光伏要聞：巨頭140億擴(kuò)產(chǎn)！

證券之星

光伏行業(yè)周報(bào)

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料庫存消化明顯，多晶硅價(jià)格小幅上漲。浙商證券最新觀點(diǎn)指出，HJT電池重大突破臨近，預(yù)計(jì)2023年逐步實(shí)現(xiàn)盈利，2024年有望引來產(chǎn)業(yè)化大年。

宏觀方面，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年我國可再生能源發(fā)電總裝機(jī)突破13億千瓦，其中太陽能發(fā)電裝機(jī)4.71億千瓦。

企業(yè)方面，阿特斯7月19日公告顯示，確定投資建設(shè)呼和浩特阿特斯電子材料科技有限公司年產(chǎn)20GW單晶拉棒、40GW單晶坩堝項(xiàng)目以及年產(chǎn)10GW切片+10GW電池+5GW組件+5GW新材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額分別為80億元以及60億元。

硅料庫存消化明顯 多晶硅價(jià)格小幅上漲

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型料價(jià)格區(qū)間在7.0-8.2萬元/噸，成交均價(jià)為7.60萬元/噸，周環(huán)比漲幅為2.01%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在6.3-7.4萬元/噸，成交均價(jià)為6.74萬元/噸，周環(huán)比漲幅為2.59%。

本周硅料市場延續(xù)漲勢，P型硅料漲幅超過N型硅料，主要是因?yàn)橄掠纹髽I(yè)近期簽訂大單維持高開工生產(chǎn)，而目前P型仍然占硅料市場的80%以上，因而短期內(nèi)受需求刺激上漲。本周包括幾家大廠在內(nèi)的多家多晶硅企業(yè)已經(jīng)完成7月簽單，成交情況近期有明顯改善。價(jià)格上漲主要有以下幾個(gè)原因

其一是硅料企業(yè)議價(jià)空間拉大，硅片企業(yè)近期頻繁簽訂大單，6月底積壓的硅料庫存基本消化殆盡，剩余部分已在合理區(qū)間內(nèi)。其二下游開工情況有較為明顯的好轉(zhuǎn)，在終端需求刺激下采購開始變得積極，因此需求拉動(dòng)價(jià)格扭轉(zhuǎn)。

截止本周，國內(nèi)硅料在產(chǎn)企業(yè)維持在14家，其中兩家企業(yè)正常設(shè)備維護(hù)檢修，預(yù)計(jì)在月底前恢復(fù)正常運(yùn)行；此外仍有個(gè)別企業(yè)降負(fù)荷運(yùn)行，對(duì)產(chǎn)量影響較小。根據(jù)上下游排產(chǎn)計(jì)劃，7月份多晶硅產(chǎn)量預(yù)期在12.5萬噸左右，進(jìn)口量在0.5萬噸，7月多晶硅總供應(yīng)量約在13噸，同期硅片產(chǎn)量預(yù)期在47GW左右。一方面，硅料價(jià)格已基本貼近生產(chǎn)成本，另一方面，下游需求訂單有所好轉(zhuǎn)，庫存壓力減輕，故預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格或?qū)⑷詫⒀永m(xù)持穩(wěn)微漲的態(tài)勢。

01

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

浙商證券最新觀點(diǎn)指出，HJT電池重大突破臨近，預(yù)計(jì)2023年逐步實(shí)現(xiàn)盈利，2024年有望引來產(chǎn)業(yè)化大年。

1)短期隨著銀包銅、雙面微晶、0BB技術(shù)持續(xù)導(dǎo)入量產(chǎn)，單GW設(shè)備投資額的進(jìn)一步降低，HJT在硅成本(薄片化)+非硅成本(銀包銅、低銦方案)降本潛力大。預(yù)計(jì)部分光伏巨頭下半年在HJT領(lǐng)域有望獲得重要突破。

2)中長期HJT電池與鈣鈦礦、電鍍銅具備更良好的匹配性，看好中長期HJT+電鍍銅+鈣鈦礦電池的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展路線。

