楊德龍：白酒和新能源汽車板塊大幅上漲 A股迎來(lái)黃金十年

摘要【楊德龍：白酒和新能源汽車板塊大幅上漲 A股迎來(lái)黃金十年】消費(fèi)和新能源是現(xiàn)在比較確定的一個(gè)機(jī)會(huì)。前期調(diào)整比較充分的像醫(yī)藥股，特別是不受集采降藥價(jià)影響的醫(yī)藥龍頭股，重新具備了一定的配置價(jià)值，在市場(chǎng)反彈時(shí)，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源這些板塊都會(huì)有較好的表現(xiàn)。

周四，滬深兩市出現(xiàn)了震蕩反彈的走勢(shì)，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)有所提升，進(jìn)入11月份市場(chǎng)的反彈節(jié)奏開始加快，在10月份調(diào)整時(shí)，我就講到11月份市場(chǎng)的不確定性因素逐步消除，A股市場(chǎng)也將迎來(lái)反彈的窗口。從市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，和我預(yù)期一樣進(jìn)入到11月份市場(chǎng)已經(jīng)是開始重拾升勢(shì)，走出較好的反彈。

從盤面來(lái)看，最近白酒板塊、新能源汽車板塊是表現(xiàn)最強(qiáng)的兩個(gè)板塊，這兩板塊也是我反復(fù)給大家推薦的，我認(rèn)為白酒是消費(fèi)股里面業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最確定的，新能源汽車又是新能源行業(yè)里面既有消費(fèi)成分又有科技成分的一個(gè)方向，因此也是大家可以重點(diǎn)關(guān)注的。另外其他的一些消費(fèi)品，比如說(shuō)像食品飲料、醫(yī)藥經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整之后也逐步的具備了配置價(jià)值。因此說(shuō)消費(fèi)股的話，我認(rèn)為在市場(chǎng)震蕩時(shí)是比較好的一個(gè)配置時(shí)機(jī)。

在疫情沖擊之下，傳統(tǒng)消費(fèi)服務(wù)業(yè)受到的影響比較大，科技股則是投資者的避風(fēng)港，因?yàn)榭萍脊墒艿降臎_擊是比較小的。疫情反而有利于推動(dòng)科技股的發(fā)展，因此美國(guó)的科技股在這半年表現(xiàn)是非常突出的。

美股走強(qiáng)對(duì)于全球股市的走勢(shì)會(huì)形成一定的提振作用，現(xiàn)在美股已經(jīng)處于高位震蕩的階段，可能進(jìn)一步上漲需要更多的利好的推動(dòng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情之后也出現(xiàn)了一定程度的復(fù)蘇，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，復(fù)蘇確實(shí)在延續(xù)，但有放緩的這種風(fēng)險(xiǎn)，特別是歐美的疫情出現(xiàn)二次反彈，也影響到了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的力度。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)上則是在疫情之后出現(xiàn)比較好回升的，三季度的GDP回升到4.9%，相對(duì)二季度3.2%的增長(zhǎng)，又進(jìn)一步提升。四季度，預(yù)計(jì)我國(guó)GDP會(huì)回升到6%，也就是相對(duì)比較正常的一個(gè)增長(zhǎng)水平。經(jīng)濟(jì)面的回升是股市上漲的一個(gè)重要的推動(dòng)力，股市最終反映的是經(jīng)濟(jì)的基本面。

當(dāng)然今年受到疫情的影響，多數(shù)消費(fèi)股的盈利增長(zhǎng)并不高，但這些不影響企業(yè)的投資價(jià)值。像白酒近期，雖然三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉桓?，但白酒板塊卻大幅上漲。茅老五里面的五糧液，瀘州老窖股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，然而茅臺(tái)股價(jià)也接近歷史高點(diǎn)。

我反復(fù)給大家講過(guò)，對(duì)于好的公司來(lái)說(shuō)，一個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乃至一年的盈利的增長(zhǎng)情況，對(duì)公司基本面的價(jià)值影響都不大，影響企業(yè)的價(jià)值主要是靠企業(yè)的品牌，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這些才是真正影響一個(gè)公司投資價(jià)值的因素，不要過(guò)于關(guān)注今年短期的情況，因?yàn)榻衲晔艿揭咔榈挠绊?，多?shù)消費(fèi)股的盈利增長(zhǎng)是比較慢的，但我國(guó)疫情已經(jīng)得到有效控制，明年消費(fèi)公司消費(fèi)股無(wú)疑盈利增長(zhǎng)就會(huì)跟得上了。

