新玩家上馬多晶硅項目，何以命運多舛？

2021、2022年因供應(yīng)端的緊平衡，多晶硅市場步入牛市，多晶硅價格一度2020年約5.5萬元/噸的歷史大底，一路高漲到33萬元/噸，漲了5倍還要多。硅料的供應(yīng)吃緊和高利潤，刺激了科班玩家的擴產(chǎn)，也吸引了場外玩家跨界而來。

據(jù)“草根光伏”梳理的信息，相關(guān)廠商投露的項目投資總額達到6000億元左右，規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)能高達500萬噸，更有20+多晶硅項目開工。另據(jù)2023年統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，多晶硅產(chǎn)能遠期規(guī)劃已超700萬噸。

盡管規(guī)劃規(guī)模很大，相關(guān)廠商上項目時也信心十足，但部分多晶硅項目的推進并不順利。其中，比較典型的當(dāng)屬江蘇陽光（600220）。

作為多晶硅行業(yè)的“老玩家”，江蘇陽光旗下寧夏硅業(yè)曾于2006-2012年從事多晶硅業(yè)務(wù)長達6年之久，再投多晶硅是重操舊業(yè)2022年4月，江蘇陽光宣布了一項頗具雄心的光伏一體化擴產(chǎn)計劃，擬投資200億元在包頭九原建設(shè)10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒（包括切片）、10GW電池片及組件項目。

但這個規(guī)模很大，瞄向全產(chǎn)業(yè)鏈的項目推進速度一直比較慢，毫不客氣的說慢的跟“蝸?！币粯?。2022年12月，江蘇陽光又發(fā)公告，將在包頭擬建的項目搬到了寧夏石嘴山，投額資也由200億元削減到50億元，計劃先建5萬噸多晶硅。

實際上，早在2021年12月，江蘇陽光集團與巴彥淖爾市簽訂了投資框架協(xié)議，擬斥資351億元建設(shè)10萬噸多晶硅、15GW單晶+電池組件等項目。受此利好刺激，江蘇陽光集團旗下上市公司江蘇陽光（600220）一口氣拉了仨漲停。

如今2年光景過去了，江蘇陽光集團的351億項目、江蘇陽光包頭200億項目后改寧夏50億項目，仍未見實質(zhì)性進展。

與此同時，TOPCon電池片先驅(qū)—中來股份總投資140億元擬在山西建設(shè)20萬噸工業(yè)硅、10萬噸多晶硅項目進展緩慢。

今年6月14日，中來股份在投資者互動平臺表示，當(dāng)前硅料項目正處于投前準(zhǔn)備階段，尚未進入實質(zhì)性實施階段。

根據(jù)規(guī)劃，中來股份計劃是先投32億元建設(shè)20萬噸工業(yè)硅，同時投11億元建設(shè)1萬噸多晶硅項目，爭取2024年投產(chǎn)。

同時，上市公司南玻A的多晶硅項目實施進度也較為緩慢。南玻A本身擁有9000噸多晶硅產(chǎn)能，在斬獲天合光能212億元硅料長單后，計劃在青海投資5萬噸多晶硅項目。

有關(guān)青海海西5萬噸項目的進展，南玻A在10月20日回復(fù)投資者提問時給出 “官腔”十足的回復(fù)，說項目尚在建設(shè)當(dāng)中，投產(chǎn)時間要視建設(shè)進度而定。

從這個回復(fù)中可以感覺到，南玻A并不自信，甚至連投產(chǎn)時間都不敢透露。

此前于6月28日舉行的股東大會上，南玻A因多項投資進展緩慢而遭到投資者質(zhì)疑其投資失敗。

也許，現(xiàn)在硅料下跌，南坡A不著急投產(chǎn)，所以硅料項目推進遲緩。但要知道，南玻A可是手握天合長單，按照當(dāng)前不足0.9萬噸產(chǎn)能，未來履約7萬噸硅料供應(yīng)，還當(dāng)加快推進西海項目。

今年6月，南玻A曾發(fā)布公告，青海5萬噸多晶硅項目建設(shè)期為 20個月，這明顯長于多晶硅12-18個月的建設(shè)周期。

與南玻A類似，把建設(shè)周期拉長的還有寶豐集團甘肅酒泉瓜州5萬噸多晶硅項目，該項目于2022年3月20日開工，到現(xiàn)在19個月了仍未有正式投產(chǎn)消息出爐。

據(jù)項目承建方中建四局9月26日發(fā)布的消息，該項目已經(jīng)全面封頂。2023年還剩2個月就一晃而過，寶豐5萬噸項目能否在年內(nèi)投產(chǎn)還是個未知數(shù)。

此外，據(jù)《包頭日報》消息，東方日升年產(chǎn)15萬噸多晶硅項目包頭一期5萬噸已于2022年9月份開工，預(yù)計今年七八月份投產(chǎn)。查詢相關(guān)公告，目前尚未見這5萬噸多晶硅項目投產(chǎn)信息。

