錦浪科技：年內(nèi)市值蒸發(fā)超130億

6月28日，錦浪科技(300763.SZ)公布了2024年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤同比下滑48.14%-36.18%，同期扣非后凈利潤同比下滑54.68%-43.1%。受益于逆變器出貨量增長，錦浪科技第二季度業(yè)績環(huán)比提升，結(jié)束了連續(xù)三個(gè)季度同比下滑的走勢(shì)。

證券之星注意到，業(yè)績預(yù)告披露后，錦浪科技于7月1日迎來久違的漲停。不過漲停“一日游”后，錦浪科技又現(xiàn)三連跌，7月2日-4日區(qū)間跌幅7.72%。今年以來，錦浪科技股價(jià)震蕩下跌，目前市值已較年內(nèi)高點(diǎn)縮水約134億元，且公司回購的股票也都被套牢。

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Q2止跌回升

未改上半年凈利潤預(yù)降趨勢(shì)

資料顯示，錦浪科技成立于2005年，并于2019年3月登陸資本市場。公司主要從事組串式逆變器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品為組串式逆變器，系公司最大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2019年以來，錦浪科技設(shè)立全資子公司錦浪智慧，從事新能源電力生產(chǎn)業(yè)務(wù)和戶用光伏發(fā)電系統(tǒng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行太陽能光伏電站開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營，以作為公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的多元化布局和產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

根據(jù)半年度業(yè)績預(yù)告，錦浪科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.25億元-4億元，同比下降48.14%-36.18%；扣非后凈利潤2.93億元-3.68億元，較上年同期下降54.68%-43.1%。

雖然上半年業(yè)績同比下滑，但拆分單季度來看，第二季度業(yè)績環(huán)比提升。錦浪科技透露，公司預(yù)計(jì)4-6月份歸母凈利潤為3.05億元-3.8億元。由此估算，第二季度業(yè)績最高同環(huán)比增長約25%、1773%。

證券之星注意到，錦浪科技去年第三、第四季度的歸母凈利潤雙雙同比下滑，降幅分別為59.26%、92.18%。今年一季度延續(xù)跌勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.97億元，同比下降15.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2028.62萬元，同比下降93.74%；同期扣非后凈利潤1361.63萬元，同比下降95.64%。在連續(xù)三個(gè)季度下滑后，今年第二季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)止跌回升。

對(duì)此，錦浪科技解釋稱，主要系本報(bào)告期光伏和儲(chǔ)能逆變器的接單量持續(xù)向好，海外出貨占比提升，隨著公司產(chǎn)能的提升及供應(yīng)鏈的改善，產(chǎn)品出貨量增長；同時(shí)新能源電力生產(chǎn)及戶用光伏發(fā)電系統(tǒng)業(yè)務(wù)也得到持續(xù)改善，4-6月份歸母凈利潤較上年同期有所提升。

錦浪科技是最早進(jìn)入海外成熟逆變器市場的企業(yè)之一，2023年受海外客戶去庫存導(dǎo)致的新增需求下降影響，外銷收入占比有所下降，海外地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入24.11億元，同比下滑25.93%，收入占比39.52%。而在往年，錦浪科技的海外營收占據(jù)了一半以上的份額。

從銷量上看，去年逆變器銷售量較2022年下降20.76%至74.67萬臺(tái)，實(shí)現(xiàn)收入45.03億元，降幅11.2%。

去年下半年，歐洲市場開始進(jìn)入去庫存周期，疊加前兩年行業(yè)的快速擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能階段性過剩，引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)整體經(jīng)營承壓。今年以來，上述情況迎來好轉(zhuǎn)，尤其是在一季度行業(yè)淡季后。談及今年二季度和全年的展望，錦浪科技在2023年業(yè)績說明會(huì)上表示，從海外情況來看，向上趨勢(shì)比較明顯，全年比較樂觀。

