光伏2024 大浪淘沙！

2024年開年，“競爭加劇”充斥著整個行業(yè)。

一、硅料

首先是硅料環(huán)節(jié)，降價仍是主旋律。根據(jù)硅業(yè)分會公布的數(shù)據(jù)，單晶致密料和單晶菜花料價格持續(xù)走低，環(huán)比下降在30%左右，復(fù)投料已經(jīng)逼近6萬元/噸。新增n型顆粒硅報價，均價在5.9萬元/噸。

硅業(yè)分會表示，本周成交大部分來源于一線大廠，p型硅料價格僅一線企業(yè)仍保有部分6萬元/噸及以上的高價，其余企業(yè)均有所下調(diào)價格，部分新投產(chǎn)企業(yè)存在更低成交價。

在硅料環(huán)節(jié)，頭部企業(yè)更具成本優(yōu)勢，且具備一定的溢價優(yōu)勢。而新進(jìn)企業(yè)，既面對硅料技術(shù)壁壘、爬坡難度、成本曲線陡峭等挑戰(zhàn)，同時還要考量客戶訂單，可謂壓力重重。

從成本來看，通威自主研發(fā)的“永祥法”已更迭至第八代，生產(chǎn)成本已降至4萬元/噸以內(nèi)；大全能源財報顯示，1-9月硅料單位現(xiàn)金成本為43.51元/公斤；而協(xié)鑫科技則表示，其樂山協(xié)鑫顆粒硅項目生產(chǎn)成本約35.68元/公斤。前不久協(xié)鑫科技宣布，徹底退出多晶硅西門子法棒狀硅經(jīng)營領(lǐng)域，專注于硅烷流化床法顆粒硅技術(shù)研究與生產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，新進(jìn)入企業(yè)成本很難控制到5萬元以下，一些新項目初期可能產(chǎn)能未達(dá)標(biāo)或品質(zhì)不穩(wěn)定而面臨更高的成本。

二、硅片

硅片環(huán)節(jié)，2023年市場競爭加劇，且產(chǎn)品價格波動幅度較大。龍頭隆基6次調(diào)價，12月底P型M10 150μm厚度硅片報價為2.2元/片，而130μm厚度的M10價格2.35元/片，新增130μmn型M11硅片，報價2.55元/片。值得注意的是，本次硅片尺寸均為矩形硅片。

2024年第一周，硅片價格主要通過企業(yè)自身排產(chǎn)調(diào)整對應(yīng)變化，根據(jù)硅業(yè)分會的分析，頭部企業(yè)降幅較大，而一體化企業(yè)調(diào)整幅度相較于專業(yè)化更加明顯，主要原因是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)匹配，執(zhí)行以銷定產(chǎn)的策略。

在競爭上，一方面薄片化進(jìn)程進(jìn)一步加快，目前主流硅片薄度以150μm和130μm為主，也有企業(yè)已經(jīng)推出異質(zhì)結(jié)專用的110μm超薄硅片產(chǎn)品。

另一方面，隆基、中環(huán)兩大龍頭之外，新進(jìn)入企業(yè)快速崛起。如高景太陽能當(dāng)前已有60GW產(chǎn)能滿產(chǎn)，且珠海三期及宜賓一期項目也已投產(chǎn)。據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)根據(jù)公開信息統(tǒng)計，2023年硅片新勢力供給投產(chǎn)超110GW硅片產(chǎn)能。加上原有硅片企業(yè)及一體化企業(yè)投產(chǎn)規(guī)模，硅片環(huán)節(jié)同樣產(chǎn)能過剩。

（注：上表未統(tǒng)計傳統(tǒng)及一體化企業(yè)）

在產(chǎn)能擴(kuò)張的同時，新勢力企業(yè)大訂單不斷。據(jù)統(tǒng)計，除2023年當(dāng)年供貨訂單外，華民股份、弘元新材、雙良節(jié)能等在手訂單超320億元長單，供貨期到2025至2026年。

