多晶硅價格漲勢放緩 國內(nèi)“擴產(chǎn)潮”持續(xù)

:一、多晶硅價格漲勢放緩

2017年1-2月份多晶硅價格溫和上漲，但相對2016年第四季度漲勢放緩，從1月初的14.00萬元/噸上漲至2月底的14.27萬元/噸，漲幅為1.9%，相比第四季度32.9%漲幅明顯縮減。2月份均價14.24萬元/噸，環(huán)比上漲1.1%。

1-2月價格維持上漲但漲勢放緩的原因：受光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價等政策調(diào)整的影響，終端光伏安裝得到一定刺激，多晶硅價格尚有上漲動力，1月份企業(yè)忙碌于執(zhí)行以往訂單，加之受春節(jié)期間物流受阻的預(yù)期，下游囤貨需求增加，供不應(yīng)求的狀態(tài)持續(xù)。2月春節(jié)過后，價格繼續(xù)溫和上漲，高價訂單以單晶需求為主，多晶硅企業(yè)仍在緊鑼密鼓執(zhí)行以往訂單，供應(yīng)依舊緊缺，但多晶鑄錠企業(yè)受電池轉(zhuǎn)換率要求提升影響，成本壓力增大，對高價訂單下單謹(jǐn)慎，反復(fù)詢價斟酌，成交困難。因此1-2月多晶硅價格漲幅較去年第四季度有所收窄。

圖1 2016年2月-2017年2月國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價格 來源：硅業(yè)分會

二、國內(nèi)“擴產(chǎn)潮”持續(xù)

硅業(yè)分會統(tǒng)計，截止2017年2月底，國內(nèi)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)仍為17家，有效產(chǎn)能共計22萬噸/年，較2016年底凈增1萬噸/年，主要來自新特能源、洛陽中硅等技術(shù)改造擴產(chǎn)和優(yōu)化產(chǎn)能釋放。根據(jù)其他多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的擴產(chǎn)進(jìn)度來看，截止2017年中，國內(nèi)多晶硅年產(chǎn)能將達(dá)到25萬噸/年左右。

2017年1-2月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計3.74萬噸，同比增加15.4%，其中1月份1.93萬噸，同比增長19.1%，創(chuàng)月產(chǎn)量歷史新高，2月份1.81萬噸，同比增加11.7%。2月份產(chǎn)量環(huán)比減少，一方面是由于2月本屬小月，產(chǎn)量按28天計算自然有所下降；另一方面是由于2月份有兩家企業(yè)檢修，洛陽中硅在2月6日陸續(xù)停爐檢修一周左右，四川瑞能于2月10日檢修接近三周。1-2月份按產(chǎn)量排序，江蘇中能、新特能源、洛陽中硅分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的54.2%。中能、特變、中硅、永祥、亞硅、大全、賽維七家萬噸級企業(yè)1月份產(chǎn)量共計2.98萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的79.7%。

從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，江蘇中能1-2月份超產(chǎn)運行，在2016年底實際產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到7.4萬噸/年；新特能源技改后產(chǎn)能逐漸緩慢釋放，預(yù)計在2017年6月底前產(chǎn)能達(dá)到3.6萬噸/年；新疆大全擴產(chǎn)項目比預(yù)期達(dá)產(chǎn)時間有所提前，大約將在3月底達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能達(dá)到1.8萬噸/年；四川永祥1-2月份同樣滿產(chǎn)運行，同時在推動技改擴產(chǎn)項目，預(yù)計在5月份產(chǎn)能達(dá)到2萬噸/年；另有東方希望對外宣稱3月底出產(chǎn)品，具體量產(chǎn)仍需時日。

圖2 2016年2月-2017年2月國內(nèi)多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量 單位：噸 來源：硅業(yè)分會

三、美國多晶硅進(jìn)口重現(xiàn)漲勢

根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年1月份多晶硅進(jìn)口量為11726噸，同比減少5.3%，環(huán)比減少18.8%，雖略有下降但仍在萬噸以上，與去年全年月均進(jìn)口量相差無幾。2017年1月份多晶硅海關(guān)進(jìn)口情況值得注意的有以下三點：

第一，從韓國進(jìn)口量仍位居第一。1月份從韓國進(jìn)口量為4750噸，環(huán)比大幅減少33.5%，但占總進(jìn)口量的40.5%，仍居進(jìn)口量首位。1月份從韓國多晶硅量略有縮減，一方面是由于韓國OCI企業(yè)部分產(chǎn)能檢修，產(chǎn)出減少，作為韓國領(lǐng)頭多晶硅企業(yè)，故影響了韓國多晶硅總出口量；另一方面，韓國2016年11-12月份將積壓庫存大量轉(zhuǎn)移到國內(nèi)倉庫，導(dǎo)致從韓國進(jìn)口量驟增，最高進(jìn)口量達(dá)到8366噸，最高占比達(dá)到前所未有的61.6%，庫存清理完畢后又恰逢中國農(nóng)歷年，受物流等因素影響，1月份進(jìn)口自然有所下跌，進(jìn)口量回歸至月均產(chǎn)能的70%。