3)市場空間設(shè)備成長空間大；核心零部件賽道受益國產(chǎn)替代；漿料具快速放量潛力。

HJT設(shè)備預(yù)計(jì)2025年市場空間達(dá)602億元、2022-2025年CAGR=74%；設(shè)備市場空間大、產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)強(qiáng)，在行業(yè)0-1階段將優(yōu)先受益。

HJT核心零部件預(yù)計(jì)2025年市場空間達(dá)53億元、2022-2025年CAGR=74%；小而美賽道，競爭格局好、盈利能力強(qiáng)，行業(yè)1-N階段受益。

HJT漿料預(yù)計(jì)2025年市場空間達(dá)180億元、2022-2025年CAGR=66%，金屬化降本至關(guān)重要，在行業(yè)1-N階段需求有望快速放量。

投資建議聚焦HJT設(shè)備+核心零部件+材料

【光伏HJT設(shè)備】重點(diǎn)推薦真空鍍膜設(shè)備、銅電鍍設(shè)備羅博特科、邁為股份、金辰股份、捷佳偉創(chuàng)、東威科技、芯碁微裝等。

【HJT核心零部件】重點(diǎn)推薦英杰電氣、漢鐘精機(jī)。

【HJT漿料、硅片】重點(diǎn)推薦蘇州固锝、高測股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示光伏行業(yè)產(chǎn)品或技術(shù)替代的風(fēng)險(xiǎn)。

02

宏觀事件

1、國家能源局我國可再生能源發(fā)電總裝機(jī)突破13億千瓦

今年上半年，全國可再生能源發(fā)展勢頭良好，發(fā)電裝機(jī)和發(fā)電量穩(wěn)定增長。截至6月底，全國水電裝機(jī)4.18億千瓦，風(fēng)電裝機(jī)3.9億千瓦，太陽能發(fā)電裝機(jī)4.71億千瓦，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)0.43億千瓦，可再生能源發(fā)電總裝機(jī)突破13億千瓦，達(dá)到13.22億千瓦，同比增長18.2%，約占我國總裝機(jī)的48.8%。

今年1-6月，我國可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)1.09億千瓦，占全國新增裝機(jī)的77%。其中，水電新增536萬千瓦、風(fēng)電新增2299萬千瓦、太陽能發(fā)電新增7842萬千瓦、生物質(zhì)發(fā)電新增176萬千瓦。全國可再生能源發(fā)電量達(dá)到1.34萬億千瓦時(shí)，其中水電發(fā)電量5166億千瓦時(shí)，風(fēng)電發(fā)電量4628億千瓦時(shí)，光伏發(fā)電量2663億千瓦時(shí)，生物質(zhì)發(fā)電量984億千瓦時(shí)。

2、三部門提出新能源建議;上半年新增裝機(jī)78.42GW

根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年，全國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)7842萬千瓦(78.42GW)，同比增長154%，與去年全年新增裝機(jī)規(guī)模接近，累計(jì)裝機(jī)470.67GW，成為僅次于火電的第二大電源。工信部電子信息司副司長楊旭東表示，光伏行業(yè)繼續(xù)保持了高速增長的態(tài)勢，無論是在制造端還是電站建設(shè)應(yīng)用端，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)了蓬勃向上的氣氛。在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，技術(shù)迭代不斷加速，n型先進(jìn)產(chǎn)品不斷擴(kuò)大應(yīng)用，鈣鈦礦以及疊層電池等新技術(shù)、新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，智能光伏示范應(yīng)用也取得了一些新的進(jìn)展，光伏智能制造、智能運(yùn)維、智能調(diào)度等水平大幅提升，光儲(chǔ)融合、光伏制氫，光伏+、多領(lǐng)域自動(dòng)化解決方案也在持續(xù)優(yōu)化。

3、涉及太陽能！山東省能源局征集2023年能源領(lǐng)域新技術(shù)、新產(chǎn)品和新設(shè)備

7月14日，山東省能源局發(fā)布關(guān)于征集2023年度山東省能源領(lǐng)域新技術(shù)、新產(chǎn)品和新設(shè)備的通知，其中在新能源領(lǐng)域征集范圍包括，太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?/strong>、海洋能、核能、氫能等高效開發(fā)利用。

