硅料不香了？TCL中環(huán)轉(zhuǎn)讓新疆戈恩斯股權(quán)

12月4日，TCL中環(huán)發(fā)布公告稱，已收到轉(zhuǎn)讓參股公司新疆戈恩斯27%股權(quán)的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣6.97億元，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的商業(yè)交割條件已成就。同時(shí)，根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定，本次股轉(zhuǎn)完成工商變更登記日之前產(chǎn)生的股東權(quán)益（包括但不限于未分配利潤、資本公積、轉(zhuǎn)增注冊資本等）仍由TCL中環(huán)按相應(yīng)持股比例享有。

低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)引熱議

本次轉(zhuǎn)讓源于今年9月29日，TCL中環(huán)發(fā)布公告稱，與武漢金控下屬成員國通信托擬簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將公司所持有的參股公司新疆戈恩斯27%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國通信托，交易價(jià)格以標(biāo)的公司注冊資本及盈余公積為作價(jià)依據(jù)，經(jīng)雙方協(xié)商確定交易金額為6.97億元。

公告發(fā)布后，頓時(shí)引起熱議。新疆戈恩斯曾用名為新疆協(xié)鑫，是協(xié)鑫科技全資子公司中能硅業(yè)于2016年12月6日成立的多晶硅企業(yè)。

2017年6月30日，TCL中環(huán)發(fā)布公告稱，擬出資1.5億元入股新疆協(xié)鑫，持有后者10%股權(quán)。

2017年11月28日，TCL中環(huán)再次發(fā)布公告稱，擬調(diào)整出資入股新疆協(xié)鑫由1.5億元增加至 4.5億元，股權(quán)比例由10%增加至30%。

2019年7月26日，TCL中環(huán)發(fā)布公告稱，擬以2.4億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓新疆協(xié)鑫3%股權(quán)。在本次轉(zhuǎn)讓后，TCL中環(huán)持有新疆協(xié)鑫股權(quán)變更為27%。

據(jù)TCL中環(huán)年度報(bào)告顯示，2021年新疆協(xié)鑫實(shí)現(xiàn)營收約88.93億元，凈利潤約為45.36億元；2022年新疆協(xié)鑫實(shí)現(xiàn)營收約136.59億元，凈利潤約為82.52億元。對TCL中環(huán)凈利潤影響均超過10%。

2023年上半年，在硅料價(jià)格暴跌背景下，新疆協(xié)鑫依然實(shí)現(xiàn)營收157.09億元，凈利潤約為20.23億元，對TCL中環(huán)凈利潤影響依然超過10%。期間，新疆協(xié)鑫也更名為新疆戈恩斯。

由此可見，新疆戈恩斯并非是個(gè)“燙手山芋”，反而是一頭“利潤奶牛”，即便是以2019年TCL中環(huán)第一次轉(zhuǎn)讓新疆戈恩斯股權(quán)時(shí)的估值，27%股權(quán)價(jià)值也遠(yuǎn)超6.97億元。

因此，TCL中環(huán)低價(jià)出售新疆戈恩斯股權(quán)頗為讓人不解，甚至引起了投資者質(zhì)疑。不過，隨著TCL中環(huán)發(fā)布公告，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜已經(jīng)塵埃落定。

未雨綢繆

維科網(wǎng)光伏注意到，以下兩點(diǎn)原因很有可能是影響TCL中環(huán)低價(jià)出售新疆戈恩斯的重要因素。

其一為新疆戈恩斯主要生產(chǎn)棒狀硅。在今年3月31日協(xié)鑫科技舉辦的業(yè)績說明會(huì)上，明確表示即將退出棒狀硅領(lǐng)域，而新疆戈恩斯多晶硅技術(shù)主要來自協(xié)鑫科技，如果硅料價(jià)格進(jìn)一步下滑，新疆戈恩斯在成本控制上不如其他頭部企業(yè)，很有可能出現(xiàn)虧損。

其二為再融資監(jiān)管收緊。今年4月，TCL中環(huán)發(fā)布公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資138億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于年產(chǎn)35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目、TCL中環(huán)25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目。至今已收到三輪審核問詢函，如未能完成募資，TCL中環(huán)需要自籌解決資金來源。