海外硅料溢價收窄明顯 P型電池價格觸底橫盤（2024.1.4）

硅料價格

新年伊始，本期硅料環(huán)節(jié)市場氛圍處于交替區(qū)間，既有針對前期訂單的履行和交付，陸續(xù)也有少量廠家簽訂新訂單。目前從硅料的需求端來看，中國春節(jié)假期期間的硅料采買量其實仍不明朗，多數(shù)新增訂單也僅針對當前用料需求的階段性補充。

價格方面，中國產(chǎn)地的致密塊料價格分化趨勢持續(xù)，用于N型拉晶塊料價格范圍維持每公斤65-68元范圍，但是其他品質(zhì)較差、以及新產(chǎn)能爬坡期間產(chǎn)出的致密料價格范圍緩降至每公斤55-62元范圍，繼續(xù)下跌的空間在持續(xù)收窄。顆粒硅供應(yīng)較為集中，價格范圍也相對透明，本期主要價格范圍維持每公斤55-60元范圍，同時供應(yīng)量也進入增量平緩期，更多新增產(chǎn)量需要觀察呼和浩特新基地的增量和爬坡情況。

非中國產(chǎn)地的海外硅料美金價格，數(shù)據(jù)統(tǒng)計原則和依據(jù)主要來自當前三家海外制造企業(yè)的主流訂單執(zhí)行價格。但是由于資源稀缺性和長單合作占比極高等現(xiàn)實原因，對于價格較高的散單價格的參考度有限；另外特殊業(yè)務(wù)原因引起的“極端價格”暫時無法納入考量范圍，目前價格區(qū)間僅能反應(yīng)正常價格區(qū)間部分。

*硅片價格

2024年的第一周到來，硅片環(huán)節(jié)成交市場仍然相對冷清，而其中P型硅片的供需變化值得注意，盡管電池廠持續(xù)針對PERC產(chǎn)線陸續(xù)規(guī)劃減產(chǎn)與關(guān)停，采購需求逐步下滑，然而，年末拉晶廠家也正在快速提升N型硅片的生產(chǎn)比重，甚至許多規(guī)劃達到60-70%的生產(chǎn)比例，以供應(yīng)持續(xù)成長的N型產(chǎn)品需求，硅片廠家P型價格相對堅挺，也開始出現(xiàn)貿(mào)易商針對P型硅片囤備貨動作的現(xiàn)象，市場氛圍瞬息多變。

本周硅片P型部分仍然持穩(wěn)，M10成交價格維持每片1.9-2元人民幣左右、G12尺寸也仍然在每片3元人民幣附近。N型部分則成交價格呈現(xiàn)緩跌，M10尺寸下行到每片2.1元人民幣左右；G12部分價格也來到每片3.2元人民幣左右。不論N/P型，G12尺寸過往在每瓦單價上所具備的優(yōu)異性價比在近期不復(fù)存在。

盡管多數(shù)廠家針對1月排產(chǎn)規(guī)劃下修，但截至目前規(guī)劃的減產(chǎn)幅度仍不足以撼動整體價格走勢，當前市場氛圍維持低迷。放眼今年，預(yù)期硅片價格走勢將難出現(xiàn)大幅逆勢回升，產(chǎn)出仍將持續(xù)受到廠家稼動牽引影響，但具體波動仍須關(guān)注春節(jié)前進一步的排產(chǎn)變化，在節(jié)后仍不排除因為廠家開工變化引起價格小幅的波動。

*電池片價格

電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)在2023年末經(jīng)歷長達兩個月的虧損后，價格來到底部橫盤，M10 P型電池片在廠家大幅的減產(chǎn)與關(guān)停中，當前供需關(guān)系明顯得到修復(fù)與改善，價格緩緩止跌甚至廠家開始出現(xiàn)嘗試挺價的動作，盡管是否為底部轉(zhuǎn)折點仍言之過早，依然給予生產(chǎn)廠家對于后勢的一定信心。

