政策利好將至 光熱發(fā)電承風(fēng)而起

儲(chǔ)熱能力打造光熱發(fā)電核心優(yōu)勢(shì)，光熱為國(guó)內(nèi)新能源發(fā)展提供新思路。光熱發(fā)電依托成熟且成本低廉的儲(chǔ)熱環(huán)節(jié)，可實(shí)現(xiàn)出力平穩(wěn)、可控，其負(fù)荷調(diào)節(jié)范圍為20%-100%，具有很好的調(diào)峰能力；通過(guò)配置一定時(shí)長(zhǎng)的儲(chǔ)熱系統(tǒng)，光熱電站可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)發(fā)電，具有承擔(dān)電力系統(tǒng)基礎(chǔ)負(fù)荷的功能。在我國(guó)西北部棄風(fēng)棄光問(wèn)題嚴(yán)重的情況下，以光熱發(fā)電作為光伏、風(fēng)電外送的調(diào)峰電源，可以有效推進(jìn)光伏、風(fēng)電項(xiàng)目的并網(wǎng)外送。

　　全球范圍蓬勃發(fā)展，平準(zhǔn)化電力成本( LCOE)有望大幅下降。截至2015年底，全球已建成投運(yùn)的光熱電站約5GW，美國(guó)、西班牙合計(jì)光熱裝機(jī)約占全球總裝機(jī)的88%，摩洛哥、南非、印度、智利等新興市場(chǎng)開(kāi)始崛起，多數(shù)國(guó)家出臺(tái)光熱扶持相關(guān)政策支持光熱發(fā)展。近年新投運(yùn)的部分光熱電站LCOE已低至0.17美元/kWh，根據(jù)IEA的預(yù)測(cè)，到2020年新建光熱電站LCOE有望下降至0.13美元/kWh。

　　國(guó)內(nèi)光熱示范項(xiàng)目即將落地，預(yù)計(jì)標(biāo)桿上網(wǎng)價(jià)格1.1—1.15元/kWh。2015年9月，能源局下發(fā)《關(guān)于組織太陽(yáng)能熱發(fā)電示范項(xiàng)目建設(shè)的通知》，呼喚已久的光熱示范正式開(kāi)啟，本次示范項(xiàng)目規(guī)模約1GW，總投資規(guī)模有望達(dá)250-300億元，預(yù)計(jì)示范項(xiàng)目名單有望近期出臺(tái)?？紤]利率下降、國(guó)外光熱電站購(gòu)電協(xié)議電價(jià)水平、我國(guó)首個(gè)商業(yè)化光熱電站電價(jià)水平、光伏電價(jià)下調(diào)等諸多因素，我們判斷示范項(xiàng)目標(biāo)桿電價(jià)為1 .1-1 .15元/kWh，實(shí)質(zhì)將隔離技術(shù)水平和成本控制能力較差企業(yè)，有利行業(yè)健康發(fā)展。

　　十三五光熱裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)5GW，千億級(jí)市場(chǎng)開(kāi)啟。截至201 5年底，我國(guó)光熱裝機(jī)規(guī)模約18MW，國(guó)內(nèi)光熱行業(yè)十三五期間將從0起步迎來(lái)爆發(fā)；考慮示范項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)間延遲及國(guó)內(nèi)光熱產(chǎn)能受制約等因素，我們認(rèn)為十三五期間我國(guó)完成5GW的光熱裝機(jī)規(guī)模較為切合實(shí)際，投運(yùn)及啟動(dòng)建設(shè)目合計(jì)規(guī)模則有望達(dá)8-10GW。按5GW光熱裝機(jī)及25-30元/w的投資成本計(jì)算，十三五期間我國(guó)光熱市場(chǎng)達(dá)千億級(jí)。

　　投資建議看好有供貨業(yè)績(jī)的系統(tǒng)集成商和核心設(shè)備供應(yīng)商。光熱是十三五期間能源領(lǐng)域少有的確定成長(zhǎng)的行業(yè)，國(guó)內(nèi)光熱示范項(xiàng)目落地后，大范圍的系統(tǒng)或設(shè)備招標(biāo)有望開(kāi)啟，實(shí)力較強(qiáng)且具有供貨業(yè)績(jī)的系統(tǒng)集成商和核心設(shè)備供應(yīng)商將率先受益，重點(diǎn)關(guān)注首航節(jié)能、杭鍋股份、三維工程。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。光熱示范項(xiàng)目進(jìn)度及標(biāo)桿電價(jià)低于預(yù)期；國(guó)內(nèi)光熱電站成本下降速度不及預(yù)期等。