清源股份應(yīng)收賬款存貨畸高 澳籍實(shí)控人漸失補(bǔ)貼溫床？

12月29日，清源科技（廈門）股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“清源股份”）啟動(dòng)申購(gòu)，首次公開發(fā)行不超過(guò)6,845萬(wàn)股人民幣普通股，發(fā)行價(jià)格為5.57元/股，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投，股票簡(jiǎn)稱為“清源股份”，股票代碼為“603628”。該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行的初步詢價(jià)及網(wǎng)下申購(gòu)；網(wǎng)上申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“清源申購(gòu)”，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“732628”?；?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.04332498%。

若本次發(fā)行成功，清源股份募集資金總額為38,126.65萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用3,158.28萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為34,968.37萬(wàn)元，不超過(guò)招股說(shuō)明書披露的本次募投項(xiàng)目計(jì)劃所需資金額34,968.37 萬(wàn)元。

最新數(shù)據(jù)顯示，公司2013年至2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為45,384.06萬(wàn)元、52,363.85萬(wàn)元、59,672.99萬(wàn)元、51,937.63萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3,698.78萬(wàn)元、3,969.31萬(wàn)元、6,968.80萬(wàn)元、4,713.43萬(wàn)元。

預(yù)測(cè)2016年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 60,000-70,000 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,500-7,500 萬(wàn)元，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)與 2015 年基本持平。

數(shù)據(jù)還顯示，2013年至2016年1-9月，公司應(yīng)收賬款期末金額分別為17,522.78萬(wàn)元、20,263.31萬(wàn)元、11,368.37萬(wàn)元、24,744.75萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為38.61%、38.70%、19.05%和47.64%。

2013年至2016年1-9月存貨分別為5980.14萬(wàn)元、28017.80萬(wàn)元、30974.61萬(wàn)元、40693.04萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)可見，清源股份應(yīng)收賬款及存貨畸高。

招股書資料顯示，公司實(shí)控人為為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的Hong Daniel，澳大利亞國(guó)籍，對(duì)境外有關(guān)政策和光伏市場(chǎng)頗為了解。但日前國(guó)內(nèi)發(fā)布了關(guān)于光伏行業(yè)的降補(bǔ)通知，公司失去補(bǔ)貼溫床，其收入或受到影響。

分析指出，對(duì)于長(zhǎng)期依賴補(bǔ)貼發(fā)展的光伏行業(yè)，本輪降補(bǔ)若落實(shí)，將對(duì)中小型企業(yè)形成致命打擊。

數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年1-9月，公司光伏支架產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收入分別為11,513.92萬(wàn)元、15,971.22萬(wàn)元、6,620.77萬(wàn)元、3,702.26萬(wàn)元；在日本市場(chǎng)的收入分別為18,303.25萬(wàn)元、22,279.19萬(wàn)元、17,395.46萬(wàn)元、7,411.44萬(wàn)元；在澳洲市場(chǎng)的收入分別為9,217.87萬(wàn)元、10,167.87萬(wàn)元、9,252.49萬(wàn)元、6,925.15萬(wàn)元；在美洲市場(chǎng)的收入分別為213.89萬(wàn)元、50.82萬(wàn)元、707.81萬(wàn)元、1.05萬(wàn)元；在歐洲市場(chǎng)的收入分別為1,126.50萬(wàn)元、2,467.22萬(wàn)元、3,735.91萬(wàn)元、479.98萬(wàn)元。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電采訪清源股份，但電話無(wú)人接聽。截至發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。

專注太陽(yáng)能光伏設(shè)備

清源股份本次募集資金擬主要投資于“光伏支架和并網(wǎng)逆變器園區(qū)項(xiàng)目”、“研發(fā)檢測(cè)中心項(xiàng)目”、“運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目”四個(gè)項(xiàng)目。

其中，光伏支架和并網(wǎng)逆變器園區(qū)項(xiàng)目投資總額為23871.04萬(wàn)元；研發(fā)檢測(cè)中心項(xiàng)目投資總額為4038.71萬(wàn)元；運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目投資總額為4872.05萬(wàn)元；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目投資總額為10000.00萬(wàn)元。

據(jù)清源股份招股書顯示，該公司于2007年8月31日成立，于2011年12月12日整體變更為股份有限公司，是一家中澳合資的太陽(yáng)能光伏企業(yè)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能光伏發(fā)電站整體解決方案及相應(yīng)設(shè)備和工程服務(wù)提供商，主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)包括光伏支架、光伏并網(wǎng)逆變器、光伏電站工程服務(wù)和光伏電站投資及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)等。

公司經(jīng)營(yíng)范圍為清潔能源產(chǎn)品的軟件及硬件開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)、生產(chǎn)制造，并提供相關(guān)技術(shù)資訊與服務(wù)；清潔能源產(chǎn)品和節(jié)能產(chǎn)品的進(jìn)出口和批發(fā)。（以上商品不涉及國(guó)營(yíng)貿(mào)易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理申請(qǐng)）（以上經(jīng)營(yíng)范圍涉及許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的，應(yīng)在取得有關(guān)部門的許可后方可經(jīng)營(yíng)。）

該公司是一家具有國(guó)際化研發(fā)、管理、營(yíng)銷和服務(wù)能力，并兼具中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)的太陽(yáng)能光伏電站整體解決方案、相應(yīng)設(shè)備和工程服務(wù)提供商。

自2007年創(chuàng)立以來(lái)，以澳洲為起點(diǎn)，產(chǎn)品通過(guò)各種銷售渠道已進(jìn)入十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司通過(guò)在美國(guó)、澳洲、英國(guó)、日本、香港等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立的子公司或分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了本地化的營(yíng)銷、管理及技術(shù)服務(wù)，并建立了國(guó)際化的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和體系。

數(shù)據(jù)顯示，公司2013年至2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為45,384.06萬(wàn)元、52,363.85萬(wàn)元、59,672.99萬(wàn)元、51,937.63萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3,698.78萬(wàn)元、3,969.31萬(wàn)元、6,968.80萬(wàn)元、4,713.43萬(wàn)元。

預(yù)測(cè)2016年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 60,000-70,000 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,500-7,500 萬(wàn)元，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)與 2015 年基本持平。

2013年至2016年1-9月，公司應(yīng)收賬款期末金額分別為17,522.78萬(wàn)元、20,263.31萬(wàn)元、11,368.37萬(wàn)元、24,744.75萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為38.61%、38.70%、19.05%和47.64%。

2013年至2016年1-9月存貨分別為5980.14萬(wàn)元、28017.80萬(wàn)元、30974.61萬(wàn)元、40693.04萬(wàn)元。

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