M10 P型電池片成交價格止穩(wěn)，維持每瓦0.36-0.37元人民幣的底部區(qū)段，而在周三的市場情況中也已經(jīng)幾乎沒有每瓦0.36元人民幣的新簽訂單，價格開始朝向每瓦0.37-0.38元人民幣游移；至于G12尺寸成交價格也維持到每瓦0.37元人民幣的價格水平，與M10尺寸當前再次回到每瓦同價的現(xiàn)象。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片主流成交價格也相對穩(wěn)定，維持落在每瓦0.47元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價差來到每瓦0.1-0.11元人民幣不等。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.65-0.7元人民幣左右。

近期電池環(huán)節(jié)基本上全規(guī)格都是處于生產(chǎn)即虧損的狀態(tài)，多數(shù)廠家針對自身產(chǎn)線減產(chǎn)擴大幅度，此外，也開始看到針對G12尺寸產(chǎn)線的減產(chǎn)規(guī)劃以及TOPCon的項目延緩甚至中止的現(xiàn)象，電池環(huán)節(jié)悲觀氛圍籠罩。盡管如此，參照過去行業(yè)周期性的過剩，這段時期生產(chǎn)企業(yè)多會將加速新技術(shù)的突破導(dǎo)入與近一步地淬煉降本提效手段、甩開老舊產(chǎn)能的包袱后將持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)走向健康發(fā)展的道路。

*組件價格

2024年來臨，1月組件接單率相對過往低迷，組件廠家不論一線或者中小廠家都有減產(chǎn)趨勢，國內(nèi)制造排產(chǎn)約40-41 GW左右的量體，相比12月47-48 GW左右的產(chǎn)量下滑約14%左右。2月訂單暫時尚未明朗，但2月天數(shù)較少、且當前大多春節(jié)工廠假期未定，推估排產(chǎn)仍有下探趨勢。

一月訂單執(zhí)行的價格也側(cè)面顯示組件價格的下探仍未止歇，本周182 PERC組件價格執(zhí)行訂單每瓦0.88-1.03元人民幣左右。210 PERC單面組件價格地面項目價格也在下探，價格也滑落到0.89-1.03元人民幣。考慮變動因素影響，PERC電池片正在醞釀漲勢，后期組件價格跌勢將收窄。

TOPCon價格隨著新訂單開始交付，價格受現(xiàn)貨影響略微下探至每瓦0.88-1.05元人民幣，現(xiàn)貨交單約每瓦0.9-0.95元人民幣，前期簽單執(zhí)行價格約0.98-1.05元人民幣，價格分化較大。海外價格約0.12-0.13元美金。

HJT價格因成本因素、且市場尚未明顯打開，價格僵持，目前國內(nèi)價格約每

值得關(guān)注的是，Infolink本周起新增：1.顆粒硅人民幣價格 2.海外硅料美金價格 3.TOPCon及HJT 組件美金價格，并2024年1月起電池片TOPCon公示價格效率調(diào)整到24.5%及以上。

價格說明

Infolink 公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為公示價格（并非加權(quán)平均值）、根據(jù)市場實際情況酌情調(diào)整。

多晶硅美金價格，主要反應(yīng)多晶硅“非中國產(chǎn)地”對應(yīng)的美金價格范圍，非人民幣價格換算。

電池片美金高價，PERC / TOPCon M10尺寸電池片對應(yīng)皆以"東南亞產(chǎn)地"電池片價格為主。

組件環(huán)節(jié)部分，人民幣價格為中國內(nèi)需報價，均價以當周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運輸費用）為主。主要統(tǒng)計當期時間內(nèi)交付的分布式、集中式項目，高低價依據(jù)市場狀態(tài)反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主; 美金價格為非中國地區(qū)的海外價格，并以FOB報價不含關(guān)稅，非人民幣價格換算。