光伏電池端醞釀漲價(jià) 終端需求不如預(yù)期（2024.9.26）

9月26日，InfoLink公布最新光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格。

硅料價(jià)格

供應(yīng)方面情況，本月新增產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月環(huán)比下降，本月環(huán)比下降 2%，降至年初至今的月度產(chǎn)量最低水平，同時(shí)供給端硅料庫(kù)存整體規(guī)模有所下降，但是硅料需求端庫(kù)存囤積水平仍有上漲趨勢(shì)，該趨勢(shì)本期延續(xù)。

本期市況與上期相似，上游市場(chǎng)情況較為復(fù)雜，醞釀數(shù)周的價(jià)格回調(diào)在新簽單成交中初步實(shí)現(xiàn)小幅回調(diào)，國(guó)產(chǎn)致密塊料價(jià)格范圍擴(kuò)大至每公斤 37.5-43 元范圍，新單主流價(jià)格呈現(xiàn)上移，致密塊料均價(jià)落在每公斤 40 元左右，但是須要強(qiáng)調(diào)的是當(dāng)前仍然有另外部分買家持有相當(dāng)數(shù)量的硅料庫(kù)存，以及正在執(zhí)行的前期簽訂的訂單，該部分訂單對(duì)應(yīng)前期的價(jià)格水平、略低于新簽單價(jià)格；另外部分用戶開(kāi)工水平維持較低水平，因此對(duì)于新簽單需求不甚強(qiáng)烈。

主流市場(chǎng)的買賣雙方心態(tài)各異，包括買方之間的博弈心態(tài)也差異迥然，當(dāng)前新簽單價(jià)格的主流價(jià)格小幅回調(diào)能否繼續(xù)在四季度維持趨勢(shì)，除了與供給端硅料龍頭企業(yè)的調(diào)控決策密不可分之外，面對(duì)四季度價(jià)格疲軟的終端組件價(jià)格，實(shí)則仍然要面對(duì)的是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上下環(huán)節(jié)之間的激烈博弈。

市場(chǎng)情況復(fù)雜，各環(huán)節(jié)均存在不同程度的價(jià)格與現(xiàn)金成本水平倒掛的情況，近期市場(chǎng)也已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)貨款支付延期或逾期無(wú)法支付的現(xiàn)狀，部分企業(yè)嘗試通過(guò)物料抵扣對(duì)應(yīng)貨款等特殊方式維持運(yùn)行，實(shí)則已經(jīng)開(kāi)始全面挑戰(zhàn)個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況。

硅片價(jià)格

本周硅片主流成交價(jià)格水位依然平穩(wěn)，關(guān)于調(diào)高報(bào)價(jià)部分，目前一線廠家仍堅(jiān)守在每片 1.15 元人民幣的價(jià)格未出貨，然而在市場(chǎng)需求萎靡下，目前針對(duì) 183N 每片 1.15 元人民幣與 210RN 每片 1.3 元人民幣的賣方報(bào)價(jià)仍未觀察到實(shí)際批量成交。

細(xì)分價(jià)格來(lái)看，P 型硅片 M10 和 G12 規(guī)格的成交價(jià)格分別為每片 1.25 元和 1.7-1.75 元人民幣；而 N 型硅片部分，這周 183N 硅片主流成交價(jià)格落在每片 1.06-1.08 元人民幣，每片 1.15 元人民幣價(jià)格還未獲得太多接受度。至于 G12 及 G12R 規(guī)格的成交價(jià)格約為每片 1.5 元和 1.23-1.25 元人民幣，當(dāng)前已經(jīng)聽(tīng)聞 G12R 有每片 1.3 元人民幣的成交出現(xiàn)。

展望后勢(shì)，硅片市場(chǎng)面臨著多重壓力。由于當(dāng)前市場(chǎng)上 183N 規(guī)格的成交價(jià)格未能達(dá)到賣方預(yù)期，導(dǎo)致部分廠家選擇暫緩出貨，也導(dǎo)致硅片庫(kù)存量的持續(xù)攀升。市場(chǎng)各方仍在密切關(guān)注硅片價(jià)格能否成功上調(diào)，預(yù)計(jì)在中國(guó)國(guó)慶節(jié)前后，買賣雙方的博弈將會(huì)有一個(gè)階段性的結(jié)果。預(yù)測(cè)最終的價(jià)格很可能會(huì)在當(dāng)前賣方報(bào)價(jià)和市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，達(dá)成新的價(jià)格共識(shí)。

電池片價(jià)格

本周電池片價(jià)格范圍如下：P 型電池片均價(jià)皆與上周持平， M10 價(jià)格落在每瓦 0.26-0.285 元人民幣的區(qū)間；G12 價(jià)格區(qū)間則為每瓦 0.28-0.29 元人民幣，目前多數(shù)廠家預(yù)計(jì)在十月起逐步關(guān)停 P 型產(chǎn)能，但整體價(jià)格走勢(shì)還須觀望組件端的后續(xù)需求。

