需求疲軟供應(yīng)攀高 多晶硅價(jià)格急速下行

:一、多晶硅價(jià)格急速下行

2016年7-8月份我國(guó)多晶硅價(jià)格呈“急速下行”走勢(shì)，成交價(jià)從7月初的14.5萬(wàn)元/噸迅速下滑至8月底的12.5萬(wàn)元/噸，跌幅為13.8%。導(dǎo)致7-8月份國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格迅速下滑的主要原因有：

第一，6月30日是“630補(bǔ)貼下調(diào)”節(jié)點(diǎn)，從7月份開(kāi)始進(jìn)入三季度需求淡季，下游需求比預(yù)期更加低迷，組件、電池片和硅片環(huán)節(jié)都陸續(xù)積累了不同程度的庫(kù)存，價(jià)格也一路下跌，企業(yè)利潤(rùn)大幅縮水，一線大廠開(kāi)始減產(chǎn)，部分下游二、三線企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，在下游需求急速下降的情況下，多晶硅價(jià)格則一路走低。7月份多晶硅成交均價(jià)下滑幅度相對(duì)較小，是由于客戶群體不同，一線多晶硅企業(yè)對(duì)應(yīng)一線電池組件企業(yè)，7月份下游一線大廠需求相對(duì)穩(wěn)定，而到8月份一線大廠減產(chǎn)力度加大，需求量迅速減少，導(dǎo)致8月份多晶硅價(jià)格跌幅明顯增大。

第二，原本預(yù)計(jì)8月15日開(kāi)始進(jìn)入檢修期的新特能源和洛陽(yáng)中硅，均延后了檢修計(jì)劃，分別推遲到8月底和10月份，這與其仍在執(zhí)行原有訂單有關(guān)，檢修計(jì)劃的推遲使得供應(yīng)仍然充足，變相導(dǎo)致了多晶硅價(jià)格的快速下跌，另外部分同時(shí)擁有硅料和硅片的企業(yè)已開(kāi)始逐漸增加硅料外售比例，也是為了盡量將損失減少到最低，但這勢(shì)必更加了重供應(yīng)的壓力，在需求急速疲軟的情況下，多晶硅價(jià)格也必然在下行通道被迫下滑。

圖1 2015年8月-2016年8月國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 單位：萬(wàn)元/噸 來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

二、國(guó)內(nèi)供應(yīng)創(chuàng)歷史新高

硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年7-8月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為3.45萬(wàn)噸，同比大幅增加21.5%。7月份產(chǎn)量為1.71萬(wàn)噸，8月份產(chǎn)量為1.74萬(wàn)噸。其中江蘇中能、新疆特變和洛陽(yáng)中硅分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的55.8%。7-8月份國(guó)內(nèi)在產(chǎn)企業(yè)有17家，其中黃河水電、新疆合晶、神舟硅業(yè)都有正常檢修（檢修時(shí)間從一周到一月不等），新特能源也按調(diào)整后計(jì)劃于8月底開(kāi)始分線檢修（老線先于新線開(kāi)始檢修），而陜西天宏和昆明冶研在經(jīng)歷一年左右的技改檢修后，分別于七、八月份產(chǎn)量恢復(fù)至接近滿產(chǎn)。8月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加2.1%，同比大幅增長(zhǎng)24.1%，主要是由于復(fù)產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)至正常產(chǎn)量，原計(jì)劃?rùn)z修的一線廠商檢修時(shí)間略有延后，其他企業(yè)產(chǎn)量也維持基本穩(wěn)定，使得8月份國(guó)內(nèi)多晶硅供應(yīng)量有所增加。7-8月份中能、特變、中硅、大全、永祥、亞硅、賽維七家萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的80.0%，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)略明顯。17家在產(chǎn)企業(yè)幾乎都維持滿產(chǎn)運(yùn)行，月平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)超過(guò)100%。

從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，目前全國(guó)在產(chǎn)企業(yè)17家，江蘇中能、新特能源及洛陽(yáng)中硅仍維持超負(fù)荷運(yùn)行，江蘇中能改良西門子法多晶硅有效產(chǎn)能已達(dá)到7.2萬(wàn)噸/年，正常狀態(tài)下每月產(chǎn)量在6100-6200噸，其硅烷流化床法多晶硅單爐產(chǎn)能在2000噸/年左右，目前也在正常運(yùn)行，正常月產(chǎn)量在200噸/月。新特能源檢修計(jì)劃于8月底開(kāi)始進(jìn)行，分線檢修技改，時(shí)間約一個(gè)月左右，技改結(jié)束后，有效產(chǎn)能將達(dá)到3.5萬(wàn)噸/年以上，躋身于全球前五大企業(yè)。洛陽(yáng)中硅在2015年8月份技改結(jié)束后一直維持滿產(chǎn)狀態(tài)，計(jì)劃于10月份進(jìn)行檢修，月產(chǎn)量位居國(guó)內(nèi)第三。通過(guò)技改和檢修，有效產(chǎn)能有實(shí)際提升的企業(yè)有：宜昌南玻從檢修前的7000噸/年增加至目前的8000噸/年，昆明冶研從3000噸/年提升至目前的6000噸/年，且仍具有提升空間，發(fā)揮潛力可達(dá)到8000噸/年。

