【焦點(diǎn)】賽維重整終遭強(qiáng)裁 債轉(zhuǎn)股方案疑慮尚存

　　太陽能光伏網(wǎng)訊根據(jù)債權(quán)銀行提供的數(shù)據(jù)，賽維集團(tuán)名下三家公司金融債權(quán)總額高達(dá)295.8億元，按照重整計(jì)劃，普通債權(quán)清償率僅為6.62%。

　　將近一年時(shí)間的反復(fù)拉鋸之后，昔日光伏巨頭賽維集團(tuán)的重整計(jì)劃，最終還是走向了強(qiáng)裁。

　　據(jù)悉，重整方案未獲得有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組通過，第二次投票表決后，經(jīng)管理人申請，賽維集團(tuán)名下三家公司的重整計(jì)劃，于9月底被江西新余中院強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)，并終止重整程序。

　　根據(jù)債權(quán)銀行提供的數(shù)據(jù)，賽維集團(tuán)名下三家公司金融債權(quán)總額高達(dá)295.8億元，除去部分有擔(dān)保債權(quán)外，絕大部分均為普通債權(quán)。而強(qiáng)裁的重整計(jì)劃，具有強(qiáng)制效力。按照重整計(jì)劃，普通債權(quán)清償率僅為6.62%。

　　獲得清償?shù)膫鶛?quán)，如今也是前路難料。10月10日，國務(wù)院出臺債轉(zhuǎn)股指導(dǎo)意見，銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，而賽維集團(tuán)重整計(jì)劃中，有部分債權(quán)是通過直接債轉(zhuǎn)股的方式清償。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，賽維破產(chǎn)重整帶有明顯的行政主導(dǎo)色彩，要想扭轉(zhuǎn)這一局面，必須從法律層面對破產(chǎn)重整中的強(qiáng)裁、管理人制度進(jìn)行改革。

　　終遭強(qiáng)裁

　　9月26日，江西賽維LDK太陽能高科技有限公司（下稱“高科技”）破產(chǎn)清算組向新余中院提出申請，裁準(zhǔn)重整計(jì)劃草案，并終止高科技重整程序。9月30日，新余中院作出裁決，批準(zhǔn)清算組前述申請。

　　根據(jù)新余中院裁決，高科技的債務(wù)清償方案為，優(yōu)先支付破產(chǎn)費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)12.7億元，以及有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保、職工、稅款債權(quán)17.8億元、9441萬元、2.78億元之后，對普通債權(quán)按6.62%的比例清償。

　　2015年11月17日，經(jīng)新余中院裁準(zhǔn)，包括高科技在內(nèi)，江西賽維LDK光伏硅科技有限公司（下稱“光伏硅”）、賽維LDK太陽能高科技（新余）有限公司（下稱”新余賽維”）等三家公司，正式實(shí)施破產(chǎn)重整。

　　今年8月15日，由于債權(quán)清償率過低，上述公司重整草案已遭到債權(quán)銀行集體否決。9月初，破產(chǎn)管理人對三家公司重整方案進(jìn)行微調(diào)，但仍遭到債權(quán)份額占比超過79%的債權(quán)人反對。

　　6.62%的清償比例，對債權(quán)銀行來說，無疑將面臨巨大損失。根據(jù)某債權(quán)銀行此前提供的數(shù)據(jù)，三家公司的金融債權(quán)分別高達(dá)93.6億元、27.2億元、175億元，總額高達(dá)295.8億元，且大部分銀行均為普通債權(quán)，只能在清償有擔(dān)保、職工、稅款等債權(quán)之后，才能獲得清償。

　　不過，在新余中院的裁決書中，并未披露普通債權(quán)的清償金額。作為高科技、新余賽維的重整投資方，易成新能10月10日公告稱，9月30日，新余市中院做出裁定，并經(jīng)該院審判委員會決定，裁準(zhǔn)高科技、新余賽維的重整計(jì)劃，將共計(jì)約清償職工債權(quán)9740萬元、稅款債權(quán)3.15億元，并對合計(jì)約25億元的預(yù)計(jì)債權(quán)進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)留。而對于普通債權(quán)，則只披露了清償方案，并未公布清償金額。

　　而清償方案顯示，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)和1000萬元以上普通債權(quán)，易成新能將分別向上述兩家公司債權(quán)人發(fā)行約2.55億股、2554萬股進(jìn)行清償。按照易成新能目前的股價(jià)，參照定增定價(jià)慣例，前述用于清償?shù)墓煞輧r(jià)值約為19億元。加上上述17.8億元有擔(dān)保債權(quán)，高科技、新余賽維兩家公司，已知的金融債務(wù)清償金額約為37億元。即便加上光伏硅公司，債權(quán)銀行能收回的貸款，相較于295.8億元的債權(quán)規(guī)模，其損失可能也在200億元以上。