合誠(chéng)技術(shù)業(yè)務(wù)招待費(fèi)三年2764萬(wàn)：業(yè)績(jī)持續(xù)欠佳，一年兩次環(huán)境污染被罰

《港灣商業(yè)觀察》施子夫 王璐

在7月末回復(fù)了第一輪審核問(wèn)詢函后，合誠(chéng)技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱，合誠(chéng)技術(shù)）于8月10日收到了第2輪審核問(wèn)詢函。

持續(xù)沖刺深交所主板的合誠(chéng)技術(shù)能否順利成功？尚需要時(shí)間。不過(guò)，公司的業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑需要高度重視。此外，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也波動(dòng)較大。

與此同時(shí)，也很少見(jiàn)到在上市問(wèn)題上，有持股5%以上的股東曾明確反對(duì)，并產(chǎn)生利益訴求問(wèn)題。

招股書介紹，合誠(chéng)技術(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)為改性塑料和食品醬料及添加劑兩大領(lǐng)域，以自產(chǎn)和分銷相結(jié)合的模式服務(wù)下游客戶。

在改性塑料板塊，公司擁有包括自產(chǎn)與分銷兩大業(yè)務(wù)模式在內(nèi)的多種具備高性能的高分子新材料產(chǎn)品，其中代表產(chǎn)品包含透氣粒子、功能性聚合物、各類工程塑料、塑料助劑等，下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋建材、燃油汽車、醫(yī)療衛(wèi)生、家電等領(lǐng)域以及新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)。

在食品醬料及添加劑板塊，公司主營(yíng)創(chuàng)新健康類產(chǎn)品，代表性產(chǎn)品包含泡跑果復(fù)合調(diào)味醬、乳化增稠劑、改性淀粉、糖醇、膳食纖維等，其下游應(yīng)用范圍包括烘焙食品、乳制品、調(diào)味品、保健食品、休閑食品等，同時(shí)在大健康領(lǐng)域積極布局，推出多肽類健康產(chǎn)品。

01

營(yíng)收、凈利潤(rùn)和毛利率都欠佳

招股書顯示，2020年-2022年（報(bào)告期內(nèi)），合誠(chéng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17.78億元、17.71億元和16.98億元，凈利潤(rùn)分別為1.40億元、1.25億元和9375.49萬(wàn)元。

由此來(lái)看，合誠(chéng)技術(shù)近三年無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，都呈持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。業(yè)績(jī)層面的欠佳也傳遞到今年上半年，公司營(yíng)收同比下滑2.25%，凈利潤(rùn)同比下滑6.46%。

關(guān)于上半年收入的下滑，合誠(chéng)技術(shù)表示，主要系受下游衛(wèi)生用品需求減少的影響，公司自產(chǎn)改性聚乙烯銷售收入減少所致，但上游大宗原材料原油等價(jià)格未有明顯下降導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本未能同比例下降，進(jìn)而總體導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降5.89%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為17.05%、16.86%和14.97%，毛利率整體呈現(xiàn)一定的波動(dòng)。公司表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)主要系自產(chǎn)改性塑料、分銷改性塑料和分銷食品醬料及添加劑毛利率的波動(dòng)所致。

更具體來(lái)看，公司自產(chǎn)改良塑料毛利率，三年下滑了超過(guò)11個(gè)百分點(diǎn)，食品塑料及添加劑毛利率三年也下滑了近13個(gè)百分點(diǎn)?？傮w上，無(wú)論自產(chǎn)產(chǎn)品，還是分銷產(chǎn)品，其近三年毛利率表現(xiàn)都不容樂(lè)觀。報(bào)告期內(nèi)，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.07%、20.77%和17.13%，分銷業(yè)務(wù)毛利率分別為12.39%、14.95%和13.60%。

02

研發(fā)費(fèi)用率下滑，業(yè)務(wù)招待費(fèi)明細(xì)

