氣候投融資背景下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會

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引言

圍繞我國雙碳戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以市場資金為主體的氣候投融資體系尤為重要。近年來，我國持續(xù)完善氣候投融資的政策扶持體系和工作舉措，圍繞綠色項(xiàng)目識別難、市場規(guī)模小、市場化運(yùn)作水平低等一系列問題，氣候投融資也正孕育出一些模式創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機(jī)會。

01

氣候投融資的工作推進(jìn)

我國持續(xù)加快綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。黨的十八大將生態(tài)文明建設(shè)納入中國特色社會主義事業(yè)“五位一體”總體布局，黨的十九大將綠色發(fā)展理念與創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、開放和共享并列作為新發(fā)展理念之一。2020年，我國提出“3060”雙碳目標(biāo)戰(zhàn)略。黨的二十大報(bào)告提出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。我國目前已經(jīng)完成了碳達(dá)峰、碳中和的頂層設(shè)計(jì)，碳達(dá)峰、碳中和“1+N”政策體系逐步完善，涉及多個行業(yè)領(lǐng)域的N個配套政策文件陸續(xù)出臺。

我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，是一項(xiàng)長期艱巨的任務(wù)，需要在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式等方面進(jìn)行諸多調(diào)整，以碳中和為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革需要大量資金支持。中國要實(shí)現(xiàn)2℃目標(biāo)和1.5℃目標(biāo)導(dǎo)向的深度脫碳，根據(jù)相關(guān)研究表明，若統(tǒng)籌考慮能源、工業(yè)、交通、建筑等各部門的脫碳需求，我國在2021-2050年這30年需要綠色低碳投資487萬億元，每年約16萬億元。根據(jù)根據(jù)CPI的氣候資金數(shù)據(jù)簡單估算，中國當(dāng)前的氣候資金規(guī)模大約為1.6萬億元，差距十分明顯。

為引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域,我國持續(xù)完善氣候投融資政策體系和工作推進(jìn)，目前已經(jīng)開展頂層制度框架和政策體系、氣候投融資試點(diǎn)工作、氣候投融資“政銀企”對接平臺、氣候投融資人才隊(duì)伍的強(qiáng)化和國際交流等工作。

2016年8月，中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，構(gòu)建了我國較為完整的綠色金融政策體系。

2020年10月，我國生態(tài)環(huán)境部等五部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》，首次以氣候變化投融資作為政策文件主題，并明確氣候投融資是綠色金融的重要組成部分，提出需加強(qiáng)氣候投融資與綠色金融的政策協(xié)調(diào)配合。

2021年12月，生態(tài)環(huán)境部等九部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展氣候投融資試點(diǎn)工作的通知》及附件《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》，動員地區(qū)開展氣候投融資試點(diǎn)，探索氣候投融資創(chuàng)新模式，支持范圍包括：

減緩氣候變化。包括調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展非化石能源，實(shí)施節(jié)能降碳改造工程項(xiàng)目；開展碳捕集、利用與封存試點(diǎn)示范；控制工業(yè)、農(nóng)業(yè)、廢棄物處理等非能源活動溫室氣體排放；增加森林、草原及其他碳匯等。

適應(yīng)氣候變化。包括提高農(nóng)業(yè)、水資源、林業(yè)和生態(tài)系統(tǒng)、海洋、氣象、防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)等重點(diǎn)領(lǐng)域適應(yīng)能力；加強(qiáng)適應(yīng)基礎(chǔ)能力建設(shè)，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高科技能力等。

02氣候投融資主要問題特征

氣候投融資活動因其資金投入密集、缺乏市場、交易成本較高、金融部門的信息不足和能力限制等因素，投資風(fēng)險(xiǎn)總體較高。

一是氣候投融資項(xiàng)目亟待精準(zhǔn)識別和模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)。受制于技術(shù)和模式限制，哪些項(xiàng)目是綠色低碳項(xiàng)目，碳量是多少，還無法做到比較準(zhǔn)確的識別和判定。氣候投資的外部性缺乏相應(yīng)的內(nèi)生化機(jī)制，氣候投資的額外性無法通過有效的市場手段進(jìn)行彌補(bǔ)，如何通過有效的激勵機(jī)制和模式，提升氣候項(xiàng)目的吸引力也是城市氣候融資面臨的一大障礙。

二是氣候投融資的市場化運(yùn)作水平較低。氣候投融資資金來源仍以國內(nèi)公共資金和國際公共資金為主，占比70%；而來自于碳市場和金融市場的資金占比不足30%。目前碳交易、綠電交易才剛剛起步，市場規(guī)模很低，且以政府管控或扶持為主。

三是基礎(chǔ)工具和方法體系建設(shè)不足。目前我國在氣候投融資方面尚未形成官方的或市場公認(rèn)的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)。諸多類別的可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施投資都缺乏明確的標(biāo) 準(zhǔn)或規(guī)范的指引，也缺少氣候效益和績效的評估方法和工具。

四是氣候投融資的總體治理能力不足。對于政府而言，開展城市氣候投融資既涉及到專業(yè)的財(cái)務(wù)管理、城市規(guī)劃、氣候投融資知識等專業(yè)能力，也需要統(tǒng)籌管理氣候投融資更層面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，而地方政府在相關(guān)負(fù)責(zé)部門、專業(yè)人員以及管理工具方面都存在缺失。對于金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)而言，在氣候投融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控、氣候投融資產(chǎn)品創(chuàng)新、專業(yè)人才支撐等層面布局不足。