4、浙江2023年繼續(xù)對(duì)投產(chǎn)的光伏、風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)行全額保障性并網(wǎng)

7月17日，浙江省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)2023年浙江省擴(kuò)大有效投資政策的通知，通知指出，支持可再生能源高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)對(duì)投產(chǎn)的光伏、風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)行全額保障性并網(wǎng)。支持建設(shè)符合規(guī)定的農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目。實(shí)施屋頂分布式光伏建設(shè)導(dǎo)則，推進(jìn)公共建筑、公共設(shè)施、工業(yè)園區(qū)及企業(yè)廠房、居民屋頂分布式光伏規(guī)?；l(fā)展。探索深遠(yuǎn)海風(fēng)電試點(diǎn)建設(shè)，支持分散式風(fēng)電有序發(fā)展。

5、3.49GW！江蘇“海上儲(chǔ)能”項(xiàng)目清單出爐！

7月19日，江蘇省發(fā)改委印發(fā)《沿海地區(qū)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目發(fā)展實(shí)施方案(2023-2027年)》。方案總體目標(biāo)明確，到2025年，沿海地區(qū)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)投運(yùn)規(guī)模力爭達(dá)到250萬千瓦左右，確保沿海地區(qū)新增500萬千瓦海上風(fēng)電和500萬千瓦海上光伏并網(wǎng)消納。

到2027年，沿海地區(qū)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)投運(yùn)規(guī)模力爭達(dá)到350萬千瓦左右，確保沿海地區(qū)海上風(fēng)電和海上光伏兩個(gè)千萬千瓦級(jí)基地并網(wǎng)消納。

在沿海地區(qū)重點(diǎn)開展19個(gè)大型新型儲(chǔ)能項(xiàng)目的規(guī)劃布局工作，項(xiàng)目規(guī)?？傆?jì)349萬千瓦，其中鹽城10個(gè)共181萬千瓦，南通6個(gè)共108萬千瓦，連云港3個(gè)共60萬千瓦，推進(jìn)新型儲(chǔ)能科學(xué)布局，打造沿海“新能源+儲(chǔ)能”多元化應(yīng)用示范區(qū)。

03

行業(yè)新聞

1、遼寧盤錦市到2030年風(fēng)光總裝機(jī)達(dá)到5GW！

近日，遼寧省盤錦市人民政府印發(fā)《盤錦市碳達(dá)峰實(shí)施方案》，《方案》提出大力發(fā)展光伏和風(fēng)電。推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)集中式和分布式開發(fā)利用協(xié)同并舉。推動(dòng)大型公共建筑、商業(yè)樓宇、廠房等開展建筑光伏一體化技術(shù)試點(diǎn)，支持盤山縣打造全國整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)示范。因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電、分布式光伏、農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)，推進(jìn)“光伏+設(shè)施農(nóng)業(yè)”等低碳農(nóng)業(yè)模式，提高農(nóng)村能源自給率。探索推進(jìn)“光伏+充電樁”等項(xiàng)目，打造以公共停車位、道路停車位、獨(dú)立充電站等公用充電設(shè)施為主，住宅小區(qū)、辦公場所自用、專用充電設(shè)施為輔的光伏充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。積極爭取海上風(fēng)電登陸點(diǎn)城市，因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電。到2030年，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到500萬千瓦。

2、浙江寧海力爭到2027年“光伏+儲(chǔ)能”產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值突破500億元

7月20日，寧?？h政府發(fā)布寧?？h加快打造“365”千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)方案(2023－2027年)，方案指出，力爭到2027年“光伏+儲(chǔ)能”產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值突破500億元。

3、河北石家莊市支持具備條件的企業(yè)開展“光伏+儲(chǔ)能”等建設(shè)

近日，石家莊市工業(yè)和信息化局發(fā)布石家莊市工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，文件指出，鼓勵(lì)企業(yè) 、園區(qū)就近利用清潔能源，支持具備條件的企業(yè)開展“光伏+儲(chǔ)能”等建設(shè) 。