在研發(fā)費(fèi)用方面，合誠(chéng)技術(shù)與同行形成兩極分化趨勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)，合誠(chéng)技術(shù)研發(fā)費(fèi)用分別為4140.06萬(wàn)元、4086.73萬(wàn)元和3819.58萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為2.33%、2.31%和2.25%，而同行業(yè)上市公司同期的研發(fā)費(fèi)用率平均值則分別為3.39%、3.75%和3.88%，也就是說(shuō)同行平均值逐漸在提升，而合誠(chéng)技術(shù)則逐漸下滑。

報(bào)告期內(nèi)，另一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)是，合誠(chéng)技術(shù)銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重3.21%、3.72%和3.58%，銷售費(fèi)用主要由工資及福利費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)和辦公及差旅費(fèi)構(gòu)成。

值得關(guān)注的是，在銷售費(fèi)用中，除了占據(jù)五成以上的工資和福利費(fèi)外，業(yè)務(wù)招待費(fèi)排名其后，占比近16%，期內(nèi)金額分別為674.84萬(wàn)元、1120.42萬(wàn)元和969.11萬(wàn)元，三年合計(jì)2764萬(wàn)元。

在招股書中，合誠(chéng)技術(shù)并未就業(yè)務(wù)招待費(fèi)明細(xì)進(jìn)行披露。在審核問(wèn)詢函中，要求說(shuō)明報(bào)告期各期業(yè)務(wù)招待費(fèi)主要支付對(duì)象的名稱、金額、交易內(nèi)容，是否存在主要為發(fā)行人提供服務(wù)的情形，交易價(jià)格是否公允，是否存在通過(guò)相關(guān)方進(jìn)行商業(yè)賄賂的情形。

合誠(chéng)技術(shù)給出了明細(xì)構(gòu)成，餐飲和禮品成為業(yè)務(wù)招待費(fèi)的“大頭”。

合誠(chéng)技術(shù)介紹，報(bào)告期內(nèi)，業(yè)務(wù)招待費(fèi)對(duì)應(yīng)服務(wù)公司主要為廣州、上海、成都、北京等公司主要銷售部門所在地的餐飲、酒店和禮品店。

03

股東曾反對(duì)，接連環(huán)境污染被罰

合誠(chéng)技術(shù)于2022年7月8日遞交招股書，而令人匪夷所思的是，遞表前兩個(gè)月的公司內(nèi)部會(huì)議上，第二大個(gè)人股東對(duì)此投下了反對(duì)票。

招股書披露，公司于2022年5月5日召開(kāi)2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議與本次發(fā)行上市有關(guān)的議案。出席會(huì)議的股東及股東代表共6名，代表認(rèn)繳股份3.6億股，占公司股份總數(shù)的100.00%，經(jīng)出席會(huì)議的股東及股東代表審議，全部議案以3.33億股審議通過(guò)，占出席會(huì)議有表決權(quán)股份的92.59%；股東羅安東的授權(quán)代表根據(jù)羅安東的授權(quán)委托，對(duì)本次股東大會(huì)的全部議案均投反對(duì)票。此外，股東羅安東在公司首次申報(bào)時(shí)期，亦未出具與本次發(fā)行有關(guān)的承諾（包括“關(guān)于股份鎖定的承諾”、“關(guān)于持股及減持意向的承諾”、“關(guān)于未履行承諾的約束措施的承諾”）。

公司詳細(xì)解釋了與羅安東的分歧由來(lái)以及解決情況。一方面是關(guān)于搬遷補(bǔ)償?shù)脑V求，另一反面是關(guān)于羅安東主張調(diào)整持股方式的訴求。

