高品質硅料價格趨穩(wěn) 組件新簽訂單持續(xù)下行（2023.12.7）

硅料價格

本周硅料環(huán)節(jié)簽單談判的市場交易氛圍保持穩(wěn)定。硅料需求端受拉晶稼動水平提升刺激和催化用料需求規(guī)模量仍在提升。硅料供應端本月硅料新增單月產量規(guī)模約67-68 GW，預計產量環(huán)比提升6-7%，新增產量主要由新產能環(huán)節(jié)貢獻增量，如前期所述，高品質硅料的供應規(guī)模在供應結構占比中并未有明顯提升，新產能面臨產量爬坡的同時，仍需要另外的時間完成質量爬坡過程。

整體價格方面繼續(xù)出現(xiàn)分化趨勢，頭部企業(yè)的高品質硅料、即可以滿足N型拉晶用料參數(shù)需求的硅料對應的價格水平在每公斤65-68元人民幣范圍，該范圍內頭部企業(yè)之間的價格也呈現(xiàn)不同企業(yè)之間價差1-2元的分化特點。反觀其他類型硅料分類對應的價格水平，塊狀料價格范圍在每公斤61-64元人民幣，顆粒硅價格范圍在每公斤58-62元人民幣，整體價格區(qū)間看似有所擴大，但是實際上隨著N型硅片產出占比在本月的飛速提升，拉晶環(huán)節(jié)對于高品質用料需求量造成的集中需求是對于現(xiàn)行硅料價格的最強有力的支撐和決定因素。

Infolink緊密觀察市場動向，對于硅料環(huán)節(jié)供應和產品類別區(qū)分，尤其是能夠較好的滿足N型拉晶使用和品質要求的硅料供應規(guī)模的增長能力和潛在變化趨勢，將作為重點持續(xù)跟進。

硅片價格

12月的第一周硅片價格仍在持續(xù)下行，區(qū)分尺寸價格走勢分化，更凸顯各規(guī)格當前的需求起伏。庫存部分，本周維持平穩(wěn)發(fā)展，針對P型硅片庫存有小幅的回升、而N型則相比持平沒有太大變化。

本周硅片成交均價仍在緩跌，P型部分，M10成交價格下行落在每片2.2元人民幣左右，其中低價甚至來到每片2.1元人民幣、G12尺寸維持每片3.3元人民幣。N型部分，M10尺寸成交價格也對應下行，然而由于電池廠家爬采購需求，跌幅與P型呈現(xiàn)分化，下行到每片2.35元人民幣左右，然而上周均價每片2.4元人民幣仍有少數(shù)成交當中；G12部分則價格維持每片3.4元人民幣左右。

年末展望，預期整體價格走勢仍將持續(xù)分化，受到M10 PERC電池片的減產與淘汰影響，采購需求將持續(xù)下行，對應M10 P型硅片環(huán)節(jié)價格仍有機率出現(xiàn)跌價，并牽引N型價格走勢發(fā)展。此外，針對G12 P型硅片，在11月的訂單了結后，預期價格也將隨著電池價格的崩塌出現(xiàn)松動缺口。而在G12 N型方面仍預期將維持相對穩(wěn)定的價格變化。

電池片價格

隨著12月的到來，本月電池廠家的排產也越趨明朗，廠家間針對排產的規(guī)劃不一，在專業(yè)電池廠部分，多數(shù)廠商針對M10的PERC產線做出大幅減產的動作，甚至也不乏廠商將老舊產線關停以避免持續(xù)的現(xiàn)金虧損；另一方面，垂直廠整合企業(yè)由于具備較好的成本控制能力以及自身下游的渠道消化電池產出，稼動水平仍然維持高檔，總體電池環(huán)節(jié)單月產出仍有61-62 GW。

本周電池片成交價格仍在下跌，P型部分，M10電池片成交價格下墜到上周低價成交區(qū)段，每瓦0.4元人民幣左右成為大量成交的價格；而G12尺寸成交價格也出現(xiàn)「急劇性」的跌價，價格隨著國內項目開始收尾、電池片大型訂單集中采購完成后，在12月初短期的供需錯配回復正常，引導G12尺寸電池片價格也補跌到合理范圍，主流成交價格下行至每瓦0.45元人民幣左右，跌價幅度高達22%，價差也回歸每瓦0.05元人民幣區(qū)段。

