停工、延期、連虧，聆達(dá)股份轉(zhuǎn)型光伏之變

這個陽光燦爛的周末，聆達(dá)股份（300125）股吧里卻彌漫著一股悲涼氣氛，尤其是那些在3月15日建倉的股友，可能面臨著一些不確定性。

在人云亦云的股吧里，一位股民留言到，第六感周一可能跌停開盤。

對于聆達(dá)股份后市感到悲觀，投資者是有理由的，因為這家上市公司跨界光伏以來波折不斷，近期則是利空連連，加重市場擔(dān)憂。

3月15日，聆達(dá)股份發(fā)布公告稱，子公司金寨嘉悅新能源于近日對其高效光伏太陽能電池片生產(chǎn)線實施臨時停產(chǎn)，停產(chǎn)時間至 2024年4月15日，后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況將及時披露。

停產(chǎn)的原因很簡單，即太陽能電池片大幅降價，導(dǎo)致公司經(jīng)營壓力加大。

鑒于主要營收來自生產(chǎn)電池片的金寨嘉悅新能源，其單晶硅光伏電池片業(yè)務(wù)最近一年一期收入占比分別為95.50%和94.45%，聆達(dá)股份在公告中還提到了此次臨時停產(chǎn)的影響。

聆達(dá)股份表示，從短期來看，這對公司2024 年的經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生較大不利影響，但長期來看，金寨嘉悅新能源本次實施臨時停產(chǎn)有利于避免由于光伏電池片產(chǎn)品短期內(nèi)價格走低引起的虧損，公司持續(xù)推進(jìn)降本增效，不斷強(qiáng)化內(nèi)生競爭優(yōu)勢，促進(jìn)公司生產(chǎn)經(jīng)營良性發(fā)展，符合公司和全體股東的利益。

除了金寨嘉悅新能源電池片產(chǎn)線臨時停產(chǎn)外，聆達(dá)股份還10日前公布了銅陵年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項目一期建設(shè)進(jìn)展，形勢同樣難容樂觀。

據(jù)聆達(dá)股份披露的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，銅陵一期10GW高效TOPCon電池片項目計劃在開工6個月內(nèi)即2023年12完成全部廠房建設(shè)，2024年3月份完成設(shè)備安裝調(diào)試并首批投產(chǎn)，到2024年6月左右全面達(dá)產(chǎn)。

而按照聆達(dá)股份3月5日發(fā)布的公告，目前銅陵一期10GW電池片項目仍在建設(shè)當(dāng)中，顯然這個10GW TOPCon電池項目已經(jīng)延期了。

聆達(dá)股份全面進(jìn)入光伏制造端是在2020年，其支付現(xiàn)金2.87億元收購了金寨嘉悅新能源的70%股權(quán)，以此展開了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。最初，金寨嘉悅新能源建有3GW的Perc電池產(chǎn)能。

官網(wǎng)顯示，金寨嘉悅新能源二期項目規(guī)劃投資 17.8 億元，擬建成 5GW TOPCon 高效光伏電池生產(chǎn)線，預(yù)計2023年底正式完工。

隨著近年P(guān)型向N型技術(shù)的加快迭代，聆達(dá)股份計劃擴(kuò)大N型電池產(chǎn)能規(guī)模。

2023年5月30日，聆達(dá)股份發(fā)布公告，擬斥資91.50億建設(shè)20GW的高效N型電池片項目，一期計劃投資41億元建設(shè)10GW TOPCon電池片，二期建設(shè)5GW TOPCon+5GW HJT電池片。

收購金寨嘉悅新能源后，聆達(dá)股份的營收明顯改善，2020年-2022年分別實現(xiàn)營收2.82億元、10.51億元、15.98億元，但其卻陷入了“增收難盈利”的怪圈，同期歸母凈利潤分別為-5601.67萬元、-7269.67萬元、-1692.80萬元，連續(xù)3年虧損。

過去的2023年，聆達(dá)股份業(yè)績也難言樂觀。1月30日，該公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2023年歸母凈利潤為虧損1900萬元-3800萬元。

業(yè)績變動主要原因是，報告期內(nèi)，太陽能電池業(yè)務(wù)代工比例較大及銷售價格同比下降，公司收入水平較上年同期下降。

這意味著聆達(dá)股份自2020年進(jìn)入光伏領(lǐng)域以來，可能要連續(xù)4年出現(xiàn)凈虧損。

聆達(dá)股份“殼股”特征明顯，上市14年來已經(jīng)4換實控人，平均下來每3年左右就會易主。

聆達(dá)股份成立于2005年12月，原名“大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份有限公司”，2010年10月登陸創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)始人為劉群。

2014年3月，實控人劉群因病去世，丈夫繼承劉群全部股份并擔(dān)任董事長，但由于妻子亡故，閻克偉志不在此，便出售所持全部股份辭職離開易世達(dá)。

2015年3月，杭州光恒昱入主易世達(dá)，并成為控股股東，劉振東隨之成為易世達(dá)第二任實控人。

2020年4月，易世達(dá)正式更名為聆達(dá)股份，上市之初的余熱發(fā)電業(yè)務(wù)清退完成，公司宣稱未來聆達(dá)股份主要以對外投資為主，投資的企業(yè)已涉及裸眼3D、工業(yè)大麻衍生品加工、商業(yè)保理等領(lǐng)域。

2020年7月，王正育、王妙琪父女入主聆達(dá)股份，王正育成為第三任實控人。聆達(dá)股份以現(xiàn)金2.87億元購買正海嘉悅持有的金寨嘉悅新能源70%股權(quán)。交易完成后，金寨嘉悅新能源成為聆達(dá)股份的控股子公司，聆達(dá)股份正式進(jìn)入太陽能電池領(lǐng)域。

2022年8月17日，黃雙和金寨光電通過華成未來、海波里斯受讓王正育、王妙琪持有的杭州光恒昱全部合伙份額，成為公司實際控制人。金寨光電由黃雙、金寨縣產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司、閆長勇、柏疆紅和李綱等合作人共同出資。

2023年上半年，聆達(dá)股份的董事會、監(jiān)事會提前進(jìn)行了換屆，公司實際控制人黃雙退出董事會，王明圣空降而來，出任公司董事長兼任總裁。

從履歷上看，聆達(dá)股份董事長王明圣和副董事長、CEO林志煌有著一定的政商人脈。王明圣曾在賽拉弗任監(jiān)事會主席，還任金寨縣政協(xié)常委、金寨工商聯(lián)副主席、金寨新能源行業(yè)協(xié)會會長等職。

副董事長、CEO林志煌2022年任六安市人民代表大會代表、六安市總商會副會長。

據(jù)了解，金寨嘉悅新能源成立于2019年1月3日，由資深光伏行業(yè)專家舒樺領(lǐng)銜創(chuàng)立。

在2022年的光伏大牛市行情中，聆達(dá)股份憑著電池片概念一路走高，股價最高上漲到36.67元，市值也達(dá)到100億元左右。但在2023年該公司股價陰跌不止，年內(nèi)一度創(chuàng)出5.36元的新低，僅為高點(diǎn)的一個零頭。截至3月17日，聆達(dá)股份最新市值為22.88億元。

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