水電擠占市場 動力煤反彈乏力

1、港口價格弱勢穩(wěn)定，海運費進一步降低。

2、現(xiàn)貨市場供求方面，截止9月2日，秦港動力煤山西優(yōu)混（5500）平倉價386元/噸。國際三大港口動力煤價格有所反彈，截止9月1日，紐卡斯爾NEWC動力煤現(xiàn)貨價59.60美元/噸，港口庫存小幅下降。

3、供給方面，目前供給充足，企業(yè)庫存回升而火電消費不足，致產(chǎn)地價格持續(xù)下跌。電廠日煤耗一般，行業(yè)筑底格局未變，至本月7日秦港庫存622萬噸，偏高格局，有較強去庫存需求。

4、厄爾尼諾現(xiàn)象導致今年長江中下游雨水超量，水電充足擠占了火電市場份額，再加上旺季需求不濟的預期，疊加經(jīng)濟下行、產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)基本面孱弱等因素，致動力煤反彈乏力。

期貨投資建議：

主力合約TC1601經(jīng)連續(xù)陰跌，空頭獲利情緒累積，技術上近期在370一線獲得較好支撐，短線有進一步反彈動力，操作上近期暫時不宜追空，可逢低買多做反彈，上破380可擇機補多繼續(xù)，下破370多頭止損，反彈高點395。