隔夜富時(shí)A50指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，這讓很多投資者都比較振奮，富時(shí)A50指數(shù)是很多投資者比較關(guān)注的一個(gè)指標(biāo)。A50狂漲2%創(chuàng)歷史新高，顯示出全球投資者對(duì)于A股、藍(lán)籌股、白馬股的認(rèn)可。A50期指隔夜創(chuàng)歷史新高也表明了中國(guó)資產(chǎn)具有越來(lái)越強(qiáng)的投資吸引力，在美股出現(xiàn)大漲的情況之下，A50的表現(xiàn)確實(shí)很振奮人心。

A股市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)是逐步的結(jié)束震蕩階段進(jìn)入到那反彈階段，雖然反彈的過(guò)程還是一波三折，但反彈的節(jié)奏正在加快。

新能源汽車板塊無(wú)疑是最近漲得最好的一個(gè)板塊，新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢(shì)所趨，前段時(shí)間國(guó)務(wù)院出臺(tái)的新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃，再次強(qiáng)調(diào)了對(duì)于新能源汽車的支持。2025年新能源汽車銷量要占到汽車總銷量的20%，也就意味著每年新能源汽車的銷量增速都在兩位數(shù)以上，好的年份甚至達(dá)到50%。新能源汽車表現(xiàn)的非常突出，比如說(shuō)像一些整車公司如果是做新能源方向的，比如說(shuō)像長(zhǎng)城，比亞迪等等都出現(xiàn)了大幅上漲。

中國(guó)造車新勢(shì)力也崛起，比如說(shuō)蔚來(lái)的市值超過(guò)寶馬，比亞迪市值逼近大眾，全球5強(qiáng)中國(guó)占兩席。其他的像理想汽車、小鵬汽車等等也都出現(xiàn)較好的回升。從全球汽車廠商排名來(lái)看，市值排名第一的是特斯拉，第二是豐田，第三是大眾，比亞迪和蔚來(lái)也殺進(jìn)了全球汽車廠商的前五名。新能源汽車表現(xiàn)突出，一個(gè)是收益于超級(jí)利好政策的支持，另一方面新能源汽車銷量確實(shí)出現(xiàn)了較好的回升。

我一直堅(jiān)定的看好新能源汽車的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于新能源汽車的整車以及鋰電池板塊來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在正是一個(gè)比較好的表現(xiàn)時(shí)機(jī)，上游的鈷鋰資源股也存在反彈的機(jī)會(huì)。新能源汽車是消費(fèi)加科技的一種發(fā)展模式，既受到消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)同時(shí)又有科技含量，這樣的表現(xiàn)往往會(huì)比純的科技股會(huì)更好，因?yàn)樗旧硎怯幸欢I(yè)績(jī)支撐的。

消費(fèi)和新能源是現(xiàn)在比較確定的一個(gè)機(jī)會(huì)。前期調(diào)整比較充分的像醫(yī)藥股，特別是不受集采降藥價(jià)影響的醫(yī)藥龍頭股，重新具備了一定的配置價(jià)值，在市場(chǎng)反彈時(shí)，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源這些板塊都會(huì)有較好的表現(xiàn)。

最后還是要強(qiáng)調(diào)一下，堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東才能真正抓住市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。只有業(yè)績(jī)好的這些公司才具有持續(xù)的增長(zhǎng)能力，績(jī)差股和題材股的話會(huì)進(jìn)一步被邊緣化?，F(xiàn)在越來(lái)越多的人開始學(xué)習(xí)價(jià)值投資，這是非常好的一種現(xiàn)象。A股市場(chǎng)未來(lái)會(huì)迎來(lái)黃金十年，但這黃金十年是好公司的黃金十年，是價(jià)值投資的黃金十年，與績(jī)差股和題材股無(wú)關(guān)。