據(jù)悉，相關(guān)方已共同簽訂《關(guān)于上市安排、間接持股安排、租賃安排等事項(xiàng)的協(xié)議》《關(guān)于持股平臺(tái)的協(xié)議》，各方已就該持股方式事項(xiàng)達(dá)成一致，不就羅安東持股方式進(jìn)行調(diào)整，而是通過(guò)簽署《關(guān)于持股平臺(tái)的協(xié)議》的方式予以解決、處理?！蛾P(guān)于持股平臺(tái)的協(xié)議》的主要內(nèi)容如下：1、就羅安東系基于自有資金投資而直接及間接持有公司股份、羅安東并非公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃項(xiàng)下的激勵(lì)對(duì)象/公司的員工作出確認(rèn)；2、就發(fā)行人員工持股平臺(tái)合伙協(xié)議、財(cái)產(chǎn)份額管理辦法中競(jìng)業(yè)禁止有關(guān)約定主要適用于相關(guān)受激勵(lì)員工，羅安東先生不受前述約定的限制作出確認(rèn)；3、就羅安東通過(guò)三家合伙企業(yè)間接持有的公司股份的鎖定期作出確認(rèn)，就羅安東減持或以其他方式處置間接股份、資產(chǎn)傳承等事項(xiàng)作出約定。

合誠(chéng)技術(shù)表示，羅安東與發(fā)行人已就相關(guān)爭(zhēng)議事項(xiàng)妥善解決，截至本招股說(shuō)明書簽署日，不存在爭(zhēng)議或糾紛。

合規(guī)層面，報(bào)告期內(nèi)，公司存在2起環(huán)境保護(hù)方面行政處罰，還存在1起市監(jiān)行政處罰，合計(jì)罰款金額數(shù)十萬(wàn)。

2020年3月，廣州市黃埔區(qū)水務(wù)局向合誠(chéng)實(shí)業(yè)出具埔水行罰[2020]02號(hào)《水行政處罰決定書》，對(duì)合誠(chéng)實(shí)業(yè)未辦理排水許可手續(xù)向市政管網(wǎng)排放污水的行為作出罰款4.5萬(wàn)元的行政處罰。

同年6月，廣州市生態(tài)環(huán)境局黃埔區(qū)分局向合誠(chéng)實(shí)業(yè)出具穗埔環(huán)罰字［2020］036號(hào)行政處罰決定書，對(duì)合誠(chéng)實(shí)業(yè)超標(biāo)排放污染物的行為依據(jù)《中華人民共和國(guó)水污染防治法》（2017年修改）第八十三條第（二）項(xiàng)的規(guī)定作出罰款10萬(wàn)元的行政處罰。

2021年10月，廣州市黃埔區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局向合誠(chéng)實(shí)業(yè)出具穗黃市監(jiān)處字〔2021〕317號(hào)行政處罰決定書，鑒于涉案的大豆肽粉均作為食品原料在有效期內(nèi)使用完畢，并未用于銷售，未發(fā)現(xiàn)造成嚴(yán)重危害后果，且合誠(chéng)實(shí)業(yè)積極開(kāi)展自查自糾，減輕危害后果，廣州市黃埔區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)合誠(chéng)實(shí)業(yè)改換其他公司生產(chǎn)的大豆肽粉外包裝、標(biāo)簽為合誠(chéng)實(shí)業(yè)大豆肽粉外包裝、標(biāo)簽的行為依據(jù)《中華人民共和國(guó)食品安全法》（2021年修改）第一百二十四條第一款第（五）項(xiàng)及《中華人民共和國(guó)行政處罰法》第三十二條第（一）項(xiàng)的規(guī)定作出從輕行政處罰如下：罰款195,000元。涉案產(chǎn)品貨值為18,450元，罰款金額約為涉案貨值的10.57倍。

企查查顯示，合誠(chéng)技術(shù)子公司廣州合誠(chéng)實(shí)業(yè)有限公司2021年1月26日和同年6月23日都存在抽查不合格的情況，被發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并責(zé)令改正，2021年8月17日，公司進(jìn)口的麥芽糊精還因檢驗(yàn)不合格未準(zhǔn)入境。（港灣財(cái)經(jīng)出品）

       原文標(biāo)題 : ?合誠(chéng)技術(shù)業(yè)務(wù)招待費(fèi)三年2764萬(wàn)：業(yè)績(jī)持續(xù)欠佳，一年兩次環(huán)境污染被罰