技術(shù)的基礎(chǔ)上，給資本市場能講出一個靠譜的故事，上市路就不會太曲折。

當(dāng)你的口袋里有兩把鑰匙，一把房間的，一把汽車的，本以為自己能分辨出汽車鑰匙，卻摸出了房間鑰匙。1949年，美國工程師愛德華·墨菲把這種常見的尷尬總結(jié)為墨菲定律——即一件看似不大會發(fā)生的事情，最終卻發(fā)生了。

不久前，神華聯(lián)合以15.35億元投資2家薄膜太陽能公司，就被一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為墨菲定律的能源版。

在這筆交易中，“不看好什么卻偏投什么”的對象是薄膜太陽能技術(shù)。與晶硅相比，薄膜組件的轉(zhuǎn)化率高、耗能更低、成本優(yōu)勢明顯，但一直以來，它卻不被多數(shù)國內(nèi)光伏人士看好。

除了成本高企的客觀原因，多家組件企業(yè)曾在這類技術(shù)上遭遇折戢——無論是早已失敗的尚德，還是仍在堅持的賽維，他們的軌跡基本類似先是花巨資從歐美應(yīng)引進(jìn)薄膜設(shè)備，但在引進(jìn)、消化的過程中出現(xiàn)各種問題，最終，國產(chǎn)化薄膜組件的價格、效果和技術(shù)都不如預(yù)期。

老牌企業(yè)尚且如此，來自煤炭領(lǐng)域的神華，不僅未踏足類薄膜領(lǐng)域，甚至在上一層光伏領(lǐng)域也難稱老將。在這樣的背景下，分別拿下了兩家公司60％和74％的股份，是神華背后的籌謀很大，還是這樁買賣過于“奇葩”？

另一個現(xiàn)實是，近年來薄膜投資者隊伍不斷擴(kuò)大，其中，不乏一些產(chǎn)業(yè)鏈齊全的企業(yè)和敢于豪擲資金的老板。相比之下，神華不到20億的投資，如何才能在短兵相接的廝殺戰(zhàn)之中，讓自己“叫好又叫座”？

老煤企提前搭戲臺

在薄膜太陽能領(lǐng)域，目前已實現(xiàn)商業(yè)化的技術(shù)主要有三類銅銦鎵硒（CIGS）、碲化鎘（CdTe）和非晶硅（a－Si）。神華此次的投資方向，就是其中的銅銦鎵硒（CIGS）。

CIGS，是四種化學(xué)物質(zhì)Cu（銅）、In（銦）、Ga（鎵）、Se（硒）的簡稱，通過共蒸發(fā)工藝在襯底上形成吸收層的太陽能電池技術(shù)。在三類薄膜產(chǎn)業(yè)化技術(shù)中，CIGS占比最高，且成本偏低，在2016年年底，CIGS組件的生產(chǎn)成本已經(jīng)接近硅技術(shù)，且量產(chǎn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化率超過17%，已經(jīng)應(yīng)用在民用領(lǐng)域。根據(jù)博思數(shù)據(jù)的研究，在未來薄膜電池的發(fā)展勢頭來看，銅銦鎵硒或?qū)⑹瞧渲形ㄒ辉鲩L的薄膜類電池。

所以，投資CIGS，或是神華為自己尋找的一個可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

2016年12月，參與這筆交易的深圳萊寶曾發(fā)布公告稱，神華有限責(zé)任公司將搭建一個“CIGS太陽能發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈”為核心，“以資本為紐帶、以市場機(jī)制為基礎(chǔ)”的合作平臺。

而所謂CIGS太陽能發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，意味著神華對于這類技術(shù)的開發(fā)，不僅限于傳統(tǒng)的能源領(lǐng)域，而且或?qū)⑵渫葡蚋囝I(lǐng)域。