中環(huán)股份股價走低 接待61家機構(gòu)調(diào)研

2020年8月17日，天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡稱“中環(huán)股份”）接待了61家機構(gòu)調(diào)研，其中包括紅塔證券、廣發(fā)證券、國泰君安等26家證券公司，而近三個月股價最高點為7月15日的29.5元/股，截至今日8月24日中環(huán)股份收盤價23.35元/股，其股價震蕩走低。

高舉“半導(dǎo)體國內(nèi)領(lǐng)先、全球追趕”戰(zhàn)略的中環(huán)股份，其超九成營收來自新能源行業(yè)，且能源行業(yè)具有區(qū)域性或地域性屬性，中環(huán)股份需破解地域特征和中國制造的沖突。與此同時，其近年來營收增速放緩，在當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)大尺寸、高制程市場仍為國際五大廠商壟斷的市場格局下，其在激烈的行業(yè)中能否保持競爭力？

一、61家機構(gòu)調(diào)研現(xiàn)26家證券公司，九成營收來自新能源行業(yè)營收增速放緩

8月18日，中環(huán)股份發(fā)布了其8月17日接待機構(gòu)調(diào)研的情況，TCL科技集團董事長李東生，副總裁兼董事會秘書廖騫和中環(huán)股份董事長、總經(jīng)理沈浩平共接待61家機構(gòu)的調(diào)研。

其中上投摩根、興銀基金、長城基金、長盛基金、中融基金、中信保誠、中郵基金、富國基金、廣發(fā)基金、東方基金10家基金管理公司對中環(huán)股份進行機構(gòu)調(diào)研；紅塔證券、廣發(fā)證券、國盛證券、國泰君安、華泰證券、中金公司等26家證券公司對其進行機構(gòu)調(diào)研；平安資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)、國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)4家保險資產(chǎn)管理公司對其進行機構(gòu)調(diào)研。

機構(gòu)調(diào)研公告當(dāng)日8月18日，中環(huán)股份收盤價為24.06元/股，隨后8月19日收盤價23.03元/股、8月20日收盤價22.81元/股，8月21日收盤價22.68元/股，截至今日8月24日收盤價為23.35元/股，其股價呈下降趨勢。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至8月13日，中環(huán)股份的實際控制人為中環(huán)股份的實際控制人為天津市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，持股比例為25.3%；第一大股東為天津中環(huán)電子信息集團有限公司，持股比例為25.3%，董事長及總經(jīng)理皆為沈浩平，董事會秘書為秦世龍。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)及2019年年報，中環(huán)股份成立于1988年12月21日，其主營業(yè)務(wù)圍繞硅材料展開，專注單晶硅的研發(fā)和生產(chǎn)，中環(huán)股份的主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體器件、新能源材料、新材料的制造及銷售；融資租賃業(yè)務(wù)；高效光伏電站項目開發(fā)及運營。

而中環(huán)股份的營業(yè)收入主要來自新能源行業(yè)。2017-2019年，中環(huán)股份來自新能源行業(yè)的收入分別為87.88億元、124.27億元、154.39億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為91.13%、90.34%、91.43%。

近年來，中環(huán)股份的新能源材料的營收占比均超八成。

2017-2019年，中環(huán)股份新能源材料收入分別為85.84億元、120.92億元、149.21億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為89.01%、87.9%、88.36%。

與此同時，中環(huán)股份的銷售區(qū)域集中在國內(nèi)，2019年國內(nèi)營收占比超七成。

2017-2019年，中環(huán)股份內(nèi)銷收入分別為64.86億元、104.73億元、127.97億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為67.25%、76.13%、75.78%，其出口收入分別為31.58億元、32.83億元、40.9億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為32.75%、23.87%、24.22%。

2019年，中環(huán)股份營收增速放緩。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2015-2019年，中環(huán)股份的營業(yè)收入分別為50.38億元、67.83億元、96.44億元、137.56億元、168.87億元，2016-2019年分別同比增長34.65%、42.17%、42.63%、22.76%；同期，中環(huán)股份的凈利潤分別為2.02億元、4.02億元、5.85億元、6.32億元、9.04億元，2016-2019年分別同比增長98.94%、45.41%、8.16%、42.93%。

2020年一季度，中環(huán)股份營業(yè)收入為45.17億元，凈利潤為2.52億元。

2015-2019年，中環(huán)股份的銷售毛利率分別為14.92%、13.88%、19.89%、17.35%、19.49%。

同期，中環(huán)股份扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為1.3%、3.07%、4.71%、2.5%、4.52%。

