豪砸25億！逆變器龍頭開展擴(kuò)產(chǎn)“大躍進(jìn)”

　　今年以來，光伏行業(yè)掀起了新一輪的擴(kuò)產(chǎn)“大躍進(jìn)”。

　　正當(dāng)光伏頭部企業(yè)紛紛跑馬圈地、實(shí)施產(chǎn)能大擴(kuò)張之際，逆變器龍頭也加入了戰(zhàn)圈，而固德威正是其中的一員。

　　21.4億投40GW項(xiàng)目

　　作為逆變器行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，固德威正在推動(dòng)一場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張的“大躍進(jìn)”。

　　12月14日，固德威發(fā)布公告稱，擬向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金總額不超過人民幣249,980.00萬元用于年產(chǎn)20GW并網(wǎng)逆變器及2.7GWh儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和年產(chǎn)20GW并網(wǎng)、儲(chǔ)能逆變器及 1.8GWh儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。

（截圖來自上市公司公告）

　　實(shí)際上，今年11月17日，固德威曾發(fā)布了2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)，進(jìn)一步調(diào)整了今年年中推出的定增方案。

　　新修改方案擬融資約25億元，主要用于逆變器和儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張。

　　就在本月初，固德威正式公告，該定增募資方案獲得上海證券交易所通過。公告顯示，固德威本次定增募資將在其現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上新增 40GW 并網(wǎng)、儲(chǔ)能逆變器以及4.5GWH 儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能，擬使用募資21.4億元。

　　固德威表示，該項(xiàng)目的投資建設(shè)，將有效緩解公司現(xiàn)有產(chǎn)能的瓶頸，滿足快速增長的市場(chǎng)需求，增強(qiáng)公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大公司規(guī)模和品牌影響力，提高公司的盈利能力。

　　Q3財(cái)報(bào)大幅改善

　　根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，固德威實(shí)現(xiàn)營收29.16億元，同比增長69.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.75億元，同比增長27.90%。

　　其中，今年第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營收14.63億元，同比增長131.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元，同比增長255.41%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤2.16億元，同比增長250.64%。

　　由此可見，固德威第三季度的銷售收入和盈利能力大幅度改善，其并網(wǎng)/儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池、戶用系統(tǒng)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)步入快速增長軌道。這也成為固德威大幅擴(kuò)產(chǎn)加碼逆變器業(yè)務(wù)的重要推手。

　　值得一提的是，在2019-2021年里，固德威在全球光伏逆變器市場(chǎng)的出貨量排名從全球第11位提升至全球第6位，市占率提高至6%。

　　募資額占比過半

　　值得關(guān)注的是，截至2022年9月末，固德威的總資產(chǎn)為48.82億元，總負(fù)債為29.92億元，凈資產(chǎn)為18.64億元。

　　而本次定增募資總額約25億元，是凈資產(chǎn)的1.34倍，占總資產(chǎn)的51.2%，其規(guī)模相當(dāng)于該公司一半的家底。

　　根據(jù)固德威測(cè)算，上述兩大新建項(xiàng)目的年均營收合計(jì)超過112億元，年均稅后凈利合計(jì)超過11億元。

　　與2021年26.78億元的營收和2.80億元的凈利潤相比，本次定增募資投建的40GW并網(wǎng)、儲(chǔ)能逆變器等項(xiàng)目堪比一次業(yè)績“大躍進(jìn)”。

　　此外，在產(chǎn)能規(guī)模上，固德威也將躍居行業(yè)前列。根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，固德威現(xiàn)有產(chǎn)能大約15GW，去年出貨量超過12GW。

　　隨著新增產(chǎn)能的投資，其逆變器總產(chǎn)能將提升到55GW左右。而這一產(chǎn)能目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將助推該公司一舉躍居全球逆變器行業(yè)龍頭前列。

　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

　　今年10月份，固德威擬推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬向85名股權(quán)激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行上市公司股票48.55萬股，授予價(jià)格為85.12元/股（約為現(xiàn)價(jià)的0.29倍）。

　　不過，其業(yè)績考核指標(biāo)則要求，在2023-2025年，該公司營收分別達(dá)到70億元、91億元和118.3億元，或者凈利潤分別達(dá)到7億元、9.1億元和11.83億元。

　　那么，要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)到底高不高呢？

　　如果按照新投建的40GW項(xiàng)目測(cè)算，未來投產(chǎn)后該公司的營收和凈利潤達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)是完全可能的。不過，由于上述項(xiàng)目建設(shè)周期較長，一般需要2-3年。

　　因此，對(duì)于目前營收不足30億元的固德威來說，要在2023年實(shí)現(xiàn)70億元的總營收，相當(dāng)于翻倍增長，其壓力著實(shí)不小。

　　股價(jià)最大漲幅1118%

　　截止12月14日收盤，固德威股價(jià)報(bào)收于293.69元，總市值達(dá)到361.83億元。

　　自2020年9月上市以來，固德威的股價(jià)漲幅達(dá)到674%（發(fā)行價(jià)為37.93元/股）；最大漲幅曾達(dá)到1118%（前期最高價(jià)為462元/股）。（文/光伏初心）