國務(wù)院關(guān)于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知
中節(jié)能太陽能借殼上市秒變“高富帥”:負(fù)債率大幅下降
中節(jié)能太陽能借殼上市秒變“高富帥”:負(fù)債率大幅下降 自從成功借殼桐君閣(曾用名)后,中節(jié)能太陽能科技有限公司(以下簡稱“太陽能”)的日子好過多了,不僅項(xiàng)
自從成功借殼桐君閣(曾用名)后,中節(jié)能太陽能科技有限公司(以下簡稱“太陽能”)的日子好過多了,不僅項(xiàng)目有錢開工,負(fù)債減少,賬上還躺著不少閑錢。9月10日,太陽能(現(xiàn)用名)更新了30億現(xiàn)金買銀行理財(cái)產(chǎn)品的最新進(jìn)展。
然而,一年前,這家中字頭的光伏發(fā)電企業(yè)卻是另一番緊張景象:一年之內(nèi)有超過12億元借款需還,長期借款超過68億元,此外還有超過16億元應(yīng)付款擺在賬上,而公司能夠用于支付的流動資金只有8000余萬元,此外尚有一大批項(xiàng)目等錢開工(數(shù)據(jù)截至2015年5月31日)。
不過,完成借殼與定增兩個高難度動作后,太陽能科技資產(chǎn)負(fù)債表瞬間陰轉(zhuǎn)晴。
在今年3月,太陽能如愿實(shí)現(xiàn)與桐君閣資產(chǎn)交割后,它終于擁有了一家上市公司平臺,以實(shí)現(xiàn)借資本市場融資加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張。隨即,定增募資這項(xiàng)重要動作順利排入日程表。在扣除一大筆發(fā)行與承銷費(fèi)用后,5月6日,46.75億元的募資凈額終于被太陽能收入囊中。
盡管此前公司對這筆巨款早有安排,37.56億元用于15個募投項(xiàng)目,剩余用來補(bǔ)充公司流動資金。
根據(jù)最新公布的半年報(bào),截至6月30日,公司共使用募集資金8.73億元來支付募投項(xiàng)目,于是大量資金就此閑置。5月27日,公司發(fā)布公告,稱將在一年內(nèi)動用30億元買銀行理財(cái)產(chǎn)品,以提高資金利用效率。
5月27日至6月3日,30億元資金分批被分配到四家銀行11個銀行理財(cái)產(chǎn)品上。查看相關(guān)資料發(fā)現(xiàn),這些理財(cái)產(chǎn)品年化預(yù)期收益最低2.4%,最高3%,皆為保本型,投資期限普遍很短,從7天至91天不等,到期后,可以選擇滾動購買。筆者統(tǒng)計(jì),至9月10日,太陽能已通過閑置資金在3個月左右時(shí)間累計(jì)獲利1318.85萬元收益。
據(jù)此粗略估算,如在本年度最后一個季度延續(xù)上述做法,2016年度,太陽能通過銀行理財(cái)半年時(shí)間將獲利2600萬元左右。據(jù)此測算,這一數(shù)值占其對2016年承諾凈利潤5.5億元的4.7%。
以上動作將使上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用降低,為凈利潤增磚加瓦,同時(shí)30億元資金買理財(cái)將直接影響現(xiàn)金流量表,使投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。
太陽能科技花這么大力氣去借殼上市可不是沖著吃銀行這點(diǎn)收益來的。
在此之前,銀行是其唯一融資渠道。隨著這家公司快速發(fā)展,其短期借款與長期借款不斷擴(kuò)張,長期應(yīng)付賬居高不下,據(jù)審計(jì)報(bào)告,截至2015年5月31日,太陽能科技的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)71.27%,這一數(shù)值明顯高于同行業(yè)平均水平62.8%這一數(shù)值。在賬期回收長、補(bǔ)貼下滑等不利因素加強(qiáng)的情況下,太陽能科技的利息保障倍數(shù)僅為1.89,且呈下降之勢,遠(yuǎn)低于同行業(yè)4.09的水平。雖然賬面上有18億元貨幣資金余額,然而扣掉一年內(nèi)需付利息與其他開支,太陽能科技僅有8000萬元資金可供支付調(diào)配。
在去年4月公布的預(yù)案中,它的募資規(guī)模為28.42億元,這已經(jīng)是達(dá)到監(jiān)管上限。
然而,適逢證監(jiān)會修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,太陽能的募資借機(jī)一次性上浮67%,至47.56億元。
完成借殼與定增兩大動作后,太陽能的資產(chǎn)規(guī)模從227.37億元擴(kuò)張至291.63億元,負(fù)債率從年初的72.65%大幅大降至61.97%。
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