電池承壓持續(xù)下探 組件價格再度走跌（2023.9.21）

硅料價格

目前硅料環(huán)節(jié)的供需關(guān)系仍然顯現(xiàn)出現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊態(tài)勢，直觀體現(xiàn)在價格方面的結(jié)果，是整體價格水平仍在保持小幅上行，整體價格區(qū)間抬漲至每公斤83元-92元，考慮頭部企業(yè)與二三線企業(yè)的綜合價格水平后的均價水平漲至每公斤85元，與終端組件價格形成強(qiáng)烈倒掛。

當(dāng)前上游環(huán)節(jié)、尤其硅料環(huán)節(jié)的價格變化趨勢與包括電池和組件環(huán)節(jié)的價格持續(xù)下跌形成強(qiáng)烈反差，隨著使用環(huán)節(jié)的前期硅料訂單的逐漸消化和逐步釋放，拉晶環(huán)節(jié)用料的成本水平預(yù)計(jì)將在10月中旬達(dá)到本輪波動的頂峰，即當(dāng)前用料成本拉均后的價格水平差距顯著，個別企業(yè)原料成本范圍暫時仍不足每公斤72元，然而也有部分企業(yè)對應(yīng)的原料成本范圍已經(jīng)升至大約每公斤80元以上水平。

硅料供應(yīng)面方面，由于內(nèi)蒙古方向的個別企業(yè)發(fā)生意外情況，繼而對9月中下旬的現(xiàn)貨供應(yīng)和訂單交付情況產(chǎn)生負(fù)面影響，后續(xù)恢復(fù)情況以及次月產(chǎn)量增產(chǎn)的情況仍需時間觀察和驗(yàn)證。當(dāng)前上游的供需錯配和價格上漲，已經(jīng)與下游的價格下跌形成巨大反差，電池價格繼上周初現(xiàn)下跌拐點(diǎn)后，本周繼續(xù)下降的壓力會逐步傳遞至上游，但是當(dāng)下供需錯配的環(huán)境恐將在九月難有扭轉(zhuǎn)，對于十一長假后的硅料供需環(huán)境謹(jǐn)慎看待。

硅片價格

當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)相對被動，一是上游硅料價格漲勢不斷、二來電池片價格下跌快速，同時，自身庫存水位也在不斷增加，整體硅片環(huán)節(jié)庫存來到5-7天不等，其中部分廠家G12尺寸庫存占比尤高，短期價格走勢分化，盡管從供需角度價格悲觀看待，然而上游成本的增加也將限制硅片的跌價幅度。

本周除P型210尺寸成交價格下行外，其余規(guī)格維持上周，P型部分，M10,G12尺寸成交價格落在每片3.33-3.35元與4.18-4.2元人民幣左右；至于N型，M10尺寸落在每片3.45-3.47元、G12尺寸由于屬于訂制產(chǎn)品，價格維穩(wěn)落在4.47元人民幣的范圍。

硅片與電池片間的博弈持續(xù)，其中以G12尺寸更為激烈，預(yù)期該尺寸下周仍有跌價機(jī)會，盡管硅片廠家仍以企穩(wěn)價格的銷售策略維持出貨，短期持續(xù)面臨上下游的價格分化夾擊，與后續(xù)針對十一長假前的屯備貨需求也將影響價格走勢變化。

電池片價格

隨著廠家TOPCon產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)爬坡，低效與測試片在市場上充斥泛濫，成交價格持續(xù)探低，也連帶引導(dǎo)主流檔位電池價格受影響下跌，同時，在組件端壓力傳導(dǎo)下，本周電池環(huán)節(jié)價格逐漸崩塌，并牽連其上下游價格也同步松動。

本周主流尺寸電池片成交價格跳水下跌，唯G12尺寸因?yàn)楣?yīng)家數(shù)與量體較少，成交價格維穩(wěn)。P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價格紛紛落在每瓦0.66-0.7元與0.73元人民幣左右，其中，M10尺寸價格相比上周跌幅達(dá)到4-5%不等，并整體成交范圍擴(kuò)大，低價持續(xù)下探。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價格下行落在每瓦0.73-0.76元人民幣左右，跌幅來到7-8%不等。觀察N/P型電池片價差約每瓦4分錢人民幣左右。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，價格維持每瓦0.85元人民幣不等。

當(dāng)前供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)迥異的價格走勢，并在電池環(huán)節(jié)的崩跌下，一部分舒緩、修復(fù)了組件環(huán)節(jié)的跌價壓力與盈利水平，然而，由于價格的快速下跌，恐將再度帶動硅片與組件的價格跌勢，后續(xù)隨著新簽訂單價格慢慢落實(shí)，電池環(huán)節(jié)價格仍有下行空間，并將視自身消納能力與終端需求放量節(jié)奏而定。