增強(qiáng)源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)調(diào)互動(dòng) ， 引導(dǎo)企業(yè)、園區(qū)加快分布式光伏、分散式風(fēng)電 、多元儲(chǔ)能、高效熱泵、余熱余壓利用、智慧能源管控等一體化系統(tǒng)開發(fā)運(yùn)行，推進(jìn)多能高效互補(bǔ)利用，促進(jìn)就近大規(guī)模高比例消納可再生能源。

4、北京加快農(nóng)村清潔能源利用 示范推廣“光伏+農(nóng)業(yè)”模式

7月18日，北京市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局關(guān)于印發(fā)《北京市農(nóng)業(yè)農(nóng)村減排固碳實(shí)施方案》 的通知。通知指出，加快農(nóng)村清潔能源利用，推進(jìn)煤改清潔能源供暖技術(shù)應(yīng)用，“十四五”期間具備條件的剩余山區(qū)村莊基本完成農(nóng)村地區(qū)冬季取暖清潔能源改造工作。開展地源熱泵供暖、光伏微電網(wǎng)應(yīng)用、太陽能光熱蓄能增溫等技術(shù)的示范與應(yīng)用。示范推廣“光伏+農(nóng)業(yè)”模式，在具備條件的種植園區(qū)，將太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)、光熱系統(tǒng)及新型納米仿生態(tài)轉(zhuǎn)光膜技術(shù)綜合應(yīng)用到傳統(tǒng)溫室大棚，在養(yǎng)殖場屋頂建設(shè)光伏電站。新建高效設(shè)施農(nóng)業(yè)可統(tǒng)籌考慮光伏發(fā)電、地源熱泵供暖。

04

公司動(dòng)態(tài)

1、阿特斯合計(jì)140億元投資建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)充及配套項(xiàng)目

阿特斯光伏新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目迎來最新進(jìn)展。7月19日公告顯示，阿特斯確定投資建設(shè)呼和浩特阿特斯電子材料科技有限公司年產(chǎn)20GW單晶拉棒、40GW單晶坩堝項(xiàng)目以及年產(chǎn)10GW切片+10GW電池+5GW組件+5GW新材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額分別為80億元以及60億元。

此前在7月16日，阿特斯與呼和浩特市人民政府、呼和浩特經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂《光伏新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目投資合作協(xié)議書》，就公司在呼和浩特市投資建設(shè)光伏新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目達(dá)成合作意向。項(xiàng)目擬選址位于開發(fā)區(qū)沙爾沁工業(yè)區(qū)，總占地面積約7400畝。

7月16日披露的投資合作協(xié)議顯示，本次擬投資項(xiàng)目總體規(guī)劃分為三期，其中項(xiàng)目一期為年產(chǎn)30GW單晶拉棒項(xiàng)目、80GW坩堝項(xiàng)目、10GW單晶切片項(xiàng)目、10GW太陽能電池項(xiàng)目、5GW光伏組件項(xiàng)目、5GW相關(guān)配套產(chǎn)品項(xiàng)目，一期總投資約180億元。

2、進(jìn)軍光伏！純堿“排頭兵”擬分拆上市

7月19日，唐山三友化工分布公告，為推進(jìn)控股子公司唐山三友硅業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡稱“三友硅業(yè)”)分拆上市工作，公司分別召開八屆十四次董事會(huì)、八屆十四次監(jiān)事會(huì)會(huì)議，會(huì)議審議通過了《關(guān)于控股子公司三友硅業(yè)進(jìn)行股份制改造的議案》，三友硅業(yè)擬進(jìn)行股份制改造并整體變更為股份有限公司，以滿足未來進(jìn)行首次公開發(fā)行股票并上市要求。

公告中提到，為落實(shí)公司“三轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，加快構(gòu)建“三鏈一群”產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)展壯大有機(jī)硅新材料產(chǎn)業(yè)，提升三友硅業(yè)的盈利能力和綜合競爭力，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略布局，公司擬分拆三友硅業(yè)至境內(nèi)證券交易所上市。

