光伏搶裝潮后需求疲軟 四季度或弱復(fù)蘇

:“6.30”搶裝潮給光伏企業(yè)帶來(lái)了亮麗的中報(bào)，但潮退后，第三季度的業(yè)績(jī)大幅縮水。

截至11月29日，主要境內(nèi)外光伏上市公司，除英利綠色能源外，均已對(duì)外公布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。分析發(fā)現(xiàn)，這些公司凈利潤(rùn)相較今年第二季度全部下滑，無(wú)一幸免，下跌幅度從16.6%到292.7%不等。

晶科能源、天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯、昱輝陽(yáng)光的出貨量下滑，其中天合光能第三季度的出貨量較第二季度減少了297.1MW。英利綠色能源11月28日發(fā)布第三季度初步財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)稱，公司預(yù)計(jì)2016年第三季度組件出貨量在360-370MW的范圍內(nèi)，低于第二季度的622MW。

中國(guó)市場(chǎng)需求銳減，幾家組件商則謀求海外市場(chǎng)。以晶澳太陽(yáng)能為例，從出貨量來(lái)看，該公司中國(guó)市場(chǎng)占比從第二季度的六成跌到了第三季度的三成。

而第四季度，因8月份以來(lái)各地領(lǐng)跑者計(jì)劃陸續(xù)開(kāi)始招標(biāo)建設(shè)，光伏行業(yè)預(yù)計(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇。在上半年業(yè)績(jī)的帶動(dòng)下，全年業(yè)績(jī)也可能迎來(lái)較大上漲。

退潮后光伏市場(chǎng)需求銳減

光伏行業(yè)的起伏向來(lái)由政策主導(dǎo)，今年政策對(duì)市場(chǎng)的影響相當(dāng)直觀。這種影響對(duì)比今年第二季度和第三季度的業(yè)績(jī)報(bào)告即可看出。

從出貨量來(lái)看，六家在美上市的光伏企業(yè)全部下滑。英利綠色能源預(yù)計(jì)2016年第三季度組件出貨量在360-370MW的范圍內(nèi)，低于第二季度的622MW。

六家公司中，晶科能源領(lǐng)跑，第三季度出貨量1606MW，同比上漲41.6%，環(huán)比減少了110MW。不過(guò)，跌幅小于出貨量第二的天合光能。同時(shí)，晶科能源也是唯一一家毛利率持續(xù)保持在20%以上的企業(yè)。這意味著晶科能源或?qū)⑻娲旌瞎饽埽蔀橹袊?guó)最大的組件供應(yīng)商。

晶科能源CEO陳康平在第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，將2016年全年的組件出貨總量目標(biāo)從此前的6.0GW到6.5GW提高至6.6GW到6.7GW之間。

天合光能第三季度1361MW的出貨量環(huán)比下降了17.9%。對(duì)此，天合光能董事長(zhǎng)兼CEO高紀(jì)凡稱，第三季度業(yè)績(jī)?nèi)珙A(yù)期放緩，原因?yàn)槭袌?chǎng)供過(guò)于求，市場(chǎng)庫(kù)存水平增加，中國(guó)市場(chǎng)需求在上半年的強(qiáng)勁之后疲軟了，最終總出貨量低于指導(dǎo)底線。

上游的多晶硅生產(chǎn)制造商保利協(xié)鑫第三季度對(duì)外銷售多晶硅約1398噸，同比減少約70%；硅片銷售約3837MW，同比減少4.6%。該公司稱，今年第三季度中國(guó)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)出現(xiàn)了萎縮，相比今年第一、二季度，第三季度多晶硅及硅片需求出現(xiàn)下滑。

從強(qiáng)勁到疲軟，這一市場(chǎng)變化的直接原因是“6.30”搶裝潮。

去年年底，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)的《關(guān)于完善陸上風(fēng)電光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》要求，2016年以前備案并納入年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目于2016年6月30日以前仍未全部投運(yùn)的，執(zhí)行2016年上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)：一類、二類資源區(qū)的地面光伏電站分別降低0.1元、0.07元，三類資源區(qū)降低0.02元。

