新興市場(chǎng)可融資性焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移

太陽能投資越來越受歡迎意味著新興市場(chǎng)光伏開發(fā)商融資性問題正日漸集中于承購(gòu)商的信譽(yù)，而不是項(xiàng)目。

　　例如，在西非等地區(qū)，“有很多承購(gòu)商信用不佳，”德國(guó)投資與開發(fā)公司非洲與亞洲能源主管RagnarGerig表示，“太陽能行業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境越來越具有挑戰(zhàn)性。”

　　Ragnar指出，雖然很多新興市場(chǎng)項(xiàng)目融資依舊困難，但“目前，太陽能不論對(duì)哪個(gè)國(guó)家來說都是最容易投資的能源。過去10年內(nèi)，太陽能發(fā)電成本下降了近90%。設(shè)備也頗具競(jìng)爭(zhēng)力。

　　令新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更為復(fù)雜的是，在包括南非等主要市場(chǎng)在內(nèi)的諸多國(guó)家，購(gòu)電協(xié)議中的電價(jià)往往以當(dāng)?shù)刎泿胖Ц?，可能使?xiàng)目業(yè)主面臨幣值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　考慮到這些因素的同時(shí)，新興市場(chǎng)當(dāng)?shù)刭J款商對(duì)太陽能接受度日益升高，開發(fā)商也越來越重視更具吸引力的項(xiàng)目融資方式，成功為市場(chǎng)吸引了重要新投資。

　　據(jù)REN21《2015年全球可再生能源現(xiàn)狀報(bào)告》透露，事實(shí)上，“太陽能發(fā)電是2014年獲融資最多的行業(yè)，占可再生能源與燃料發(fā)電全部新增投資的55%（1.496千億美元）。”

　　太陽能的普及獲得了諸多舉措支持，例如，國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）即計(jì)劃與非洲及印度當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)合作改善光伏投資環(huán)境。

　　IRENA知識(shí)，政策與金融主管Henning Wuester表示，“除加強(qiáng)盡職調(diào)查與項(xiàng)目籌備力度之外，開發(fā)商還可通過轉(zhuǎn)貸或聯(lián)合貸款計(jì)劃與公共金融機(jī)構(gòu)合作降低感知風(fēng)險(xiǎn)。”

　　開發(fā)商還可采取另一舉措來降低風(fēng)險(xiǎn)，即采用實(shí)踐檢驗(yàn)的技術(shù)。該技術(shù)若可靠，便有助于鞏固業(yè)務(wù)，Lux Research太陽能分析師Mark Barineaux表示。

　　近年來，無潛在風(fēng)險(xiǎn)與繁瑣程序的“yieldco”融資模式越來越受歡迎。例如，Terra FormPower yieldco”平臺(tái)在納斯達(dá)克掛牌上市為其母公司Sun Edison帶來了5.33億美元的凈收入。

　　這種融資模式適用于當(dāng)?shù)劂y行未敢涉足區(qū)域的開發(fā)項(xiàng)目，或?qū)⒊蔀槲磥砜稍偕茉错?xiàng)目在新興市場(chǎng)融資的一個(gè)重要組成部分。

　　總之，認(rèn)為在不甚成熟的市場(chǎng)投資太陽能充滿風(fēng)險(xiǎn)的這一說法將迅速過時(shí)，Sun Edison創(chuàng)始人，現(xiàn)任Generate Capital主席Jigar Shah表示。

　　相反，考慮到在某些新興市場(chǎng)的項(xiàng)目投資，Shah表示，“過去5年充斥著通貨與政治風(fēng)險(xiǎn)，因此真正的問題在于未來20年如何吸引投資，而不在于太陽能本身。”