3、三五互聯(lián)子公司天津通訊擬增資擴(kuò)股引入投資者 加速光伏產(chǎn)業(yè)布局

7月17日，三五互聯(lián)發(fā)布公告稱，控股子公司天津三五互聯(lián)移動(dòng)通訊有限公司(以下簡稱“天津通訊”)以增資前估值20億元增資擴(kuò)股引入共青城卜元鑫盛創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)等十位投資者，由其以貨幣方式向天津通訊增資1.95億元，合計(jì)獲得天津通訊增資后8.89%股權(quán)；公司放棄本次增資的優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。天津通訊本次增資擴(kuò)股引入投資者，將幫助其進(jìn)一步加速光伏產(chǎn)業(yè)布局。

4、47億押寶異質(zhì)結(jié)！光伏再迎跨界者

7月15日，樂通股份發(fā)布公告稱，公司與浙江安吉經(jīng)開區(qū)簽署了《產(chǎn)業(yè)投資合作框架協(xié)議》，樂通股份擬通過自有及自籌資金在安吉經(jīng)開區(qū)與其他合作方共同投資設(shè)立控股子公司(以下簡稱“項(xiàng)目公司”)，建設(shè)高效異質(zhì)結(jié)電池和組件智能制造項(xiàng)目。

項(xiàng)目擬總投資約47億元，其中固定資產(chǎn)投資約30億元，擬規(guī)劃建設(shè)4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池+4.8GW電池組件全自動(dòng)智能產(chǎn)線。項(xiàng)目分兩期實(shí)施，項(xiàng)目廠房計(jì)劃一次性規(guī)劃建設(shè)完成。項(xiàng)目一期總投資約16億元，其中固定資產(chǎn)投資約13億元(設(shè)備投資約5.6億元)，擬規(guī)劃建設(shè)2條、1.2GW高效異質(zhì)結(jié)電池+3條、2.4GW電池組件全自動(dòng)智能產(chǎn)線；項(xiàng)目二期總投資約31億元，其中固定資產(chǎn)投資約17億元(設(shè)備投資約13.8億元)，擬規(guī)劃建設(shè)6條、3.6GW高效異質(zhì)結(jié)電池+3條、2.4GW電池組件全自動(dòng)智能產(chǎn)線。

5、深圳能源擬23.17億元投建450MW火光儲(chǔ)多能互補(bǔ)項(xiàng)目

7月18日，深圳能源發(fā)布公告稱，全資子公司深能北方能源控股有限公司(簡稱北方控股公司)所屬全資子公司深能尉犁能源開發(fā)有限公司(簡稱深能尉犁公司)擬投資建設(shè)深能巴州尉犁縣45萬千瓦火光儲(chǔ)多能互補(bǔ)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為23.17億元。

據(jù)介紹，項(xiàng)目位于新疆巴音郭楞蒙古自治州尉犁縣境內(nèi)，于今年2月取得投資項(xiàng)目登記備案證。項(xiàng)目規(guī)劃光伏電站容量45萬千瓦，同時(shí)配套67.5 兆瓦/135 兆瓦時(shí)電化學(xué)儲(chǔ)能設(shè)施。項(xiàng)目總投資23.17億元，其中自有資金為4.65億元，其余投資款擬通過融資解決?？紤]到深能尉犁公司資金情況，擬由北方控股公司向深能尉犁公司增資4.63億元，增資后深能尉犁公司的注冊資本由200萬元增至4.65億元。

05

二級(jí)市場

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

06

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

硅料環(huán)節(jié)前期積壓的現(xiàn)貨庫存，近期去庫效果顯著，發(fā)生大幅下降，有效改善硅料供應(yīng)端的壓力。另外，當(dāng)月新增產(chǎn)量部分，包括頭部廠家在內(nèi)均有各自特殊情況，月產(chǎn)量環(huán)比下修。疊加前期部分買家的囤貨策略，以及拉晶環(huán)節(jié)用料的剛性需求量環(huán)比增加，整體稼動(dòng)水平回升，以及新拉晶產(chǎn)能的釋放和爐臺(tái)增量需求，綜合環(huán)境變化，引起硅料銷售環(huán)境發(fā)生較大逆轉(zhuǎn)。