2015-2019年，中環(huán)股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7.95億元、8.19億元、10.52億元、17.08億元、25.07億元。

二、國際五大廠商壟斷高制程市場，國內(nèi)8英寸單晶廠商不足3家

從機構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容來看，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生，副總裁兼董事會秘書廖騫和中環(huán)股份董事長、總經(jīng)理沈浩平，分別介紹TCL的發(fā)展歷程及未來發(fā)展戰(zhàn)略、回顧半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)國別轉(zhuǎn)移對TCL選擇新賽道的啟示、中環(huán)股份的發(fā)展歷程及未來展望這三大方面。

TCL入股中環(huán)之后，TCL董事長李東生表示，未來加快其在天津地區(qū)和京津冀地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

TCL科技副總裁兼董事會秘書廖騫針對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)國別轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象分析其選擇新賽道指出，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)中，大尺寸、高制程市場仍為國際五大廠商壟斷，中環(huán)股份需要抓住發(fā)展窗口期。

回顧中環(huán)股份的發(fā)展歷程，中環(huán)股份董事長、總經(jīng)理沈浩表示，其發(fā)展系半導(dǎo)體歷史的一個縮影，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)同世界先進水平越來越遠(yuǎn)。且能源行業(yè)具有區(qū)域性或地域性屬性，中環(huán)股份需破解地域特征和中國制造的沖突，其“想做全面的供應(yīng)商”，但8英寸單晶截至目前中國只有2家或者是2家半才能做。

（一）TCL創(chuàng)始人、董事長李東生介紹TCL的發(fā)展歷程及未來發(fā)展戰(zhàn)略簡單回顧一下TCL發(fā)展歷程，有幾個關(guān)鍵的節(jié)點。

TCL是從一個廣東惠州的地方小國企發(fā)展起來的。1997年，TCL開始推行經(jīng)營變革，管理創(chuàng)新，同時進行企業(yè)體制改革。由一個地方的國企變成一個股份制企業(yè)，為以后的發(fā)展奠定了一個堅實的基礎(chǔ)。2004年，TCL2做了兩個大型跨國并購，業(yè)務(wù)走向世界。2009年，投資半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，由終端業(yè)務(wù)開始拓展到核心基礎(chǔ)技術(shù)。2017年推進新一輪變革創(chuàng)新，適應(yīng)新的競爭要求提升公司的競爭力，推進“雙子”項目，進行企業(yè)重大資產(chǎn)重組，開辟了未來企業(yè)發(fā)展新的戰(zhàn)略規(guī)劃。

而“雙子”項目使我們TCL分成兩個大的產(chǎn)業(yè)集團，一個是半導(dǎo)體顯示和材料為主業(yè)的TCL科技集團。另一個是智能終端為主要業(yè)務(wù)的TCL實業(yè)控股。業(yè)務(wù)分拆之后，產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯更加清晰，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。兩大業(yè)務(wù)群并行健康發(fā)展。

企業(yè)做了資產(chǎn)重大重組和戰(zhàn)略調(diào)整之后，優(yōu)勢在過去兩年逐步顯現(xiàn)出來。第一，TCL科技集團側(cè)加快了核心基礎(chǔ)器件發(fā)展，提升競爭力。第二，TCL智能終端加快發(fā)展速度，整個企業(yè)的競爭力和發(fā)展速度都得到了大幅的提升。

我們的目標(biāo)是要成為全球領(lǐng)先的智能科技公司，我們的核心能力是圍繞著一個產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和競爭力，產(chǎn)業(yè)一體化的效率，極致的管理，以及科技創(chuàng)新不斷突破。

回顧一下TCL科技產(chǎn)業(yè)集團的核心業(yè)務(wù)，TCL華星光電半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)，過去10年，我們從進入這個領(lǐng)域，到快速發(fā)展、成長，成為半導(dǎo)體顯示行業(yè)的一個成長最快、最有競爭力的企業(yè)，以大屏幕顯示面板全球市場份額角度來講，我們過去5年從第6增長到今年的第2。

從終端產(chǎn)品業(yè)務(wù)，我們?nèi)孢M入主要的智能終端產(chǎn)品領(lǐng)域，其中TCL智能電視的市場份額已經(jīng)居于全球第二位。我們在2個核心產(chǎn)業(yè)取得全球領(lǐng)先的優(yōu)勢，現(xiàn)在正進一步發(fā)展和鞏固我們的競爭力。