（注：上表只僅統(tǒng)計在執(zhí)行訂單，不包含2023年度訂單）

激烈的市場競爭之下，也有企業(yè)重新調(diào)整項目投產(chǎn)進(jìn)度。2023年12月26日，京運(yùn)通發(fā)布公告，擬將樂山22GW高效單晶硅棒、切片項目的預(yù)投產(chǎn)時間延至2024年12月。

三、電池

電池企業(yè)2023年可謂水深火熱，據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)研，2023年末2個月，電池環(huán)節(jié)基本全規(guī)格處于生產(chǎn)即虧損的狀態(tài)，多數(shù)廠家針對自身產(chǎn)線減產(chǎn)幅度擴(kuò)大。

開年第一周，電池價格逐漸企穩(wěn)。根據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，M10 P型電池片成交價維持每瓦0.36-0.37元；TOPCon（M10）電池片主流成交價在每瓦0.47元左右，TOPCon與PERC電池片價差在0.1-0.11元/W不等，而HJT電池約每瓦0.65-0.7元。

電池環(huán)節(jié)可謂處于p、n型迭代的風(fēng)暴中心，在n型電池（TOPCon、HJT、XBC）的夾擊下，PERC老舊產(chǎn)能包袱重的企業(yè)壓力倍增。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2024年TOPCon電池市占率將提升至64%左右。

技術(shù)快速迭代下，企業(yè)排位也將迎來新變。

以2023年上半年全球電池出貨TOP 5企業(yè)來看，通威在TOPCon和HJT兩種路線均有布局，且預(yù)計2024 年上半年其基于TOPCon技術(shù)的TNC電池產(chǎn)能將達(dá)到66GW。

愛旭股份則選擇了ABC技術(shù)，2023年底形成25GW電池+組件產(chǎn)能。

捷泰科技此前對外表示，到2023年底其n型TOPCon電池產(chǎn)能將達(dá)到44GW。

前不久IPO成功過會的中潤光能，截至2023年上半年擁有TOPCon電池產(chǎn)能8GW。

四、組件

作為產(chǎn)業(yè)鏈最終端，光伏組件的競爭更為激烈。

2023年，組件價格近乎腰斬，至年末部分集采項目中標(biāo)價格跌破1元/W，而這是大部分組件企業(yè)的成本線。

盡管此前有光伏大佬呼吁，央國企集采不要將價格看做唯一標(biāo)準(zhǔn)，但從2023年的集采情況來看，價格仍起到?jīng)Q定性作用。相對來說，一體化企業(yè)抗風(fēng)險能力更高，且各環(huán)節(jié)配置更為靈活，因此更具優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計2023年度70%以上訂單均被TOP 10企業(yè)拿走。

出貨量排行上更是你追我趕。晶科大概率將重回TOP 1寶座，天合、隆基、晶澳競逐第二，正泰新能、日升等企業(yè)大概率將與阿特斯展開第五保衛(wèi)戰(zhàn)，后續(xù)企業(yè)如一道、尚德、通威、協(xié)鑫、橫店東磁等同樣是你追我趕。

新秀企業(yè)如華晟新能源、中清光伏、寶馨科技等發(fā)展迅速，后續(xù)隨著產(chǎn)能進(jìn)一步落地，實(shí)力將進(jìn)一步彰顯。專業(yè)代工企業(yè)如晶優(yōu)光伏等將迎來新的機(jī)遇。

據(jù)Infolink分析，2024年1月訂單執(zhí)行的價格也側(cè)面顯示組件價格的下探仍未止歇。1月2日，國家電投2023年青豫直流二期黃河公司90萬千瓦光伏883MW組件項目公布中標(biāo)結(jié)果，PERC半片雙面組件555Wp組件中標(biāo)價格最低為0.87元/W。

在產(chǎn)能過剩、價格變動、技術(shù)迭代等多重因素下，光伏企業(yè)間并購時有發(fā)生。此前，清電光伏正式并購合肥西長信新能源。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，未來幾年內(nèi)將有70%光伏企業(yè)或?qū)⒈幌磁瞥鼍?。大浪淘沙下，企業(yè)唯有在產(chǎn)能、技術(shù)、渠道、經(jīng)營等多方面發(fā)力，才能穿越周期，打開新局面！