錦浪科技還在業(yè)績預(yù)告中提及，預(yù)計(jì)上半年非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤的影響金額約為3185.58萬元，主要為分布式光伏系統(tǒng)處置損益及公司獲得的政府補(bǔ)助等，上年同期非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤的影響金額為-2027.52萬元。

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股價(jià)漲停“曇花一現(xiàn)”

與錦浪科技的展望一致，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐洲市場回暖，去庫存已接近尾聲。

招商證券(600999.SH)研究報(bào)告指出，結(jié)合產(chǎn)業(yè)反饋，經(jīng)歷近一年左右的庫存去化周期，歐洲戶用光儲(chǔ)庫存去化已基本進(jìn)入尾聲。進(jìn)入6月，部分歐洲經(jīng)銷商拿貨開始增加，但考慮Q3進(jìn)入休假期，需求持續(xù)性有待觀察。

海通國際(00665.HK)數(shù)據(jù)顯示，5月我國逆變器出口金額7.8億美元(同比-28.3%，環(huán)比+12.4%)，同比降幅繼續(xù)收窄，環(huán)比持續(xù)提升，已恢復(fù)至去年7月水平；出口逆變器數(shù)量468萬臺(tái)(同比-2.0%，環(huán)比+7.2%)，持續(xù)回暖。

固德威(688390.SH)也在調(diào)研活動(dòng)中表示，歐洲逆變器行業(yè)庫存去化在循序漸進(jìn)改善中，歐洲整體市場需求仍處于相對(duì)平穩(wěn)的向上趨勢(shì)中。

隨著歐洲去庫存情況改善，錦浪科技第二季度業(yè)績?cè)跂|吳證券看來是“大超市場預(yù)期”。二級(jí)市場上，錦浪科技也一改下跌走勢(shì)，于7月1日獲得“20cm”漲停，最終報(bào)收49.97元/股，總市值來到200.38億元。而前一交易日，錦浪科技盤中才剛剛創(chuàng)下41.58元/股(前復(fù)權(quán))的年內(nèi)新低。拉長時(shí)間來看，公司股價(jià)走勢(shì)今年以來震蕩下行，上次漲停還是在2022年6月。

漲停當(dāng)日，錦浪科技也因日漲幅達(dá)到15%而登上龍虎榜單。交易數(shù)據(jù)顯示，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計(jì)交易2.9億元，其中，買入成交額為1.49億元，賣出成交額為1.41億元，合計(jì)凈買入822.39萬元。

具體來看，第一、第二大買入席位均為機(jī)構(gòu)席位，買入金額分別為3462.14萬元、3423.77萬元。中信建投證券股份有限公司北京昌平證券營業(yè)部為第一大賣出席位，賣出金額為5883.18萬元。第二大賣出席位則是機(jī)構(gòu)席位，賣出金額3467.85萬元。上榜的四家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)凈買入4835.67萬元。

然而，股價(jià)短暫拉升后，錦浪科技又開始了連續(xù)下跌的走勢(shì)。7月4日?qǐng)?bào)收46.11元/股，跌幅3.27%，7月2日至4日區(qū)間跌幅7.72%，目前總市值185億元。值得一提的是，當(dāng)期股價(jià)已較年內(nèi)高點(diǎn)79.51元/股(前復(fù)權(quán))回撤42%，總市值蒸發(fā)約134億元。

證券之星注意到，去年8月，錦浪科技曾拋出回購計(jì)劃。最新進(jìn)展顯示，截至今年6月30日，公司累計(jì)回購股份68.85萬股，占總股本的0.17%，最高成交價(jià)為76.27元/股，最低成交價(jià)為66.899元/股，成交總金額為4962.8萬元。從目前股價(jià)情況來看，上述回購已被悉數(shù)套牢。(本文首發(fā)證券之星，作者|陸雯燕)

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原文標(biāo)題:錦浪科技年內(nèi)市值蒸發(fā)超130億