最低8萬(wàn)元/噸！多晶硅價(jià)格是否會(huì)跌穿“歷史大底”？

今年以來(lái)，硅料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，近期更是大舉下殺，跌破10萬(wàn)/噸大關(guān)。而就多晶硅來(lái)說(shuō)，價(jià)格下跌符合預(yù)期，暴跌似乎超出預(yù)期。

最低80元/kg

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)6月7日發(fā)布的太陽(yáng)能級(jí)多晶硅最新價(jià)格，N型料成交價(jià)格范圍為10.30-11.50萬(wàn)元/噸，均價(jià)11.24萬(wàn)元/噸，周環(huán)比下降9.65%；單晶復(fù)投料成交價(jià)格范圍為9.50-11.00萬(wàn)元/噸，均價(jià)10.10萬(wàn)元/噸，周環(huán)比下降14.26%；單晶致密料成交價(jià)格范圍為9.30-10.80萬(wàn)元/噸，均價(jià)9.90萬(wàn)元/噸，周環(huán)比下降13.99%；單晶菜花料成交價(jià)格范圍為9.00-10.50萬(wàn)元/噸，均價(jià)9.53萬(wàn)元/噸，周環(huán)比下降15.14%。

據(jù)此可以看到，單晶復(fù)投料的最低價(jià)格、單晶致密料和菜花料的成交均價(jià)均已跌破10萬(wàn)元/噸的重要關(guān)口，周環(huán)比降低均超過(guò)10%。

與去年歷史高點(diǎn)的超30萬(wàn)元/噸的價(jià)格相比，目前多晶硅價(jià)格已經(jīng)大跌70%左右，幾乎相當(dāng)于“膝斬”。

本周太陽(yáng)能級(jí)多晶硅價(jià)格（圖）

不僅如此，根據(jù)另一市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)EnergyTrend最新報(bào)價(jià)顯示，本周單晶復(fù)投料主流成交價(jià)格范圍82-112元/kg，成交均價(jià)為97元/KG，周環(huán)比下降13.39%；單晶致密料主流成交價(jià)格范圍80-100元/kg，成交均價(jià)為95元/KG，周環(huán)比下降13.64%。

據(jù)此可以看到，無(wú)論是單晶復(fù)投料還是單晶致密料，其主流成交均價(jià)已經(jīng)全面跌破100元/kg的重要關(guān)口。

不僅如此，其最低價(jià)格已經(jīng)達(dá)到80元/kg，創(chuàng)近兩年來(lái)的歷史新低，基本跌回2020年的價(jià)格波谷期。粗略計(jì)算，這一價(jià)格與去年的歷史高點(diǎn)價(jià)格相比已暴跌近75%。其下跌之快幅度之大，已經(jīng)超過(guò)許多業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。

價(jià)格跌勢(shì)延續(xù) 短期恐難逆轉(zhuǎn)

從市場(chǎng)供需來(lái)看，近月以來(lái)，多晶硅價(jià)格從5月初的17萬(wàn)元/噸急轉(zhuǎn)直下跌破10萬(wàn)元/噸，而光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需兩端嚴(yán)重失衡則是近期硅料價(jià)格大跌的主因。

實(shí)際上，近年來(lái)光伏頭部企業(yè)紛紛出臺(tái)巨資投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，特別是今年以來(lái)新增產(chǎn)線投產(chǎn)步伐持續(xù)加快。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約為11.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.6%。其中，前五家頭部企業(yè)產(chǎn)量約9.31萬(wàn)噸，占比超80%。1-5月份，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量總計(jì)53萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)90%。

就產(chǎn)業(yè)鏈上游而言，在新增硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放的同時(shí)，硅片企業(yè)庫(kù)存仍然高企，采購(gòu)意愿較弱，進(jìn)一步推高硅料企業(yè)的庫(kù)存，這也導(dǎo)致硅料企業(yè)不得不大幅降價(jià)以降低庫(kù)存。

同時(shí)，從終端市場(chǎng)來(lái)看，通常每年第三季度為光伏裝機(jī)淡季，終端市場(chǎng)需求趨向疲軟，這也會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)至上游硅料硅片環(huán)節(jié)，導(dǎo)致市場(chǎng)需求不足。

因此，從目前的情勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格跌勢(shì)仍然延續(xù)，短期內(nèi)恐難逆轉(zhuǎn)。

不過(guò)，硅料供給失衡導(dǎo)致價(jià)格大降，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈下游來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大利好。同時(shí)也可以促進(jìn)光伏終端市場(chǎng)新增裝機(jī)需求的提升。隨著傳統(tǒng)旺季的第四季度裝機(jī)行情的啟動(dòng)，加之企業(yè)需提前啟動(dòng)備貨，預(yù)計(jì)今年10月份開(kāi)始整體行情將會(huì)有所改觀。

值得一提的是，隨著N型產(chǎn)品的需求逐步擴(kuò)大，而硅料企業(yè)的N型產(chǎn)能爬坡相對(duì)較慢，導(dǎo)致供需上相對(duì)偏緊，因此N型硅料與P型硅料的價(jià)差將逐步拉大，走勢(shì)會(huì)進(jìn)一步分化，或?qū)⒊蔀楣枇掀髽I(yè)盈利的一大關(guān)鍵點(diǎn)。

是否會(huì)跌穿5.5萬(wàn)元/噸的“歷史大底”？

從目前的情勢(shì)來(lái)看，硅料價(jià)格已經(jīng)跌破10萬(wàn)元/噸的重要關(guān)口，最低已見(jiàn)到8萬(wàn)元/噸，正在逼近2020年的歷史低價(jià)約5.5萬(wàn)元/噸。

那么，硅料價(jià)格這一波回落是否會(huì)跌穿這一“歷史大底”呢？

實(shí)際上，雖然多晶硅供給過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致硅料價(jià)格持續(xù)下降，但是要跌穿“歷史大底”可能性比較小。

其主要原因在于，現(xiàn)在一線硅料企業(yè)的綜合生產(chǎn)成本在6萬(wàn)/噸左右。當(dāng)硅料價(jià)格逼近企業(yè)的生產(chǎn)成本時(shí)，多晶硅企業(yè)的生產(chǎn)積極性將會(huì)明顯減弱，并大幅降低開(kāi)工率，削減產(chǎn)品供給，以期重拾價(jià)格升勢(shì)。

不過(guò)，需要指出的是，考慮到一部分龍頭企業(yè)的先進(jìn)產(chǎn)能，其硅料生產(chǎn)成本已低于行業(yè)平均生產(chǎn)成本。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化之際，不排除在極端情況下硅料的價(jià)格會(huì)在短期內(nèi)擊破“歷史大底”的情形。

而在這一輪硅料“價(jià)格戰(zhàn)”中，具有先進(jìn)產(chǎn)能的龍頭企業(yè)的利潤(rùn)將被大幅壓縮；而大部分不具備競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能將面臨被淘汰，甚至許多新建產(chǎn)能會(huì)被迫停滯，行業(yè)洗牌風(fēng)險(xiǎn)加劇。

總而言之，在光伏硅料領(lǐng)域，無(wú)論是對(duì)于頭部企業(yè)還是中小企業(yè)，都將會(huì)面臨一場(chǎng)十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。（文/光伏初心）