組件價格

本周組件價格受供應(yīng)過剩、需求暫時并無爆發(fā)式增量、迭加電池片價格滑落等影響，前期醞釀漲價動能減弱，組件執(zhí)行價格松動，單玻均價略為下滑至1.2-1.22元人民幣。一線廠家為爭取訂單，也有部分讓價，新單價格多集中1.18-1.2元人民幣。中后段廠家考慮成本、價格僵持，單玻平均價格約在每瓦1.2-1.21元人民幣，低價1.15-1.16皆有耳聞。接下來需要觀察9月下旬排產(chǎn)下修、以及10月中國假期影響，9-10月排產(chǎn)將出現(xiàn)下調(diào)。

海外價格也受影響，本周中國出口執(zhí)行價格約每瓦0.14-0.155元美金（FOB），亞太地區(qū)執(zhí)行價格約0.14-0.15元美金。印度本地組件平均價格約每瓦0.25元美金。歐洲近期現(xiàn)貨價格約在每瓦0.14-0.15歐元，黑背版約溢價2-2.5歐分。美國價格地面型項(xiàng)目因期貨性質(zhì)，前期談單價格穩(wěn)定執(zhí)行價格約0.38-0.4元美金DDP，分布式項(xiàng)目受需求影響價格波動較混亂，當(dāng)前價格落差區(qū)間較大0.3-0.4元美金DDP之間水平。

N型價格也受需求及供應(yīng)鏈價格波動影響，TOPCon組件價格下降至每瓦1.21-1.35元人民幣之間，價差收窄約0.05-0.08元人民幣不等。海外價格與PERC溢價約0.8-1美分左右。

HJT組件價格波動較小，國內(nèi)價格約在每瓦1.4-1.55元人民幣之間，現(xiàn)貨庫存價格約有每瓦1.4元人民幣左右的價格，低效組件價格也出現(xiàn)每瓦1.36-1.38元人民幣的價位。海外價格持穩(wěn)約每瓦0.195-0.2元美金。

價格說明

Infolink 公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

2023年9月起新增N型硅片價格、以及N型TOPCon電池片美金價格。此外，印度區(qū)域組件價格以182mm尺寸呈現(xiàn)。

2023年5月起電池片公示價格效率調(diào)整到23.1%，并添加TOPCon電池片人民幣價格。

因市場流通率M6逐漸式微，2023年1月4日起全面取消M6產(chǎn)品報價，包含硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)。

2023年1月4日起電池片效率統(tǒng)一為23.0%。

2022年12月起新增人民幣N型組件報價，然而流通樣本仍較少，公示價格僅能做為當(dāng)周參考價格，后續(xù)將隨時調(diào)整增加樣本。明年估計(jì)添加美金報價。

2022年12月起硅片厚度統(tǒng)一為150μm。

2022年11月9日起單晶硅片210mm尺寸規(guī)格厚度由155μm降至150μm。

2022年10月起取消印度多晶組件報價、并將單晶組件報價調(diào)整為印度本土產(chǎn)制組件。 2022年9月起M6/M10/G12電池片效率調(diào)整為22.9%及以上。 2022年8月3日起硅片公示厚度由160μm降至155μm，價格相應(yīng)調(diào)整。 2022年7月起取消多晶硅片、多晶電池片產(chǎn)品現(xiàn)貨價格。組件現(xiàn)貨價格將調(diào)整區(qū)分細(xì)項(xiàng)，保留原先的加權(quán)平均價格以外，2022年7月起新增國內(nèi)分布式與集中式現(xiàn)貨價格。2022年7月起美國、歐洲、澳洲區(qū)域組件價格改為182/210規(guī)格報價。組件價格2022年3月16日起，國內(nèi)組件均價以當(dāng)周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運(yùn)輸費(fèi)用）為主，主要統(tǒng)計(jì)以分布式、集中式、招開標(biāo)項(xiàng)目加權(quán)平均測算，而低價將反映二線廠家、或者部分前期項(xiàng)目價格為主。 2022年3月起新增182/210mm 雙面雙玻組件不分區(qū)售價。Infolink的現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為均價（并非加權(quán)平均值）、但每周根據(jù)市場氛圍略有微調(diào)。 Infolink現(xiàn)貨價格信息中，人民幣價格皆為中國內(nèi)需報價，而美金顯示之價格則為非中國地區(qū)的海外價格，并非人民幣直接換算美金。M10電池片的“高點(diǎn)"欄位以東南亞電池片價格為主。組件瓦數(shù)166組件瓦數(shù)為365-375 / 440-450W。182組件瓦數(shù)為535W-545W，210組件瓦數(shù)540W-550W。2021年11月16日起美國201稅率調(diào)整為15%、且雙面組件免除201稅率，因稅率變化大，美國地區(qū)價格改以FOB報價(不含稅及運(yùn)費(fèi)）。

印度價格為FOB報價不含關(guān)稅。