N 型電池片方面，M10 價(jià)格仍在持續(xù)松動(dòng)下滑，均價(jià)降至每瓦 0.27 元人民幣，價(jià)格范圍則為每瓦 0.26-0.28 元人民幣，部分廠家仍有每瓦 0.275-0.28 元人民幣的訂單在本周交付，但該價(jià)格區(qū)間的量體仍占少數(shù)，總體來(lái)看，價(jià)格走勢(shì)也隨著廠家的訂單規(guī)模與入庫(kù)效率差異而呈現(xiàn)分歧。至于 G12R 與 G12 ?均價(jià)與價(jià)格區(qū)間皆與上周持平，分別為每瓦 0.27-0.29 元與每瓦 0.285-0.29 元人民幣。

因廠家大幅減產(chǎn)，當(dāng)前電池環(huán)節(jié)的整體庫(kù)存大約在一周左右，也有個(gè)別廠家的庫(kù)存達(dá)到三天以下，在庫(kù)存較為健康、并且十月電池排產(chǎn)環(huán)比九月繼續(xù)下降的背景下，預(yù)期當(dāng)前的供過(guò)于求情形有望好轉(zhuǎn)，近期電池廠家也正醞釀上調(diào)報(bào)價(jià)，但總體來(lái)看，由于組件整體價(jià)格持續(xù)下跌，電池環(huán)節(jié)的議價(jià)能力仍相對(duì)受限，價(jià)格走勢(shì)依舊主要取決于組件端的接受程度。

組件價(jià)格

本周項(xiàng)目執(zhí)行九月訂單，受市場(chǎng)需求萎靡、低價(jià)影響整體價(jià)格仍出現(xiàn)下探，均價(jià)已開(kāi)始向下貼近每瓦 0.7-0.73 元人民幣。集中項(xiàng)目?jī)r(jià)格約落在 0.68-0.73 元人民幣之間，分布項(xiàng)目?jī)r(jià)格約 0.67-0.79 元人民幣。182 PERC 雙玻組件價(jià)格區(qū)間約每瓦 0.67-0.78 元人民幣，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，甚至因產(chǎn)品已成為特規(guī)，新簽訂單部分與 TOPCon 產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生倒掛跡象。HJT 組件價(jià)格約在每瓦 0.8-0.88 元人民幣之間，大項(xiàng)目?jī)r(jià)格偏向低價(jià)，價(jià)格受 TOPCon 組件價(jià)格持續(xù)下落影響，HJT 產(chǎn)品也難以維持價(jià)格，均價(jià)也開(kāi)始貼近 0.85 元人民幣。BC 方面，P-IBC 價(jià)格與 TOPCon 價(jià)差目前維持約 2 分錢左右的差距，N-TBC 的部分，目前報(bào)價(jià)價(jià)差維持 3-7 分人民幣。

須要注意，近期低價(jià)、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品比過(guò)往增多，連帶影響市場(chǎng)節(jié)奏。此外當(dāng)前需求確實(shí)不如過(guò)往于長(zhǎng)假前有積極備貨的行為，接單狀況不明朗的情勢(shì)持續(xù)加大廠家壓力。在此情況我們?nèi)跃S持預(yù)測(cè)，短期內(nèi)組件價(jià)格修復(fù)回升較有難度，廠家價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略越來(lái)越激進(jìn)。不排除十月整體價(jià)格將下落至 0.7 元人民幣以下，甚至貼近 0.65 元人民幣的價(jià)位。

海外市場(chǎng)價(jià)格本周暫時(shí)持穩(wěn)。HJT 價(jià)格每瓦 0.12-0.125 美元。PERC 價(jià)格執(zhí)行約每瓦 0.09-0.10 美元。TOPCon 價(jià)格區(qū)域分化明顯，亞太區(qū)域價(jià)格約 0.1-0.11 美元左右，其中日韓市場(chǎng)價(jià)格維持在每瓦 0.10-0.11 美元左右，歐洲及澳洲區(qū)域價(jià)格仍有分別 0.085-0.11 歐元及 0.105-0.12 美元的執(zhí)行價(jià)位；巴西市場(chǎng)價(jià)格約 0.085-0.11 美元，中東市場(chǎng)價(jià)格大宗價(jià)格約在 0.10-0.12 美元的區(qū)間，大項(xiàng)目均價(jià)貼近 0.1 元美元以內(nèi)，前期訂單也有 0.11-0.12 美元的正在交付，新簽執(zhí)行價(jià)格也有落在 0.09-0.10 美元之間的水平，價(jià)差分化較大；拉美 0.09-0.11 美元。美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格受政策波動(dòng)影響，項(xiàng)目拉動(dòng)減弱，廠家新交付 TOPCon 組件價(jià)格執(zhí)行約在 0.23-0.28 美元，前期簽單約在 0.28-0.3 美元左右，PERC 組件與 TOPCon 組件價(jià)差約在 0.015-0.03 美元。后續(xù) InfoLink 將視市場(chǎng)情況添加本地制造價(jià)格。