漢能宣布扭虧為盈：意料之中的意外？

在今天自我“是非”強認(rèn)知的兩極化環(huán)境下，世界給出的答案結(jié)局往往讓某些人倍感意外，不管你信不信，它來的就是那么現(xiàn)實。

　　當(dāng)某些人以為經(jīng)歷了被做空、又陷于停牌危機的漢能正一籌莫展的時候，7月19日晚，漢能薄膜發(fā)電發(fā)布盈利預(yù)喜公告，預(yù)計截至2016年6月30日的營業(yè)收入較上年同期增長約50%，并實現(xiàn)扭虧為盈。公告稱，公司業(yè)績顯著改善，主要原因是下游戶用、工商業(yè)等分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)銷售同比增長超過200%；同時，上游薄膜發(fā)電裝備產(chǎn)線交付獲取的收入同比增長25%以上。

　　請注意，這里有一個“較上年同期”的比較。根據(jù)之前漢能2015年前6個月的財報，其當(dāng)時的營業(yè)收入21.18億港元。在當(dāng)年的這份財報里，漢能曾說明“營業(yè)收入中減少了大部分的關(guān)聯(lián)交易”。我們同時根據(jù)漢能薄膜發(fā)電2015年全年的財報，漢能薄膜說明，“與漢能控股集團(tuán)(漢能薄膜發(fā)電的母公司，以下簡稱“漢能控股”)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易獲取的收入低于2億港元，較2014年的59.6億元大幅縮減了96%。”

　　如果對比這些數(shù)字和說明，你不得不承認(rèn)現(xiàn)在漢能的這份預(yù)喜公告還是挺有想象力的他們的營業(yè)收入有可能是在擠掉了關(guān)聯(lián)交易的收入后，呈現(xiàn)的是實打?qū)嵉母韶洠?/p>

　　2016年3月份，漢能薄膜發(fā)電曾交出一份虧損達(dá)122億2015年財報。雖然在這個122億的虧損中，有高達(dá)79.15億港元的商譽減值(商譽損失計入虧損，但對現(xiàn)金流不構(gòu)成影響)，7.7億港元的物業(yè)減值及9.7億港元的無形資產(chǎn)減值(三項累計數(shù)額高達(dá)96.55億港元)，漢能薄膜的實際虧損也有25億多。

　　如果相比于2015年漢能薄膜發(fā)電全年總營收28.14億港元，漢能的這個預(yù)喜公告則顯得十分可喜測算預(yù)計其營收預(yù)計可超30億港元。這個數(shù)字超過去年全年漢能的28.14億的總營收。

　　漢能的預(yù)喜公告稱，公司業(yè)績顯著改善，主要原因是下游戶用、工商業(yè)等分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)銷售同比增長超過200%；同時，上游薄膜發(fā)電裝備產(chǎn)線交付獲取的收入同比增長25%以上。

　　從2015年下半年開始，漢能著手內(nèi)部變革。漢能控股董事局主席李河君說“（被做空和停牌）是壞事也是好事”，他指的是，這促進(jìn)了漢能堅定地走向市場化的決心。今年4月以來，李河君更是在多種場合明確表示“感謝做空者。”

　　作為企業(yè)的領(lǐng)頭人，李河君其實早就看到了變革帶給公司的活力和經(jīng)營收入增長并實實在在的付諸了行動。但外界對此并不知曉，以為是李河君的自我激勵而已。

　　我們再仔細(xì)地分析一下漢能的營收結(jié)構(gòu)

　　1.戶用分布式發(fā)電

　　民用戶用和商業(yè)屋頂分布式電站也是李河君今年市場終端布局的一個重要舉措和重點發(fā)力點。在屋頂分布式能源的市場爭奪上，漢能是極有競爭力的一家，因其主導(dǎo)的薄膜發(fā)電技術(shù)，其薄膜發(fā)電電池重量輕、柔性強、弱光性好，非常適合于屋頂太陽能發(fā)電。美國也在進(jìn)行類似的“千萬屋頂計劃”，漢能可以說是在屋頂市場上擁有差異化競爭力的企業(yè)。

　　目前，漢能在民用戶用屋頂發(fā)電的市場上收獲頗豐，已經(jīng)簽約了1300多家代理經(jīng)銷商，其戶用發(fā)電裝機量遙遙領(lǐng)先同行業(yè)。今年3月18日，漢能薄膜發(fā)電又推出了面向工商業(yè)的“金屋頂計劃”，這個計劃總體來說就是向工商企業(yè)提供包括能源咨詢、組件供應(yīng)、安裝施工、運維管理、售后服務(wù)一站式的綠色能源解決方案。漢能超強悍的執(zhí)行團(tuán)隊立即在全國掀起“金色屋頂風(fēng)暴”。據(jù)了解，截至目前，已有包括中國物流、杭州熱電集團(tuán)、中金國泰、恒大地產(chǎn)、方圓地產(chǎn)、遠(yuǎn)大集團(tuán)、創(chuàng)維集團(tuán)、中國黃金等共計百余家目標(biāo)客戶與漢能簽訂合作協(xié)議。屋頂是一個龐大的市場，專家估計，至2020年，中國屋頂?shù)?span id="p3lb5vu" class='hrefStyle'>光伏市場至少會有7000億元的市場規(guī)模。

　　漢能的戶用屋頂發(fā)電產(chǎn)品已經(jīng)滲透到廣大的農(nóng)村市場

　　早在“金屋頂計劃”之前，2015年第四季度，漢能就在全球及中國市場斬獲不少訂單。在荷蘭，與阿爾克馬爾足球俱樂部合作的AFAS球場屋頂光伏項目順利簽約；與RooftopEnergy合作在荷蘭最大的國家花卉植物交易中心屋頂上安裝薄膜發(fā)電組件；荷蘭澤弗納爾市市政廳也安裝了漢能薄膜太陽能組件。在芬蘭，漢能與金屬屋頂制造商VirtemetalCorporation旗下的VirteSolar公司簽署為期一年的漢能MiaSolé柔性薄膜發(fā)電組件供應(yīng)協(xié)議。在意大利，有三個消防局安裝了漢能的薄膜太陽能屋頂。另外，漢能也跟ClearWorld合作，將為2022年卡塔爾世界杯足球賽場館提供清潔能源。

　　這些訂單都有可能為2016年漢能的營收增長作出一定的貢獻(xiàn)。

　　2.高端制造裝備

　　在國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，漢能就占了五個，包括新材料、新能源、新能源汽車、高端裝備制造和節(jié)能環(huán)保五大領(lǐng)域，具有相當(dāng)好的發(fā)展前景。而這一年來，漢能在高端制造裝備上的表現(xiàn)可謂可圈可點。

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