【深度】需求疲軟供應(yīng)攀高 多晶硅價(jià)格急速下行

一、多晶硅價(jià)格急速下行

　　2016年7-8月份我國多晶硅價(jià)格呈“急速下行”走勢，成交價(jià)從7月初的14.5萬元/噸迅速下滑至8月底的12.5萬元/噸，跌幅為13.8%。導(dǎo)致7-8月份國內(nèi)多晶硅價(jià)格迅速下滑的主要原因有

　　第一，6月30日是“630補(bǔ)貼下調(diào)”節(jié)點(diǎn)，從7月份開始進(jìn)入三季度需求淡季，下游需求比預(yù)期更加低迷，組件、電池片和硅片環(huán)節(jié)都陸續(xù)積累了不同程度的庫存，價(jià)格也一路下跌，企業(yè)利潤大幅縮水，一線大廠開始減產(chǎn)，部分下游二、三線企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，在下游需求急速下降的情況下，多晶硅價(jià)格則一路走低。7月份多晶硅成交均價(jià)下滑幅度相對較小，是由于客戶群體不同，一線多晶硅企業(yè)對應(yīng)一線電池組件企業(yè)，7月份下游一線大廠需求相對穩(wěn)定，而到8月份一線大廠減產(chǎn)力度加大，需求量迅速減少，導(dǎo)致8月份多晶硅價(jià)格跌幅明顯增大。

　　第二，原本預(yù)計(jì)8月15日開始進(jìn)入檢修期的新特能源和洛陽中硅，均延后了檢修計(jì)劃，分別推遲到8月底和10月份，這與其仍在執(zhí)行原有訂單有關(guān)，檢修計(jì)劃的推遲使得供應(yīng)仍然充足，變相導(dǎo)致了多晶硅價(jià)格的快速下跌，另外部分同時(shí)擁有硅料和硅片的企業(yè)已開始逐漸增加硅料外售比例，也是為了盡量將損失減少到最低，但這勢必更加了重供應(yīng)的壓力，在需求急速疲軟的情況下，多晶硅價(jià)格也必然在下行通道被迫下滑。

　　圖1 2015年8月-2016年8月國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)單位萬元/噸來源硅業(yè)分會(huì)

　　二、國內(nèi)供應(yīng)創(chuàng)歷史新高

　　硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年7-8月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為3.45萬噸，同比大幅增加21.5%。7月份產(chǎn)量為1.71萬噸，8月份產(chǎn)量為1.74萬噸。其中江蘇中能、新疆特變和洛陽中硅分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的55.8%。7-8月份國內(nèi)在產(chǎn)企業(yè)有17家，其中黃河水電、新疆合晶、神舟硅業(yè)都有正常檢修（檢修時(shí)間從一周到一月不等），新特能源也按調(diào)整后計(jì)劃于8月底開始分線檢修（老線先于新線開始檢修），而陜西天宏和昆明冶研在經(jīng)歷一年左右的技改檢修后，分別于七、八月份產(chǎn)量恢復(fù)至接近滿產(chǎn)。8月份國內(nèi)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加2.1%，同比大幅增長24.1%，主要是由于復(fù)產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)至正常產(chǎn)量，原計(jì)劃檢修的一線廠商檢修時(shí)間略有延后，其他企業(yè)產(chǎn)量也維持基本穩(wěn)定，使得8月份國內(nèi)多晶硅供應(yīng)量有所增加。7-8月份中能、特變、中硅、大全、永祥、亞硅、賽維七家萬噸級(jí)企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的80.0%，在市場競爭中優(yōu)勢略明顯。17家在產(chǎn)企業(yè)幾乎都維持滿產(chǎn)運(yùn)行，月平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)超過100%。

　　從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，目前全國在產(chǎn)企業(yè)17家，江蘇中能、新特能源及洛陽中硅仍維持超負(fù)荷運(yùn)行，江蘇中能改良西門子法多晶硅有效產(chǎn)能已達(dá)到7.2萬噸/年，正常狀態(tài)下每月產(chǎn)量在6100-6200噸，其硅烷流化床法多晶硅單爐產(chǎn)能在2000噸/年左右，目前也在正常運(yùn)行，正常月產(chǎn)量在200噸/月。新特能源檢修計(jì)劃于8月底開始進(jìn)行，分線檢修技改，時(shí)間約一個(gè)月左右，技改結(jié)束后，有效產(chǎn)能將達(dá)到3.5萬噸/年以上，躋身于全球前五大企業(yè)。洛陽中硅在2015年8月份技改結(jié)束后一直維持滿產(chǎn)狀態(tài)，計(jì)劃于10月份進(jìn)行檢修，月產(chǎn)量位居國內(nèi)第三。通過技改和檢修，有效產(chǎn)能有實(shí)際提升的企業(yè)有宜昌南玻從檢修前的7000噸/年增加至目前的8000噸/年，昆明冶研從3000噸/年提升至目前的6000噸/年，且仍具有提升空間，發(fā)揮潛力可達(dá)到8000噸/年。

圖2 2015年8月-2016年8月國內(nèi)多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量圖 單位噸 來源硅業(yè)分會(huì)

　　進(jìn)入2016年開始，受光伏電價(jià)補(bǔ)貼政策影響，中下游看好上半年終端安裝市場，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放，多晶硅需求量迅速增加，1月之內(nèi)多晶硅庫存消化殆盡，下游開始提前預(yù)訂一個(gè)月之后的訂單，供應(yīng)緊張的局勢一直延續(xù)到7月份，7月初到8月中旬，雖然受到下游減產(chǎn)的影響需求受阻，但在調(diào)價(jià)等措施下，國內(nèi)各家多晶硅企業(yè)均維持零庫存狀態(tài)，從8月下旬開始，由于原計(jì)劃檢修企業(yè)受訂單交付時(shí)間影響延后檢修，再加之下游企業(yè)大規(guī)模減產(chǎn)停產(chǎn)，需求急速疲軟，導(dǎo)致多晶硅生產(chǎn)企業(yè)積壓了大約一周的庫存。

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