【點評】易事特：光伏系統(tǒng)集成持續(xù)高增長

　　2016年前三季度公司實現(xiàn)營收37.62億元，同比增長49.48%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.71億元，同比增長44.49%；實現(xiàn)基本每股收益0.53元/股。

　　高端電源裝備穩(wěn)速增長，進(jìn)軍售電領(lǐng)域公司UPS銷售保持穩(wěn)定，報告期內(nèi)，公司努力拓展高端電源裝備市場份額，中標(biāo)青藏鐵路公司格拉段擴(kuò)能改造工程項目。另外，公司全資子公司易事特電力系統(tǒng)技術(shù)有限公司被正式列入售電公司目錄，具備參與廣東電力市場資格，售電業(yè)務(wù)值得期待。

　　數(shù)據(jù)中心發(fā)展勢頭旺盛互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展帶來對數(shù)據(jù)中心的旺盛需求，未來幾年國內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)將保持高速發(fā)展。報告期內(nèi)，董事會同意公司以自有資金3億元對上海國富光啟云計算科技股份有限公司進(jìn)行增資，獲得17.85%的股權(quán)。同時，公司簽署《旗銳數(shù)據(jù)中心合作協(xié)議》，投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心項目，合同金額預(yù)計約2.6億元。公司IDC數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭旺盛。

　　光伏系統(tǒng)集成爆發(fā)，業(yè)績高速增長報告期內(nèi)，公司定增募集資金凈額19.26億元，用于10個共計173MW光伏發(fā)電項目和補(bǔ)充流動資金。前三季度，公司光伏系統(tǒng)集成實現(xiàn)收入28.62億元。近期，公司簽訂26MW分散式光伏扶貧電站項目建設(shè)，并中標(biāo)臨朐縣光伏扶貧發(fā)電BOT項目，光伏系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持高速增長。隨著公司投資建設(shè)的光伏電站陸續(xù)投入運營，新能源收入爆發(fā)式增長，實現(xiàn)收入5，294萬元。

　　充電設(shè)備銷售有望轉(zhuǎn)暖上半年受行業(yè)環(huán)境和新能源汽車政策影響，充電設(shè)備銷售低于預(yù)期，下半年公司充電樁生產(chǎn)訂單有所回升，充電設(shè)備銷售有望恢復(fù)高增長。

　　盈利預(yù)測預(yù)計公司2016-2018年的EPS分別為0.66、0.83和1.01元，給予公司增持評級。

　　風(fēng)險提示充電樁建設(shè)低于預(yù)期，光伏業(yè)務(wù)低于預(yù)期。