隆基綠能重大突破！

證券之星

光伏行業(yè)周報

證券之星光伏行業(yè)周報:本周在減產(chǎn)預期推動下國內(nèi)N型料價格下行，多家硅片企業(yè)降低開工率。中泰證券最新觀點指出，產(chǎn)業(yè)鏈價格下降有望提高光伏電站收益，刺激下游需求，光伏裝機有望維持高增速。宏觀方面，河南省發(fā)改委通知指出，目標到2025年可再生能源發(fā)電裝機達到5500萬千瓦以上，占全省發(fā)電總裝機的40%左右。企業(yè)方面，TCL中環(huán)擬與Vision Industries成立合資公司并于沙特投建光伏晶體晶片工廠項目；隆基綠能最新鈣鈦礦疊層電池轉(zhuǎn)換效率突破31.8%。

下游減產(chǎn)預期推動多晶硅價格下行

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型料價格區(qū)間在13.5-14.0萬元/噸，成交均價為13.54萬元/噸，周環(huán)比降幅為9.55%；單晶致密料價格區(qū)間在12.5-13.0萬元/噸，成交均價為12.8萬元/噸，周環(huán)比降幅為10.3%。本周硅料市場價格延續(xù)跌勢，企業(yè)簽單模式仍為按周議價，本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量約6家，截至本周4家企業(yè)月底前已經(jīng)沒有余量可簽，近期成交情況有所改善。

本周多晶硅價格維持跌勢，且跌幅仍維持10%左右高位。供給端，多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應(yīng)壓力增大；需求端，近期多家硅片企業(yè)計劃降低20%的開工率，使得產(chǎn)業(yè)鏈庫存向上轉(zhuǎn)移，短期需求預期減弱，此外，周簽模式同樣加劇了上下游博弈情緒，直接刺激硅料價格加速下行。預計后續(xù)價格走勢將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進行波動調(diào)整。

截止本周，國內(nèi)硅料在產(chǎn)企業(yè)維持在15家，生產(chǎn)基地共22個，其中分線檢修的企業(yè)減少至1家，預計月底前完成檢修恢復正常運行。5月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量維持11.9萬噸預期，同期硅片產(chǎn)出約47GW，國內(nèi)供應(yīng)(包括進口)對應(yīng)國內(nèi)消費來看，小幅供過于求使得庫存部分積壓。隨著下游N型市場不斷擴張，N型硅料供應(yīng)相對緊張，N/P價差分化走勢逐步明顯。同時，由于部分新產(chǎn)能爬坡釋放出的低品質(zhì)硅料在市場中流通，使得市場成交價區(qū)間被拉大。

01

機構(gòu)觀點

中泰證券最新觀點指出，國內(nèi)海外需求共振，光伏裝機基本面向好。2022年國內(nèi)年光伏新增裝機87.41GW，同比增長59.3%，其中集中式光伏裝機新增36.3GW，分布式光伏裝機新增51.11GW。2022年光伏組件累計出口3090.8億元，同比上升68.1%。2023年1-3月光伏新增裝機量33.66GW，同比增長154.81%，其中集中式光伏裝機新增15.53GW，分布式光伏新增18.13GW。同時，截至3月底，光伏累計裝機也超越水電，成為全國第二大電源。2023年1-3月光伏組件累計出口901.4億元，同比上升23.6%，海外需求向好。展望后市，產(chǎn)業(yè)鏈價格下降有望提高光伏電站收益，刺激下游需求，光伏裝機有望維持高增速。

光伏行業(yè)的緊平衡產(chǎn)品能夠為相關(guān)環(huán)節(jié)帶來盈利留存，今年產(chǎn)業(yè)鏈限制已從硅料轉(zhuǎn)向高純石英砂，此外大儲放量&topcon放量對于相關(guān)環(huán)節(jié)的可觀收益有望持續(xù)。當前光伏行業(yè)已到歷史估值低位，短期已經(jīng)有反彈趨勢，組件價格已相對去年大幅下調(diào)，供給端不用擔憂，進入Q2后國內(nèi)地面電站將逐步起量，重點關(guān)注具備α的相關(guān)環(huán)節(jié)①緊缺環(huán)節(jié)石英砂歐晶科技、TCL中環(huán)、雙良節(jié)能、石英股份(建材組)；②優(yōu)勢一體化晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基綠能、東方日升；③新電池技術(shù)兌現(xiàn)愛旭股份、鈞達股份等。

風險提示全球光伏需求不及預期風險；產(chǎn)業(yè)鏈價格回調(diào)不及預期風險；海外貿(mào)易壁壘加強風險；各環(huán)節(jié)競爭加劇風險；光伏政策風險等。

02

宏觀事件

1、河南2025年可再生能源發(fā)電裝機達到5500萬千瓦以上

5月25日，河南省發(fā)展和改革委員會等8部門關(guān)于印發(fā)《河南省新能源和可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》的通知，通知指出，2025年可再生能源發(fā)電裝機達到5500萬千瓦以上，占全省發(fā)電總裝機的40%左右；可再生能源年發(fā)電量達到1000億千瓦時左右。“十四五”期間，可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%。