科技創(chuàng)新驅(qū)動是我們的一個重要的助推器，將科技成果產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)品化，是我們科技創(chuàng)新驅(qū)動企業(yè)發(fā)展最重要的方式。我們在過去幾年，研發(fā)投入上不斷提高積累我們的專利、知識產(chǎn)權(quán)和工業(yè)能力。我們在PCT專利申請量在國內(nèi)名列前茅，去年底，我們一共申請了PCT專利1.3萬多件，我們圍繞人工智能、大數(shù)據(jù)、新型半導(dǎo)體顯示技術(shù)和材料，5G應(yīng)用技術(shù)、人工智能技術(shù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)來布局我們整個技術(shù)體系。

同時，在經(jīng)營管理上，我們適應(yīng)整個全球經(jīng)濟格局的變化，充分鞏固和提升我們的競爭力，在管理效率方面，我們追求極致成本，提質(zhì)增效，效率致勝。TCL華星今年效率、效益指標(biāo)在行業(yè)名列前茅。過去若干年，我們盈利能力在全球名列前茅。另外，效率領(lǐng)先，華星投產(chǎn)之后，我們一直保持滿銷滿產(chǎn)。圍繞企業(yè)經(jīng)營的主要環(huán)節(jié)，極致降本增效，進一步改善和提升企業(yè)的經(jīng)營效率，使得企業(yè)在競爭中能夠保持一個領(lǐng)先的優(yōu)勢。TCL華星投產(chǎn)到現(xiàn)在，沒有虧損的年度，盡管這當(dāng)中經(jīng)歷了兩次非常嚴(yán)重的行業(yè)低谷期，我們是全球唯一一家沒有出現(xiàn)過年度虧損的顯示企業(yè)。

同時，我們在強化平臺能力，一是研發(fā)平臺能力，我們遍及全球研發(fā)能力的建設(shè)，支撐企業(yè)主要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，二是我們在深入布局，采取開放合作、相互協(xié)力的方針。近期大家看到我們和日本的JOLED，和國內(nèi)三安都有資本層面和技術(shù)層面深度合作，新能源領(lǐng)域，我們也投資了帝科公司，半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域，我們投資了晶晨半導(dǎo)體、集創(chuàng)北方等企業(yè)。

在技術(shù)合作方面，我們的項目就更加多了，我們努力打造一個產(chǎn)業(yè)技術(shù)生態(tài)。同時利用產(chǎn)業(yè)金融賦能企業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)營降本增效。洞察產(chǎn)業(yè)趨勢，培育公司增長新引擎。首先我們整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在過去10年，發(fā)生了很大的變化，從正面的效果來看，中國經(jīng)濟競爭力在不斷提高，中國在全球經(jīng)濟格局中的地位也在不斷提高。這會推動和支持中國企業(yè)競爭力的提高，為中國企業(yè)在更多的新技術(shù)、高附加價值的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域占據(jù)越來越重要的地位。

在目前的情況下，對企業(yè)來講，既是挑戰(zhàn)，也是機遇。公司的發(fā)展戰(zhàn)略是TCL科技集團聚焦在技術(shù)密集、資本密集和長周期的國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。TCL半導(dǎo)體顯示和材料是這樣一個產(chǎn)業(yè)。我們也在全球新的賽道培養(yǎng)新的增長引擎，在這個戰(zhàn)略驅(qū)動下，我們投資中環(huán)集團，是我們這個戰(zhàn)略的延續(xù)。

為什么我們選擇中環(huán)集團，TCL科技集團的業(yè)務(wù)和中環(huán)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是高度契合和互補。

行業(yè)的協(xié)同性比較大，這兩天，我去中環(huán)半導(dǎo)體企業(yè)參觀，了解了相關(guān)業(yè)務(wù)情況。TCL華星光電顯示行業(yè)供應(yīng)商和中環(huán)半導(dǎo)體供應(yīng)商相當(dāng)大的比例是相同的，我們有相當(dāng)大數(shù)量的供應(yīng)商是同一個供應(yīng)鏈，制造工藝技術(shù)有比較大的關(guān)聯(lián)性，整個管理邏輯也是相似的。中環(huán)半導(dǎo)體主要的業(yè)務(wù)是光伏和半導(dǎo)體材料。這兩個產(chǎn)業(yè)都是有非常好的業(yè)務(wù)前景。我們看好企業(yè)的管理基礎(chǔ)、實力，特別是看好企業(yè)的經(jīng)營管理團隊。在過去這個行業(yè)激烈的競爭中，中環(huán)半導(dǎo)體一直保持強勁的競爭力。在原有的地方國有體制下，能夠和各種所有制競爭保持一種競爭力，這非常難得。