基于前期價(jià)格提前觸底、迫近硅料生產(chǎn)環(huán)節(jié)整體成本水平的底部價(jià)格，結(jié)合本月市場環(huán)境變化，近期新成交簽單的致密料價(jià)格均出現(xiàn)明顯回調(diào)，在前期每公斤60-65元范圍上回調(diào)至63-68元區(qū)間，更加需要注意的是，頭部廠家的多數(shù)訂單仍處于執(zhí)行期，若有調(diào)價(jià)機(jī)制，或?qū)⒖赡苌婕暗脚c買家之間新的協(xié)商和談判。

三季度生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)被動(dòng)面臨的、潛在影響因素較多，包括但不限于限電、限產(chǎn)和投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，以及外界環(huán)境的不可抗力因素干擾。三季度整體硅料的月產(chǎn)量增幅有限，區(qū)分品質(zhì)優(yōu)劣和使用喜好的話，質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的硅料將會(huì)明顯獲得更多青睞，甚至階段性資源緊張。

硅片價(jià)格

本周P型硅片成交價(jià)格依然維穩(wěn)沒有變化，M10, G12尺寸紛紛落在每片2.8元與每片3.75元人民幣左右。當(dāng)前M10尺寸在單瓦售價(jià)上維持性價(jià)比的優(yōu)勢。N型硅片部分，本周主流成交價(jià)格維持上周落在每片2.9元人民幣左右。

近期硅片環(huán)節(jié)存在價(jià)格走勢的分歧，從硅片生產(chǎn)企業(yè)成本角度的考量，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)逐步貼近廠家的成本線，后續(xù)跌價(jià)空間有限，同時(shí)，鄰近的下游電池環(huán)節(jié)當(dāng)前盈利水平仍然飽滿，基于利潤分布平均的意識(shí)下，硅片價(jià)格確實(shí)有反彈的潛力。

然而，從硅片的供需角度來看，硅片環(huán)節(jié)當(dāng)前盡管庫存有效消納，當(dāng)前仍維持比較健康的庫存水平，然而廠家7月份稼動(dòng)率維持高檔，隨著硅片廠家產(chǎn)出持續(xù)放量，難以避免硅片庫存的積累風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)過剩景況明確下，后勢仍有望跌價(jià)。預(yù)期未來上游企業(yè)將面臨品質(zhì)與價(jià)格的分層，并持續(xù)透過稼動(dòng)率的調(diào)配引導(dǎo)價(jià)格與庫存水平的變化。

電池片價(jià)格

當(dāng)前PERC電池片供應(yīng)能力相對(duì)平穩(wěn)，今年新增的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃以N型TOPCon為主，然而由于TOPCon產(chǎn)能上線不如預(yù)期，不論設(shè)備進(jìn)場、爬坡與調(diào)適的時(shí)間都相對(duì)拉長，同時(shí)迭加一部分電池廠家自用率提升，外售量對(duì)應(yīng)減少，在面對(duì)組件新增產(chǎn)能的起量、囤貨，現(xiàn)階段采購M10 PERC電池需求相對(duì)旺盛。

本周主流尺寸電池片成交價(jià)格有小幅提升，M10尺寸主流成交價(jià)格來到每瓦0.73元人民幣左右；而G12尺寸電池片則維持落在每瓦0.72元人民幣左右。在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片價(jià)格維穩(wěn)，成交價(jià)格普遍落在每瓦0.79元人民幣左右。觀察N型電池片與P型價(jià)格價(jià)差維持每瓦6分錢人民幣左右。而HJT(G12)電池片外賣廠家稀少，價(jià)格落在每瓦0.9元人民幣不等。