03

重點(diǎn)機(jī)會分析

圍繞氣候投融資市場缺口大、項(xiàng)目識別難、市場化率水平低、基礎(chǔ)工具方法不足等問題，如下幾個發(fā)展機(jī)會值得關(guān)注。

1.氣候金融科技

中國綠色資本市場快速發(fā)展，已成為世界上最大的綠色金融市場之一。2022年末，中國本外幣綠色貸款余額已經(jīng)達(dá)到22.03萬億元，同比增長38.5%，綠色債券全年發(fā)行規(guī)模超過8,690億元，同比增長50.3%。在很多經(jīng)濟(jì)活動的碳排放、碳足跡等工作的開展中，對市場主體、項(xiàng)目和產(chǎn)品進(jìn)行綠色識別面臨較大的挑戰(zhàn)，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、遙感技術(shù)等金融科技手段可推動綠色金融工作的高效和精準(zhǔn)開展。

金融科技在碳信用和碳抵消、氣候風(fēng)險(xiǎn)評估、低碳資產(chǎn)識別、碳信息披露、綠色項(xiàng)目監(jiān)管評估等諸多場景形成多樣化的業(yè)務(wù)模式，一批氣候金融科技企業(yè)和技術(shù)產(chǎn)品正在興起。根據(jù)相關(guān)研究對歐洲氣候金融科技企業(yè)的研究，2016年以來，擁有氣候金融科技解決方案的金融服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的數(shù)量呈直線上升，是前幾年加起來的3.5倍；2022年上半年，金融服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)已經(jīng)獲得了7.59億美元融資，是2019年全年的4倍。 

2.綠色能源

在我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)驅(qū)動下，到2030年，光伏、風(fēng)電等綠色能源逐步成為發(fā)電量增量主體；到2045年，綠色能源將成為裝機(jī)主體電源。我國水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)目前均居世界首位。2060年實(shí)現(xiàn)“碳中和”時(shí)，我國非化石能源在能源結(jié)構(gòu)中的占比將達(dá)到80%，將提升60個百分點(diǎn)以上。從風(fēng)電來看，2030年，我國風(fēng)電裝機(jī)累計(jì)容量將達(dá)到800GW，比2022年增加440GW，年均增加55GW，在大型葉片和海上風(fēng)電等高投資環(huán)節(jié)增長驅(qū)動下，年均投資在4000-5000億元，未來8年總投資在3-4萬億元。

3.綠色交易

2022年，全球碳市場的交易量大約是7600億歐元，其中90%來自于歐盟碳交易市場。和歐盟比，中國強(qiáng)制碳交易市場的價(jià)格不到歐盟的1/10，交易量不到歐盟的1%，交易金額不到歐盟的1‰。中國碳市場交易規(guī)模小、交易價(jià)格低、缺乏流動性、投融資功能弱。中國強(qiáng)制碳市場目前只有電力一個行業(yè)，未來會循序漸進(jìn)地推出石化、化工、鋼鐵、有色、造紙、航空等8大行業(yè)，配額可能到70-80億噸，相當(dāng)于歐盟碳市場現(xiàn)在5倍的配額；我國碳交易量未來如果循序漸進(jìn)的金融化之后，有可能是在500-600億噸，單價(jià)有可能超過200元人民幣，交易金額有可能到達(dá)10萬億人民幣以上。

4.CCUS

CCUS 技術(shù)是最直接的控制二氧化碳排放的方式,可以同時(shí)做到“低碳減排”與“變廢為寶”，被科學(xué)界認(rèn)為是碳存量治理最有潛力的和最具實(shí)效的減排手段。根據(jù)IPCC第六次評估報(bào)告，CCUS技術(shù)是全球氣候目標(biāo)實(shí)現(xiàn)不可或缺的減排技術(shù)組合，到21世紀(jì)中葉有潛力實(shí)現(xiàn)累積千億噸級減排效應(yīng)。

我國發(fā)展CCUS具有良好的基礎(chǔ)條件，適合C02捕集排放源分布廣、數(shù)量多，且理論地質(zhì)封存容量巨大。到2030年，部分地質(zhì)利用技術(shù)、C02化工利用技術(shù)和生物利用技術(shù)在無碳收益情況下將具備一定競爭力；到2040年，C02生物利用技術(shù)將擺脫外部條件制約，達(dá)到商業(yè)化水平。目前已經(jīng)可以利用二氧化碳在反應(yīng)器中生產(chǎn)微藻，這些微藻再用作生產(chǎn)燃料、肥料、飼料、化學(xué)品的原料。中科院天津工業(yè)生物所主導(dǎo)牽頭的 “二氧化碳人工合成淀粉技術(shù)”推動人工淀粉的研發(fā)成果成為現(xiàn)實(shí)，1 立方米大小的生物反應(yīng)器年產(chǎn)淀粉量，相當(dāng)于 5 畝土地玉米種植的淀粉年平均產(chǎn)量。

參考文獻(xiàn)

[1].謝璨陽等,全球氣候投融資進(jìn)展及對中國實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的啟示[2].保爾森基?會綠??融中?和北京綠??融與可持續(xù)發(fā)展研究院,?融科技推動中國綠??融發(fā)展：案例與展望（2022年）

[3].梅德文,碳中和碳關(guān)稅背景下的自愿碳市場

       原文標(biāo)題 : 氣候投融資背景下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會