1000MW！光伏板塊“啞火”之際，這家粵企卻因之漲停！

　　最近一段時(shí)間，雖然光伏行業(yè)依然熱火朝天，龍頭企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)加碼，但是光伏概念股卻集體走弱，行情低迷。

　　然而，令人意外的是，9月19日，BIPV概念股瑞和股份股價(jià)漲停，報(bào)收于7.27元，總市值27.44億元。那么，這一家并不太活躍的A股光伏上市公司股票因何突然漲停？其業(yè)績(jī)又能否支撐股價(jià)呢？

　　重磅利好消息刺激

　　就在近日，廣東省印發(fā)了《廣東省“十四五”節(jié)能減排實(shí)施方案》。該方案提出，到2025年，新增太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用裝機(jī)容量1000MW。

　　方案指出，推進(jìn)建筑光伏一體化建設(shè)，推動(dòng)太陽(yáng)能光熱系統(tǒng)在中低層住宅、酒店、宿舍、公寓建筑中應(yīng)用。到2025年，城鎮(zhèn)新建建筑全面執(zhí)行綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)，新增嶺南特色超低能耗、近零能耗建筑200萬(wàn)平方米，完成既有建筑節(jié)能綠色改造面積2600萬(wàn)平方米以上，新增太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用裝機(jī)容量1000MW。

　　（截圖來(lái)自廣東省政府官網(wǎng)）

正是因?yàn)閺V東省這一省級(jí)重磅利好的出爐，本地相關(guān)公司必將會(huì)從中受益。而作為廣東深圳市的一家BIPV上市公司，瑞和股份與之契合度相對(duì)較高，大概率能夠分得一杯羹，這也是其受到資本市場(chǎng)追捧的一大主因。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，瑞和股份主要從事政府機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、大型企業(yè)、高檔酒店、交通樞紐、園林綠化等綜合性專(zhuān)業(yè)化裝飾設(shè)計(jì)、工程施工業(yè)務(wù)以及光伏電站運(yùn)營(yíng)、光伏項(xiàng)目施工安裝等。

　　新簽訂單保持增長(zhǎng)勢(shì)頭

　　實(shí)際上，瑞和股份近來(lái)新簽訂單保持良好發(fā)展勢(shì)頭。2022年7月27日，瑞和股份公告稱(chēng)，第二季度新簽訂單約4.69億元，環(huán)比第一季度增長(zhǎng)47.9%。其中，公共裝修約3.55億元，住宅裝修0.86億元，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)0.274億元。

　?。ń貓D來(lái)自上市公司公告）

截至6月30日，該公司累計(jì)已簽約未完工的合同金額達(dá)31.05億元，第二季度已中標(biāo)尚未簽約訂單金額為2.53億元。

另外，今年7月15日，瑞和股份公告稱(chēng)，該公司與深圳市建筑工務(wù)署教育工程管理中心簽訂了工程施工合同，合同金額為3319.80萬(wàn)元；此外，該公司收到睿力集成電路有限公司、合肥長(zhǎng)鑫科技服務(wù)有限公司的《中標(biāo)通知書(shū)》，合計(jì)中標(biāo)金額為10,540.87萬(wàn)元。

故此，上述中標(biāo)項(xiàng)目及簽訂合同項(xiàng)目的總金額為1.386億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的4%。

　　年報(bào)巨虧18億存隱憂(yōu)

　　不過(guò)，瑞和股份仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱憂(yōu)。就在去年，該公司財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)突然“爆雷”，年報(bào)凈利潤(rùn)第一次轉(zhuǎn)負(fù)，并且巨虧超過(guò)18億元，創(chuàng)下該公司自上市以來(lái)的最差紀(jì)錄。

根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年瑞和股份營(yíng)收35.17億元，同比下降6.6%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-18.43億元，同比大降1346.4%。而其建筑裝飾工程業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中的占比達(dá)到95.4%。

對(duì)于其業(yè)績(jī)虧損，瑞和股份稱(chēng)，主要是因?yàn)樵摴镜谝淮罂蛻?hù)債務(wù)危機(jī)及疫情影響，相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)、合同資產(chǎn)等計(jì)提減值準(zhǔn)備所致。

根據(jù)其年報(bào)披露，截至去年末，該公司第一大客戶(hù)商業(yè)承兌匯票金額約14.18億元，應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)及存貨等約12.16億元。鑒于該公司第一大客戶(hù)開(kāi)具的商票已出現(xiàn)大面積逾期未兌付，該公司管理層對(duì)其報(bào)告期內(nèi)的應(yīng)收款項(xiàng)等進(jìn)行評(píng)估并計(jì)提了相應(yīng)的減值損失。

今年上半年，瑞和股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.91億元，同比下降35.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)534.65萬(wàn)元，同比下降90.0%。

截至2022年6月末，瑞和股份的總資產(chǎn)為48.06億元，總負(fù)債為38.28億元，凈資產(chǎn)為9.78億元；貨幣資金為1.68億元，而期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為5101萬(wàn)元。

　　第一大客戶(hù)身份曝光

　　那么，瑞和股份財(cái)報(bào)中提到的第一大客戶(hù)，到底是誰(shuí)呢？

據(jù)筆者查閱資料顯示，瑞和股份的第一大客戶(hù)其實(shí)就是“爆雷”的恒大集團(tuán)，而恒大目前嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)尚未見(jiàn)有效緩解。由于該公司第一大客戶(hù)深陷困境，這也給瑞和股份未來(lái)的業(yè)績(jī)蒙上一層陰影。

就整體而言，瑞和股份目前的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性和盈利能力不足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力較大，已經(jīng)成為制約其發(fā)展的一大“短板”。

（溫馨提示本文僅作者個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。請(qǐng)讀者網(wǎng)友們注意市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）