當(dāng)前M10 PERC電池片由于價(jià)格處在相對(duì)低點(diǎn)，并甚至出現(xiàn)小幅反彈，組件廠在三四季度競爭出貨目標(biāo)下，采購電池采購相對(duì)積極。同時(shí)，也聽聞部分組件廠家在手高價(jià)庫存需要消納，而當(dāng)前電池片價(jià)格測算下能符合廠家綜合的出貨價(jià)格。然而，觀察組件簽單價(jià)格仍在走低，對(duì)于采購成本的提升仍相對(duì)吃力，預(yù)期后續(xù)電池廠仍需承受來自組件廠的壓力。

組件價(jià)格

本周組件價(jià)格仍持續(xù)出現(xiàn)下探，然跌價(jià)幅度已相對(duì)前期收窄，一線廠家新簽訂單價(jià)格PERC 單玻組件約落在每瓦 1.3-1.35元人民幣，多數(shù)價(jià)格持穩(wěn)為主，然而部分企業(yè)迎接半年報(bào)、以及下半年市占率的競爭，價(jià)格仍有下探至1.28-1.3元人民幣的水平，而二三線報(bào)價(jià)也持續(xù)下探，本周雖整體落在1.25-1.28元的水平，然而部分已開始有低于1.25元的價(jià)格。高價(jià)部分，仍有前期訂單在執(zhí)行，價(jià)格基本落在1.4左右的區(qū)間。

上游價(jià)格上漲明確，部分少量分銷價(jià)格醞釀1-2分人民幣的漲幅，然而后續(xù)是否落定目前仍舊需要端看需求啟動(dòng)的情況，7月需求雖有開始拉動(dòng)，但整體仍舊呈現(xiàn)不溫不火的狀態(tài)，需求未完全啟動(dòng)的狀態(tài)下，且廠家競爭訂單、遠(yuǎn)期價(jià)格仍有讓價(jià)，漲價(jià)成功落地機(jī)率有限。

展望后勢，8月簽單價(jià)格也隨著近期開標(biāo)價(jià)格，價(jià)格有微幅下探的趨勢，一線仍暫時(shí)約1.28元人民幣左右，總體來看，當(dāng)前組件價(jià)格已無太多毛利空間，成本受到擠壓之下，后續(xù)價(jià)格調(diào)整空間將較為受限，三季度需觀察需求以及限電影響，也不排除有短期反彈的可能性。

海外組件價(jià)格，本周價(jià)格持續(xù)小幅下滑，中國出口執(zhí)行價(jià)格約每瓦 0.165-0.185元美金(FOB)，歐洲價(jià)格近期現(xiàn)貨價(jià)格約在每瓦0.165-0.175歐元，黑背版約溢價(jià)2-2.5歐分，部分廠家持續(xù)出清庫存，低價(jià)部分約0.15-0.16歐元有增多的趨勢，在過往較少發(fā)生低于亞太地區(qū)的價(jià)格。而亞太地區(qū)價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定約 0.165-0.18元美金。區(qū)域制造組件價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，美國市場本季度價(jià)格維穩(wěn)，但后續(xù)恐因?yàn)槎€制造分銷價(jià)格影響，低價(jià)三季度仍有下調(diào)趨勢。印度本地制造組件價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，而進(jìn)口部分，受美國進(jìn)口波動(dòng)影響，部分輸入印度的價(jià)格有下降趨勢，中國制組件約0.16-0.17元美金、東南亞制組件約0.21-0.25元美金。

N型整體價(jià)格持續(xù)受到PERC組件價(jià)格下探波動(dòng)，今年整體PN之間價(jià)差收窄幅度較緩。海外價(jià)格波動(dòng)較大，主要也是受PERC組件跌價(jià)及歐洲市場庫存影響。

N-HJT 組件(G12)近期執(zhí)行價(jià)格約每瓦 1.5-1.6元人民幣，海外價(jià)格約每瓦 0.197-0.22元美金。

TOPCon 組件(M10)本周價(jià)格區(qū)間約每瓦 1.28-1.5元人民幣，海外價(jià)格與 PERC 溢價(jià)約 1 -1.5美分左右，價(jià)格約每瓦 0.18-0.21元美金。

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原文標(biāo)題:光伏要聞巨頭140億擴(kuò)產(chǎn)！