圖2 2015年8月-2016年8月國(guó)內(nèi)多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量圖 單位：噸 來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

進(jìn)入2016年開(kāi)始，受光伏電價(jià)補(bǔ)貼政策影響，中下游看好上半年終端安裝市場(chǎng)，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放，多晶硅需求量迅速增加，1月之內(nèi)多晶硅庫(kù)存消化殆盡，下游開(kāi)始提前預(yù)訂一個(gè)月之后的訂單，供應(yīng)緊張的局勢(shì)一直延續(xù)到7月份，7月初到8月中旬，雖然受到下游減產(chǎn)的影響需求受阻，但在調(diào)價(jià)等措施下，國(guó)內(nèi)各家多晶硅企業(yè)均維持零庫(kù)存狀態(tài)，從8月下旬開(kāi)始，由于原計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)受訂單交付時(shí)間影響延后檢修，再加之下游企業(yè)大規(guī)模減產(chǎn)停產(chǎn)，需求急速疲軟，導(dǎo)致多晶硅生產(chǎn)企業(yè)積壓了大約一周的庫(kù)存。

三、自韓國(guó)進(jìn)口多晶硅持續(xù)放量

根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年7月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量依舊維持在萬(wàn)噸以上，達(dá)到12082噸，環(huán)比增加0.22%，同比大幅增加25.0%。2016年截止7月份，七個(gè)月單月進(jìn)口量均在萬(wàn)噸以上，其中有五個(gè)月單月進(jìn)口量都超過(guò)1.2萬(wàn)噸，1-7月份累計(jì)進(jìn)口多晶硅83016噸，同比增加19.0%。導(dǎo)致多晶硅進(jìn)口量持續(xù)維持在萬(wàn)噸以上的原因主要是：第一，從韓國(guó)進(jìn)口量居高不下。7月份從韓國(guó)進(jìn)口量達(dá)到6540噸，環(huán)比增加23.5%，同比大幅增加48.7%，比前七個(gè)月月均進(jìn)口量高出13.4%，僅次于4月份的歷史最高位6614噸，占到7月份總進(jìn)口量的54.1%，一半以上的進(jìn)口量來(lái)自韓國(guó)進(jìn)口，主要是因?yàn)橹袊?guó)對(duì)韓國(guó)多晶硅反傾銷裁決只是象征性的2.4-2.8%稅率。第二，從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅占比維持高位。7月份從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅為1307噸，占進(jìn)口總量的10.8%。“暫停加工貿(mào)易措施”嚴(yán)格執(zhí)行的9月份開(kāi)始，從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅量驟然增加至千噸以上，占比達(dá)到10%以上，成為我國(guó)除韓國(guó)和德國(guó)外的第三大進(jìn)口地區(qū)一直持續(xù)至今，尤其是4月份從臺(tái)灣進(jìn)口量達(dá)到1941噸，創(chuàng)歷史新高，占總進(jìn)口量的16.0%。臺(tái)灣地區(qū)不生產(chǎn)多晶硅，主要是受“雙反”影響的美國(guó)多晶硅通過(guò)臺(tái)灣規(guī)避。第三，其他地區(qū)月進(jìn)口量日漸增加。7月份從韓、臺(tái)、德、美以外的地區(qū)進(jìn)口量達(dá)到1468噸，來(lái)自日本、馬來(lái)西亞、挪威以及沙特的進(jìn)口量均在200噸以上，尤其是從馬來(lái)西亞進(jìn)口量7月份達(dá)到796噸，占總進(jìn)口量的6.6%。綜上，自韓國(guó)、臺(tái)灣進(jìn)口量長(zhǎng)期維持高位，其他地區(qū)進(jìn)口量日漸增加是導(dǎo)致總進(jìn)口量居高不下的主要因素。

7月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口均價(jià)下滑至16.98美元/千克，環(huán)比降幅為3.5%，7月份海關(guān)月進(jìn)口均價(jià)呈現(xiàn)下行走勢(shì)，主要是受到國(guó)內(nèi)下游光伏需求在“630補(bǔ)貼下調(diào)”節(jié)點(diǎn)后迅速降溫，進(jìn)口多晶硅價(jià)格受制于需求疲軟而進(jìn)入下行通道，再加之海關(guān)進(jìn)口量交貨有一定滯后，因此較國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格更先開(kāi)始下滑。

圖3 2015年7月-2016年7月多晶硅進(jìn)口量及進(jìn)口均價(jià)示意圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)