今年2月8日，賽能硅業(yè)10萬噸多晶硅項目在河南濮陽縣正式開工，項目總投資100億元，計劃于今年10月投產(chǎn)?？刹樵児_信息，未見賽能10萬噸多晶硅項目投產(chǎn)消息。

開工時都大張旗鼓的宣傳，很怕全世界不知道，投產(chǎn)時悶頭不說似乎不符合常理?；就茢?，賽能硅業(yè)10萬噸項目建設(shè)期在拉長。

此前，硅料黑馬青海麗豪5萬噸多晶硅項目于2021年6月開工，2022年7月30正式投產(chǎn)，歷時大約為13個月，創(chuàng)造了“麗豪速度”。

從今年投產(chǎn)的多晶硅項目來看，上產(chǎn)的產(chǎn)能主要來自通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源、特變電工、東方希望等CR5硅料廠商。

對比2022年底的產(chǎn)能，通威股份新增19萬噸、協(xié)鑫科技新增21.5萬噸、特變電工新增18萬噸、東方希望新增約12.5萬噸、大全能源新增10萬噸。

此外，合盛硅業(yè)預(yù)計新增20萬噸，青海麗豪預(yù)計新增10萬噸，清電硅業(yè)和其亞硅業(yè)預(yù)計新增10萬噸，弘元綠能、潤陽股份、晶諾新能源和吉利硅谷各增5萬噸，東立光伏新增4.8萬噸。

在上述廠商當(dāng)中，合盛硅業(yè)的擴產(chǎn)較為激進，一次性投建了20萬噸項目，可項目投產(chǎn)時間也一再延期。合盛甘泉堡項目于2022年3月開工，到2023年3月滿1年，最初計劃5月投產(chǎn)。

2022年年度股東大會上，合盛硅業(yè)（603260）董事長羅立國表示“甘泉堡（項目）6月份試車，原則上7月份，最遲8月份就出產(chǎn)品?！?o:p>

但當(dāng)提到這20萬噸產(chǎn)能是一次性釋放，還是先釋放少量產(chǎn)能時，合盛硅業(yè)工作人員又表示，預(yù)計年底前會把產(chǎn)能全部都釋放。這20萬噸多晶硅入場，似乎成了一個謎。

9月28日，合盛硅業(yè)在投資者關(guān)系活動表中稱，公司子公司中部合盛在新疆烏魯木齊產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項目的主要生產(chǎn)裝置已于近期試車。

考慮到甘泉堡項目，也就是中部合盛20萬噸投產(chǎn)一再延期，今年4月30日開工的東部合盛20萬噸項目能否如期在2024年一季度投產(chǎn)也需打個問號了。

據(jù)最新消息，10月14日，合盛硅業(yè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈全線貫通及組件下線儀式舉行。

儀式上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會原會長趙家生與合盛硅業(yè)董事長羅立國共同上臺為合盛硅業(yè)首片N型TOPCon單晶高效雙玻組件揭幕，標(biāo)志園區(qū)全線貫通及產(chǎn)品正式下線。

另據(jù)大全能源10月30日公告，受市場環(huán)境、供需關(guān)系等客觀因素以及公司實際建設(shè)進度的影響，決定將全資子公司二期10萬噸高純多晶硅項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至2024年第二季度。

分析認(rèn)為，多晶硅環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過剩，價格下跌，可能打消了新玩家的積極性。在多晶硅價格跌至8-9萬元/噸，甚至6萬元/噸的低點，對于將成本控制在4萬元/噸以下的通威、協(xié)鑫、大全等廠商來說，還有利潤可圖，但對以8-10億元/萬噸初始投資成本進來的新廠商來說，利潤空間可能有限。

還有一點是，在近年硅料牛市中，下游的硅片、電池片、組件廠商大多通過長單的方式鎖定了硅料，都建有自己的“朋友圈”，且硅料執(zhí)行月度議價，隨行就市，新進廠商還面臨開發(fā)客戶的難題。

舉例來說，按照當(dāng)時簽約的價格，僅在2022年，通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技、新特能源宣布的硅料長單銷售已超300萬噸。按照當(dāng)時市場價格測算，這些硅料長單預(yù)計金額為8328.73億元。

項目開工也好，投產(chǎn)也罷，不能說停就停，產(chǎn)品跌價還不好賣，項目延期開工、延期投產(chǎn)對新玩家而言，可能是主動應(yīng)對當(dāng)前硅料價格調(diào)整的更好選擇。

目前，市場環(huán)境已經(jīng)明顯發(fā)生變化，光伏裝機一增再增，前9月創(chuàng)出129GW歷史新高，可光伏組件一跌再跌，P型組件招標(biāo)價格已破1元/瓦，這表明由供給端產(chǎn)能過剩引發(fā)的價格戰(zhàn)已經(jīng)開打，新一輪行業(yè)大洗牌已經(jīng)開始了，從硅料到硅片，從電池片到組件，各個環(huán)節(jié)都不會太輕松。（草根光伏）

原文標(biāo)題:新玩家上馬多晶硅項目，何以命運多舛？