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硅片價(jià)格戰(zhàn),TCL中環(huán)布下“陽(yáng)謀”?
硅片價(jià)格戰(zhàn),TCL中環(huán)布下“陽(yáng)謀”?龍頭會(huì)利用優(yōu)勢(shì)地位,反復(fù)揉搓“弱勢(shì)群體”,并加強(qiáng)alpha邏輯。01 暴漲暴跌相比硅料近兩周連續(xù)下跌5%和2.22%,硅
龍頭會(huì)利用優(yōu)勢(shì)地位,反復(fù)揉搓“弱勢(shì)群體”,并加強(qiáng)alpha邏輯。
01 暴漲暴跌
相比硅料近兩周連續(xù)下跌5%和2.22%,硅片價(jià)格依舊堅(jiān)挺。
根據(jù)Energy Trend 3月15日數(shù)據(jù),從兩種主流硅片價(jià)格來(lái)看,182 mm 單晶硅片價(jià)格6.5元/片,周環(huán)比上漲4.5%;210 mm單晶硅片成交均價(jià)則維持在8.2元/片,與上兩周持平。
硅片價(jià)格,來(lái)源Energy Trend
伴隨硅片維持的上漲態(tài)勢(shì),硅片龍頭之一TCL中環(huán)(002129.SZ)近期走勢(shì)明顯強(qiáng)于光伏主鏈里其它環(huán)節(jié),3月6日漲幅高達(dá)9.85%。
近53個(gè)交易日里,TCL中環(huán)跑贏萬(wàn)得光伏指數(shù)16%
但回顧幾個(gè)月前,當(dāng)TCL中環(huán)今年1月19日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí),面對(duì)2022年歸母扣非凈利潤(rùn)同比增加64%-76%的預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)成績(jī),投資人當(dāng)時(shí)并不買(mǎi)賬。
自2022年7月1日創(chuàng)下盤(pán)中歷史高點(diǎn)62.21元以來(lái),TCL中環(huán)股價(jià)一路下滑,到業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布第二日,跌幅近30%。
TCL中環(huán)業(yè)績(jī)預(yù)告,來(lái)源巨潮資訊網(wǎng)
TCL中環(huán)股價(jià)走勢(shì)
硅料在上行周期時(shí),單邊市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)邊際影響力變大。但當(dāng)硅片價(jià)格劇烈波動(dòng),如仍采取跟風(fēng)市場(chǎng)價(jià)格的交易策略,則頗能感受到疲于應(yīng)對(duì)的被動(dòng)。
巴菲特有言,股市從短期看是投票機(jī),從長(zhǎng)期看是稱(chēng)重機(jī)。
所謂“不與花招談戀愛(ài)”,如跳出形態(tài)本身這些表層因素,投資者應(yīng)該把握什么樣的深層次邏輯主線,才能在行業(yè)趨勢(shì)beta不明時(shí),找到牽線基本面的alpha?
硅片是光伏主產(chǎn)業(yè)鏈成本曲線最陡峭的環(huán)節(jié),定價(jià)權(quán)掌握在成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的龍頭公司手里。
回顧去年11月到現(xiàn)在,硅片市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出先暴跌、再快速上漲的劇烈波動(dòng)走勢(shì)。
2022年12月24日,全球第二大硅片制造商率先打響硅片“價(jià)格戰(zhàn)”。TCL中環(huán)大幅下調(diào)單晶硅片出廠價(jià)格,其降幅超過(guò)了23%。
2023年1月10日,182mm硅片市場(chǎng)價(jià)格再次環(huán)比下跌20.3%,210mm硅片價(jià)格環(huán)比下跌25.4%。根據(jù)西部電新1月10日的觀點(diǎn)數(shù)據(jù),硅片環(huán)節(jié)單瓦盈利僅為0.03元/W,較去年三季度頂峰0.13元/W跌去77%。
但到了春節(jié)前兩周,即2023年1月15日至2月1日,硅片上游材料多晶硅價(jià)格累計(jì)上漲約30%。
多晶硅價(jià)格走勢(shì),來(lái)源北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)
2月4日,硅片巨頭TCL中環(huán)調(diào)高了硅片的價(jià)格。該公司150μm厚度P型210mm和182mm硅片報(bào)價(jià)分別為8.2元/片和6.22元/片,較12月23日?qǐng)?bào)價(jià)分別上調(diào)1.1元/片和0.82元/片,分別上漲15.49%和15.19%,創(chuàng)下了多年來(lái)首次最大漲幅。
TCL中環(huán)單晶硅片價(jià)格公示,來(lái)源蓋錫資訊
TCL中環(huán)能將上游漲價(jià)順勢(shì)傳遞,也是因?yàn)楣杵瑑r(jià)格太低,廠商普遍對(duì)硅片惜售。且下游硅片廠的開(kāi)工率較低,導(dǎo)致了硅片緊俏。
當(dāng)前,硅片的報(bào)價(jià)多以單日頻率更新變化,價(jià)格仍在不斷拉鋸中。從產(chǎn)業(yè)鏈看,下游的剛性需求環(huán)比提升,促使上游硅片端不得不提高價(jià)格。
也就是說(shuō),市場(chǎng)在以漲價(jià)方式,不斷試探下游電池片和組件廠對(duì)硅片價(jià)格的接受程度。
但這一情況可能持續(xù)不了多久。隨著今年春節(jié)后主流硅片廠商開(kāi)工率提升,硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,2月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量增加至36.4GW,環(huán)比增加15.6%,超過(guò)了之前預(yù)期產(chǎn)量34 GW -36GW的上限。隨著上游硅料供給逐步加大,3月硅片或再次進(jìn)入下行通道。
硅片價(jià)格急速“過(guò)山車(chē)”的走勢(shì),不免讓人憂慮硅片企業(yè)的盈利。硅片大廠也會(huì)冒著不計(jì)成本的風(fēng)險(xiǎn)去打價(jià)格戰(zhàn)?
更有意義的問(wèn)題是,在硅片的價(jià)格上行和下降期,主導(dǎo)者與跟隨者如何博弈?
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