在N型電池片部分，本周M10 TOPCon電池片價格維持每瓦0.49-0.5元人民幣左右。而G12 HJT電池片生產廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.65-0.7元人民幣之間。觀察由于M10 PERC產品需求銳減下持續(xù)下跌，TOPCon與PERC電池片價差擴大，來到約每瓦0.09-0.1元人民幣左右。

展望后勢，由于市場需求快速轉換到N型產品，針對PERC產品需求萎縮快速，這段時間也加速了各家的設備與產線更替，小尺寸產線、老舊產線、以及過往透過M6尺寸去改造的M10 PERC生產線已經陸續(xù)面臨淘汰出清。同時，對于新進入者而言，當前的價格與過剩格局也將阻礙新玩家的投產，預期這樣的現(xiàn)象仍將持續(xù)發(fā)生，直到行業(yè)供需節(jié)奏穩(wěn)定為止。

組件價格

這周組件價格暫時穩(wěn)定，主要因為海內外項目開始收尾漸入淡季。本周市場價格差距仍十分明顯，廠家策略分化不同，考慮明年一月簽單尚未滿單，部分廠家在手訂單不足，已有廠家考慮以成本水平作為基準點。182 PERC單面組件價格約每瓦0.9-1.03元人民幣，新簽價格靠向每瓦0.92-0.93元人民幣，少量已經開始談0.9以下。現(xiàn)貨表并不呈現(xiàn)非常規(guī)出貨，目前仍在陸續(xù)銷售，現(xiàn)貨售價約每瓦0.7x-0.8x元人民幣不等。210 PERC單面組件暫時價格堅挺，目前價格每瓦1.03-1.1元人民幣，新簽價格靠向每瓦0.95-1元人民幣，與182之間的價差隨著訂單收尾后逐漸收窄，預期接下來價格將逐漸與182接近。

TOPCon價格每瓦0.9-1.2元人民幣都有，當前執(zhí)行前期訂單較多價格仍約每瓦1.08-1.18元人民幣，后續(xù)新簽訂單已開始接近每瓦0.98-1.05元人民幣左右，主要靠攏每瓦0.97-0.98元人民幣。明年訂單的洽談已有每瓦0.9、甚至0.88元人民幣的報價也在討論。上半年P/N之間的價差確實有可能因市場淡季，低價區(qū)段出現(xiàn)同價競爭的趨勢，但考慮到成本線，低價競爭的策略無法長久支撐。

HJT價格因成本考量整體價格滑落速度較緩慢，目前國內價格約每瓦1.25-1.35元人民幣之間，海外訂單價格僵持在每瓦0.160-0.170元美金。如何與TOPCon價格競爭也將是明年重大課題。

價格說明

Infolink 公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

2023年9月起新增N型硅片價格、以及N型TOPCon電池片美金價格。此外，印度區(qū)域組件價格以182mm尺寸呈現(xiàn)。

2023年5月起電池片公示價格效率調整到23.1%，并添加TOPCon電池片人民幣價格。

2022年12月起硅片厚度統(tǒng)一為150μm。

組件現(xiàn)貨價格將調整區(qū)分細項，保留原先的加權平均價格以外，2022年7月起新增國內分布式與集中式現(xiàn)貨價格。

2022年7月起美國、歐洲、澳洲區(qū)域組件價格改為182/210規(guī)格報價。組件價格2022年3月16日起，國內組件均價以當周交付出廠價格（不含內陸運輸費用）為主，主要統(tǒng)計以分布式、集中式、招開標項目加權平均測算，而低價將反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主。Infolink的現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為均價（并非加權平均值）、但每周根據(jù)市場氛圍略有微調。 Infolink現(xiàn)貨價格信息中，人民幣價格皆為中國內需報價，而美金顯示之價格則為非中國地區(qū)的海外價格，并非人民幣直接換算美金。M10電池片的“高點"欄位以東南亞電池片價格為主。182組件瓦數(shù)為535W-545W，210組件瓦數(shù)540W-550W。2021年11月16日起美國201稅率調整為15%、且雙面組件免除201稅率，因稅率變化大，美國地區(qū)價格改以FOB報價(不含稅及運費）。

美金價格為FOB報價不含關稅。