關(guān)于光伏，通知中指出，1.大力推進分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)，加快整縣分布式光伏試點建設(shè)，充分利用黨政機關(guān)、校園、醫(yī)院、基礎(chǔ)設(shè)施、公共建筑等領(lǐng)域發(fā)展屋頂分布式光伏，打造一批“光伏+”特色工程，形成示范效應(yīng)；結(jié)合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，支持多模式創(chuàng)新合作建設(shè)戶用光伏項目。“十四五”期間，新建工業(yè)園區(qū)、新增大型公共建筑分布式光伏安裝率力爭達50%以上。

2、國家能源局光伏發(fā)電項目以交流側(cè)容量在電力業(yè)務(wù)許可證中登記

5月25日，國家能源局綜合司關(guān)于公開征求《關(guān)于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》意見的通知，通知指出，風電、光伏發(fā)電等可再生能源發(fā)電項目在申請電力業(yè)務(wù)許可證時，“機組情況登記”同一欄目中可登記單臺(個，以下統(tǒng)稱臺)機組(單元，以下統(tǒng)稱機組)，也可登記多臺機組。登記單臺機組的，投產(chǎn)日期為機組首次并網(wǎng)發(fā)電的日期；登記多臺機組的，投產(chǎn)日期為多臺機組中最后一臺機組并網(wǎng)的日期。同一批次投產(chǎn)機組因機組型號不同分開登記的，投產(chǎn)日期均登記為該批次最后一臺機組的并網(wǎng)日期。本通知下發(fā)前已經(jīng)取得電力業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)，許可證中登記的機組投產(chǎn)日期與上述要求不一致的，可向發(fā)證機關(guān)申請登記事項變更，并提供可以證明機組并網(wǎng)發(fā)電日期的有關(guān)材料。

光伏發(fā)電項目以交流側(cè)容量(逆變器的額定輸出功率之和，單位MW)在電力業(yè)務(wù)許可證中登記，分批投產(chǎn)的可以分批登記。本通知印發(fā)前，以光伏組件的標稱功率總和(單位MWp)在電力業(yè)務(wù)許可證中登記的，不再進行變更。

3、廣東新增投產(chǎn)太陽能光伏發(fā)電項目約1200萬千瓦

5月24日，廣東發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布廣東省能源局關(guān)于印發(fā)廣東省推進能源高質(zhì)量發(fā)展實施方案的通知。

實施方案指出積極發(fā)展光伏發(fā)電。堅持集中式和分布式并舉，大力發(fā)展分布式光伏，因地制宜建設(shè)集中式光伏電站項目。在公共建筑、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等重點領(lǐng)域積極推廣光伏發(fā)電應(yīng)用。新增投產(chǎn)太陽能光伏發(fā)電項目約1200萬千瓦。

4、新增5.735GW！西藏下發(fā)2023年風光等新能源項目開發(fā)建設(shè)方案

近日，西藏自治區(qū)發(fā)展和改革委員會下發(fā)關(guān)于印發(fā)《2023年風電、光伏發(fā)電等新能源項目開發(fā)建設(shè)方案》的通知。通知表示，2023年新增風電、光伏發(fā)電等新能源項目建設(shè)規(guī)模573. 5萬千瓦。保障性并網(wǎng)項目建設(shè)規(guī)模373萬千瓦。包含風電60萬千瓦、光伏278萬千瓦、光熱35萬千瓦，純光伏配置最低儲能規(guī)模144. 4萬千瓦時。其中，保供光伏項目135萬千瓦(配套儲能不低于108萬千瓦時 )。由各地 (市) 能源主管部門按照年度建設(shè)規(guī)模組織開展競爭性配置。

市場化并網(wǎng)項目建設(shè)規(guī)模200. 5萬千瓦。包括基地配套新能源項目115萬千瓦(金上基地70萬千瓦、雅中基地45萬千瓦)源網(wǎng)荷儲一體化項目85. 5萬千瓦(礦山用電、制氧制氫用電、清潔供暖等新增負荷)。

5、貴州鼓勵新能源發(fā)電企業(yè)與儲能企業(yè)簽訂5年及以上中長期協(xié)議

5月23日，貴州省能源局關(guān)于公開征求《貴州省新型儲能項目管理暫行辦法(征求意見稿)》意見的通知，通知指出，建立“新能源+儲能”機制，為確保新建風電光伏發(fā)電項目消納，對“十四五”以來建成并網(wǎng)的風電、集中式光伏發(fā)電項目(即2021年1月1日后建成并網(wǎng)的項目)暫按不低于裝機容量10%的比例(時長2小時)配置儲能電站。配置儲能電站可由企業(yè)自建、共建或租賃。配置儲能容量由省級能源主管部門和電網(wǎng)企業(yè)共同認定。鼓勵新能源企業(yè)建設(shè)新型儲能項目。電網(wǎng)側(cè)新型儲能項目投運后，可向風電、光伏發(fā)電項目提供租賃服務(wù)。鼓勵新能源發(fā)電企業(yè)與儲能企業(yè)簽訂協(xié)議，由新能源發(fā)電企業(yè)按年度支付儲能租賃費用，儲能企業(yè)按容量提供服務(wù)，采取雙方協(xié)商等方式形成租賃價格，協(xié)議年限原則不低于3年，鼓勵簽訂5年及以上中長期協(xié)議。