233.8億！隆王與硅料巨頭簽超級(jí)大單！

近日，“隆王”隆基綠能與“硅料天王”協(xié)鑫科技簽訂了一筆超230億元的顆粒硅超級(jí)大單，一舉震驚了整個(gè)光伏市場(chǎng)，引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注與熱議。

今年首個(gè)超200億的光伏大單

4月3日，光伏硅料巨頭協(xié)鑫科技（03800.HK）在港股發(fā)布公告稱，其間接全資附屬公司江蘇中能硅業(yè)（賣方）近日與隆基綠能（買方）就采購(gòu)多晶硅料(顆粒硅)訂立長(zhǎng)期采購(gòu)合同。

根據(jù)采購(gòu)合同顯示，至2026年年底前，隆基綠能及其相關(guān)聯(lián)公司將向江蘇中能及其相關(guān)聯(lián)公司采購(gòu)合共約42.5萬(wàn)噸多晶硅料(顆粒硅)。

其中，2024年計(jì)劃采購(gòu)約12.5萬(wàn)噸，2025年計(jì)劃采購(gòu)15萬(wàn)噸，2026年計(jì)劃采購(gòu)15萬(wàn)噸。實(shí)際采購(gòu)量允許10%的浮動(dòng)幅度(由隆基綠能厘定)。本次采購(gòu)訂單需求按月執(zhí)行，其具體價(jià)格將根據(jù)市場(chǎng)情況商定。

根據(jù)4月3日最新硅料成交價(jià)格顯示，N型顆粒硅的成交價(jià)在5.4-5.9萬(wàn)元/噸，均價(jià)約為5.5萬(wàn)元/噸。由此大致計(jì)算，本次協(xié)鑫科技與隆基綠能簽訂硅料大單價(jià)值約233.75億元。同時(shí)，這也是今年以來(lái)光伏行業(yè)首個(gè)超過(guò)200億元的光伏采銷大單。

令人疑惑的是，與協(xié)鑫科技高調(diào)官宣不同，隆基綠能對(duì)此事則保持了沉默。不過(guò)，根據(jù)上市公司信息披露的相關(guān)規(guī)定，隆基該筆采購(gòu)合同并未達(dá)到披露的標(biāo)準(zhǔn)，因此嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不構(gòu)成披露義務(wù)。

“隆王”與通威結(jié)盟

然而，對(duì)于協(xié)鑫科技這篇不到600字的公告，不少網(wǎng)友們也紛紛猜測(cè)字越少，事越大。在這次合作的背后，光伏龍頭之間的關(guān)系似乎并不簡(jiǎn)單，或許正在悄然發(fā)生變化。

實(shí)際上，協(xié)鑫曾是穩(wěn)居多晶硅行業(yè)龍頭達(dá)10年的“世界硅王”，隆基與協(xié)鑫曾經(jīng)可是“死對(duì)頭”。在協(xié)鑫之前，隆基主要是與通威股份進(jìn)行硅料合作。

值得一提的是，早在2017年，隆基便開始與通威進(jìn)行硅料合作，并且在當(dāng)年單多晶大戰(zhàn)之中成功突圍，單晶組件成功顛覆了多晶硅組件統(tǒng)治多年的市場(chǎng)格局，隆基也因此一舉封王，成為硅片和組件的全球龍頭，而通威也成為硅料和電池片的雙龍頭。同時(shí)，協(xié)鑫也曾因多晶硅和電站業(yè)務(wù)一度陷入困境。

然而，隨著近年來(lái)光伏行業(yè)掀起垂直一體化的浪潮，隆基開始做光伏電池，通威也下場(chǎng)做光伏組件。原本深度綁定的兩大光伏龍頭，現(xiàn)如今開始雙雙涉足對(duì)方所在領(lǐng)域，這無(wú)疑也加劇了雙方之間的分歧。

曾經(jīng)關(guān)系密切的合作伙伴，如今是否會(huì)分道揚(yáng)鑣，便成為業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。

顆粒硅生產(chǎn)成本已低于3.6萬(wàn)/噸

當(dāng)然，沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。

隨著近年來(lái)光伏技術(shù)路線之爭(zhēng)加劇，行業(yè)內(nèi)卷日益白熱化，隆基開始尋找新的合作伙伴，推動(dòng)其最新發(fā)布的極具創(chuàng)新突破意義的新一代硅片產(chǎn)品——泰睿硅片產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)。而曾經(jīng)的老對(duì)手協(xié)鑫的顆粒硅技術(shù)，則成為了隆基的又一選項(xiàng)。

事實(shí)上，早在2023年6月，協(xié)鑫科技徐州基地就停止生產(chǎn)棒狀硅，全面轉(zhuǎn)向顆粒硅技術(shù)。并且還在2022財(cái)報(bào)中明確，將于2023年底全面停產(chǎn)棒狀硅。

而在成本方面，根據(jù)其2023年7月份披露的數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫科技樂山項(xiàng)目的顆粒硅項(xiàng)目的生產(chǎn)成本僅為35.68元/公斤，即不足3.6萬(wàn)元/噸。

彼時(shí)，該公司還曾透露，現(xiàn)有顆粒硅總產(chǎn)能約為36萬(wàn)噸，其中包頭、徐州、樂山基地各占10萬(wàn)噸，呼和浩特基地為6萬(wàn)噸。未來(lái)該公司還將重點(diǎn)研發(fā)和生產(chǎn)顆粒硅，計(jì)劃將顆粒硅模塊產(chǎn)能從2萬(wàn)噸擴(kuò)大到6萬(wàn)噸。

顆粒硅價(jià)格已殺破行業(yè)均價(jià)線

從行業(yè)來(lái)看，硅料頭部企業(yè)的生產(chǎn)成本普遍低于行業(yè)平均水平。而據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，在2023年第四季度，硅料行業(yè)的加權(quán)平均可變成本約5.6萬(wàn)元/噸。

根據(jù)通威此前披露顯示，其多晶硅生產(chǎn)成本大約4萬(wàn)元/噸；大全能源在2023年前三季度的多晶硅單位成本降至4.97萬(wàn)元/噸，并且后續(xù)每季度的降幅在2元至3元每公斤。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，相較于棒狀硅，顆粒硅的生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)則較為明顯。疊加低能耗和高品質(zhì)等特點(diǎn)，在價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫、硅料“成本為王”的當(dāng)下，顆粒硅的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。

以最新硅料價(jià)格看，N型多晶硅料的成交均價(jià)已經(jīng)跌至6.06元/公斤，而N型顆粒硅的成交均價(jià)則在5.5元/公斤，比前者低了0.56元/公斤，而且已經(jīng)殺破了行業(yè)均價(jià)線。這一競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不言而喻。

可以預(yù)見的是，隨著后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)白熱化，行業(yè)洗牌正在加速，當(dāng)硅料價(jià)格跌穿大多數(shù)硅料企業(yè)的成本線之時(shí)，越來(lái)越多的硅料企業(yè)將面臨減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至倒閉的生存之危，而具有成本優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將成為最后的贏家?；蛟S，這也是隆基敢于押寶在協(xié)鑫顆粒硅身上的一大原因。

當(dāng)然，市場(chǎng)行情是不斷演變的，降本增效的主旋律則是永恒的。未來(lái)顆粒硅技術(shù)能否如愿突圍成功，成為新一代硅料技術(shù)并占據(jù)市場(chǎng)的主流，就讓時(shí)間來(lái)驗(yàn)證吧。（文/Jacky）