光伏裝機(jī)目標(biāo)再上調(diào)

          國(guó)網(wǎng)2013年度工作會(huì)議于1月7-9日召開(kāi),據(jù)報(bào)道,國(guó)網(wǎng)2012年完成固定資產(chǎn)投資3307億元,其中電網(wǎng)投資3054億元;計(jì)劃2013年電網(wǎng)投資3182億元,同比增長(zhǎng)4.2%。會(huì)議材料指出,到2020年,國(guó)網(wǎng)將投資1.2萬(wàn)億建特高壓9.45萬(wàn)公里,變電容量3.2億千伏安,換流容量4.6億千瓦。同時(shí),國(guó)網(wǎng)將確保年底皖電東送工程、哈密南-鄭州工程投運(yùn),溪洛渡-浙西工程全線架通,新疆與西北聯(lián)網(wǎng)第二通道、玉樹(shù)與青海主網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)工程上半年投運(yùn),并開(kāi)工建設(shè)豐寧、荒溝、績(jī)溪、敦化抽水蓄能項(xiàng)目。

       總投資增速繼續(xù)維持低位,符合我們年度策略中的預(yù)期。我們預(yù)計(jì),2013年國(guó)網(wǎng)特高壓總投資計(jì)劃超過(guò)500億元,比2012年大幅增加。換流容量顯著增加,意味著國(guó)網(wǎng)計(jì)劃的特高壓直流投資可能增加;而2020年1.2萬(wàn)億的總投資意味著未來(lái)幾年特高壓領(lǐng)域的年投資額將會(huì)逐步上升。我們維持電力設(shè)備板塊“推薦”的投資評(píng)級(jí),建議重點(diǎn)關(guān)注特高壓板塊,直流方面重點(diǎn)關(guān)注許繼電氣、大連電瓷,交流方面關(guān)注平高電氣。

       1月8日結(jié)束的全國(guó)能源工作會(huì)議上,2013年光伏新增裝機(jī)目標(biāo)上調(diào)至10GW。另外,中國(guó)商務(wù)部對(duì)產(chǎn)自美國(guó)、韓國(guó)及歐盟的多晶硅“雙反”初裁時(shí)間已經(jīng)落定,初裁結(jié)果將于2月20日正式出爐。我們認(rèn)為10GW的裝機(jī)目標(biāo)略超市場(chǎng)預(yù)期,國(guó)內(nèi)多晶硅雙反的時(shí)間窗口基本符合市場(chǎng)預(yù)期。多晶硅、硅片產(chǎn)品價(jià)格有所回暖,但能否持續(xù)還有待觀察。我們維持光伏行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí),看好國(guó)內(nèi)光伏電站領(lǐng)先企業(yè)中利科技,建議關(guān)注受益于分布式的單晶硅片龍頭隆基股份。