第二，從美國進(jìn)口量呈回歸走勢。1月份從美國進(jìn)口量1228噸，占總進(jìn)口量的10.5%。從2015年7月份開始，美國因受到“雙反”稅率及“暫停加工貿(mào)易措施”的嚴(yán)格執(zhí)行影響，多晶硅出口中國受阻，從美國月進(jìn)口量占比驟減，最低有至0.1%，但從11月份開始重新增加至5.4%，12月份增至9.8%，直到2017年1月份達(dá)到10.5%，占比日漸增加。1月份自美國通過加工貿(mào)易進(jìn)口1132噸，占當(dāng)月自美國進(jìn)口總量的92.2%，其中通過“保稅區(qū)倉儲”方式進(jìn)入的占比達(dá)到100%。

第三，從德國進(jìn)口價格再創(chuàng)新低。1月份從德國進(jìn)口多晶硅量在3799噸，占進(jìn)口總量的32.4%，位居進(jìn)口量第二位。1月份自德國進(jìn)口價格下滑至13.13美元/千克，環(huán)比下滑1.1%，同比跌幅達(dá)到15.5%，連續(xù)三個月價格創(chuàng)歷史新低。主要仍是由于從德國進(jìn)口要比其他地區(qū)運輸距離遠(yuǎn)，一般情況都需要八周時間到貨，因此1月份從德國進(jìn)口的海關(guān)數(shù)據(jù)實際是指2016年11月份，而11月份海外需求正處剛剛恢復(fù)階段，故從德國進(jìn)口價格尚未回暖。

圖3 2016年1月-2017年1月多晶硅進(jìn)口量及進(jìn)口均價示意圖 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)

四、綠證暫緩光伏補貼壓力

國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)及自愿認(rèn)購交易制度的通知》，明確提出擬在全國范圍內(nèi)試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)和自愿認(rèn)購。盡管綠證交易所獲得的收入可適當(dāng)緩解光伏補貼拖欠帶來的現(xiàn)金流壓力，但目前光伏發(fā)電用戶尚未實現(xiàn)平價上網(wǎng)，光伏企業(yè)電站的銷售仍不樂觀。

綠色電力證書是非水可再生能源發(fā)電量的確認(rèn)和屬性證明，以及消費綠色電力的唯一憑證。自2017年7月1日起，綠色電力證書將正式開展認(rèn)購工作，認(rèn)購價格按照不高于證書對應(yīng)電量的可再生能源電價附加資金補貼金額，由買賣雙方自行協(xié)商或者通過競價確定。另外，根據(jù)市場認(rèn)購情況，自2018年起適時啟動可再生能源電力配額考核和綠色電力證書強制約束交易。

根據(jù)最新的通知規(guī)定，風(fēng)電、光伏發(fā)電企業(yè)出售可再生能源綠色電力證書后，相應(yīng)的電量不再享受國家可再生能源電價附加資金的補貼。換言之，企業(yè)在補貼與綠色證書交易之間只能二選一。近幾年，風(fēng)電、光伏裝機量大幅上升，可再生能源補貼不能按時發(fā)放，影響了新能源發(fā)電運營企業(yè)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重降低了投資的積極性，其中光伏企業(yè)更加嚴(yán)峻，所以綠色電力證書交易施行后，資金流轉(zhuǎn)會更加通暢，光伏投資也會更加靈活。它可以有效降低國家財政的補貼壓力，解決補貼資金來源和提高補貼效率，推進(jìn)我國電力體制改革進(jìn)程。

雖然綠證的推出在一定程度上可以緩解因政府補貼拖欠而帶來的現(xiàn)金流的緊張，但是由于目前光伏發(fā)電的成本仍然較高，因此投資者在投資的積極性上還需進(jìn)一步的提升。據(jù)了解，光電和風(fēng)電如處于同一資源區(qū)時，風(fēng)電標(biāo)桿價更低廉，故風(fēng)電的綠證價將更低，現(xiàn)階段的買方將更傾向于購買風(fēng)電電量，唯有具有成本優(yōu)勢的發(fā)電項目，才會受到投資者的青睞。

有關(guān)專家指出，綠證的出現(xiàn)對于光伏行業(yè)是利好的，這個毋庸置疑，但是由于相關(guān)的配套細(xì)則并未出臺，加之目前綠證處于自愿認(rèn)購的階段，2017年光伏行業(yè)仍會處于觀望期，因此企業(yè)對于綠證的交易熱情也比較有限。綠證雖然可以在某些方面幫助行業(yè)更趨完善，但能力終歸有限，想要大規(guī)模發(fā)展，還需要盡快出臺配額制。

五、多晶硅后市預(yù)測

2017年1-2月份除兩家企業(yè)陸續(xù)稍作檢修外，其余企業(yè)均正常運營，且基本滿產(chǎn)，部分企業(yè)的產(chǎn)能優(yōu)化和擴產(chǎn)項目也在按部就班進(jìn)行中，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能在年中之前將有進(jìn)一步提升。目前多晶硅企業(yè)全部滿產(chǎn)供應(yīng)尚處緊缺狀態(tài)，2月底前已將3月份的訂單全量簽訂完畢，且需求未有明顯縮減跡象，因此預(yù)測近期多晶硅價格將仍以維穩(wěn)為主。根據(jù)多晶硅企業(yè)擴產(chǎn)進(jìn)度估算，年中之前，國內(nèi)新增多晶硅產(chǎn)能大約4萬噸/年，再加之“6˙30”節(jié)點之后，需求將逐漸走弱，屆時供大于求的局面將使多晶硅價格觸頂下探。

附表：2017年多晶硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品價格

原標(biāo)題:多晶硅價格漲勢放緩 國內(nèi)“擴產(chǎn)潮”持續(xù)