卓創(chuàng)資訊分析師孔祥芬向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道分析稱，該政策意味著今年6月30日以后投運(yùn)的光伏電站獲得的補(bǔ)貼將降低。于是，開(kāi)發(fā)商都趕在這之前搶裝，原料、組件等產(chǎn)品的需求都大幅提升，最終上半年就完成了全國(guó)新增光伏電站建設(shè)規(guī)模1810萬(wàn)千瓦的全年目標(biāo)。而潮退后，第三季度市場(chǎng)的需求銳減，導(dǎo)致價(jià)格快速下跌，比如組件年內(nèi)跌幅約達(dá)30%。

英利綠色能源也表示，第三季度組件產(chǎn)品平均銷售價(jià)格相較于第二季度下跌了25%，相較于今年前九個(gè)月下跌了27％-30%。

該公司稱，初步業(yè)績(jī)結(jié)果還可能會(huì)進(jìn)一步受到第三季度內(nèi)毛率下降的影響。公司預(yù)計(jì)毛率在5%-6%，遠(yuǎn)低于已公布財(cái)報(bào)的其他五家在美上市光伏企業(yè)。光伏組件銷售業(yè)務(wù)的毛率預(yù)計(jì)在6%-7%的范圍內(nèi)，相較于此前的12.5％-14%的預(yù)期近乎腰斬。

對(duì)比去年同期，今年第三季度業(yè)績(jī)虧損的企業(yè)數(shù)量又多了兩家。昱輝陽(yáng)光第三季度虧損2050萬(wàn)美元（約合1.37億元），而第二季度凈利潤(rùn)為550萬(wàn)美元（約合3673萬(wàn)元），這是該公司在連續(xù)四個(gè)季度盈利后的首次虧損。昱輝陽(yáng)光CEO李仙壽在業(yè)績(jī)報(bào)告中，將業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期歸因于需求疲軟導(dǎo)致出貨量減少和價(jià)格壓力。

航天機(jī)電第三季度虧損290萬(wàn)元，去年同期虧損14萬(wàn)元，今年第二季度盈利5002萬(wàn)元。中金公司分析稱，主要原因是第三季度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品需求疲軟且報(bào)告期內(nèi)公司無(wú)電站出售。

拓展國(guó)際市場(chǎng)抑制跌幅

在海外布局的光伏龍頭企業(yè)，雖然不能阻止業(yè)績(jī)下滑，不過(guò)通過(guò)調(diào)整國(guó)際市場(chǎng)的銷售策略，一定程度上抑制了下跌幅度。

晶澳太陽(yáng)能是六家在美上市公司中，第三季度營(yíng)收唯一實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲的，42億元人民幣的營(yíng)收較第二季度略漲1.2%，同比上漲9%。該公司董事長(zhǎng)兼CEO靳保芳稱，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求大幅下滑，公司調(diào)整策略，將銷售對(duì)象瞄準(zhǔn)幾個(gè)需求更強(qiáng)勁的國(guó)際市場(chǎng)。從業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)出貨量占比從第二季度的六成下滑到三成，南美市場(chǎng)則從去年同期的0上漲到兩成。

天合光能的報(bào)告也稱，印度出貨量第三季度已占到其總出貨量的三成。

阿特斯的總營(yíng)收中，42.7%來(lái)自亞洲，41.1%來(lái)自美洲地區(qū)，16.2%來(lái)自歐洲與其他市場(chǎng)。相較于上一季度和去年同期，阿特斯今年第三季度的全球業(yè)績(jī)分布得較為平均。

企業(yè)的這種行為，在中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)太陽(yáng)能學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)孟憲淦看來(lái)，原因在于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還不夠穩(wěn)定，影響市場(chǎng)的人為因素較大。如何在不斷變化的市場(chǎng)中找到穩(wěn)定的支點(diǎn)？對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，需要同時(shí)進(jìn)行。