TCL入股中環(huán)之后，我們將加大資源的投入，助力中環(huán)發(fā)展，同時我們成立了TCL天津北方總部。在天津地區(qū)，將在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)投資的基礎(chǔ)上進一步擴大投資，來加快我們在天津地區(qū)和京津冀地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

（二）TCL科技副總裁兼董事會秘書廖騫解讀TCL芯能戰(zhàn)略簡要回顧半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)國別轉(zhuǎn)移對TCL選擇新賽道的啟示。

半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)源自美國，1990年至今，產(chǎn)業(yè)中心歷經(jīng)日本、韓國、中國臺灣地區(qū)，至中國，每次國別轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵要素極其相似，轉(zhuǎn)移國定位為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、技術(shù)迭代處于關(guān)鍵時點、極致效率成本建立后發(fā)優(yōu)勢、逆周期擴張。中國于2018年超越韓國和臺灣，成為LCD顯示全球份額第一，并將在未來2年占據(jù)全球70%以上市場份額，形成2強的產(chǎn)業(yè)格局，同樣是這四大關(guān)鍵要素合力的結(jié)果。

TCL華星在這一發(fā)展歷程中，積累了在技術(shù)密集、資本密集、長周期業(yè)務(wù)中，高效建立產(chǎn)業(yè)規(guī)模、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈一體化生態(tài)、高質(zhì)量技術(shù)創(chuàng)新、極致效率成本的核心能力，以此作為實現(xiàn)全球領(lǐng)先的智能科技公司戰(zhàn)略的基石，也是TCL科技芯能戰(zhàn)略、拓展新賽道的基石。無論是中環(huán)所處的光伏新能源產(chǎn)業(yè)、或半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，都極其符合TCL尋找新增長動能的核心訴求：在全球科技產(chǎn)業(yè)下一個10年的核心賽道中，圍繞國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局；尋找技術(shù)密集、資本密集、長發(fā)展周期、能夠充分發(fā)揮、并能繼續(xù)增強TCL核心能力的新賽道。

從光伏產(chǎn)業(yè)看：首先，作為綠色清潔能源的代表，我們非常看好光伏雪厚坡長的發(fā)展?jié)摿?，相比其他主流清潔能源，光伏?a href="http://msthinker.com/news/list/6/" target="_blank">太陽能量的直接轉(zhuǎn)換在物理原理上更為高效；而歷經(jīng)多年技術(shù)進步帶來的成本下降，光伏度電成本未來五年在全球主要區(qū)域都將接近或低于包括化石能源、核電、水電在內(nèi)的其他能源形態(tài)。

其次，選擇在當(dāng)下切入光伏行業(yè)，是我們相信光伏度電成本已降低至臨界值，行業(yè)屬性從過去10年的類公用基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向市場化競爭，需求的價格彈性回歸。光伏競爭的核心要素將收斂到技術(shù)驅(qū)動、管理驅(qū)動、規(guī)模驅(qū)動；因此，技術(shù)迭代管理能力、全球本土化能力、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)能力成為競爭成功的關(guān)鍵要素。

第三，全球化。除中國外，北美、印度、歐洲等地陸續(xù)成為光伏的重要市場。而全球經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的背景和能源在地化的產(chǎn)業(yè)特性，使得如何盡快推動全球本土化布局，實現(xiàn)全球研發(fā)、全球制造、全球服務(wù)，成為光伏企業(yè)的另一核心競爭力。受益于AI、5G和IOT場景擴張，產(chǎn)業(yè)在周期波動中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，同樣推動了電子級硅片市場持續(xù)增長。

而自2017年開始的第三次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，將因新的國際政經(jīng)形勢加速產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，中國領(lǐng)先的電子級硅片企業(yè)將進一步受益于經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的放大效應(yīng)。同時，電子級硅片，尤其是大尺寸、高制程市場仍為國際五大廠商壟斷，中環(huán)需要抓住發(fā)展窗口期，持續(xù)投入，5年內(nèi)進入全球一線陣營。在賽道中選擇中環(huán)，源于中環(huán)的獨特價值，技術(shù)上，中環(huán)在硅材料上的雙線布局在全球產(chǎn)業(yè)史上不乏標(biāo)桿，正是數(shù)十年的集約創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新和協(xié)同創(chuàng)新，在半導(dǎo)體材料形成了深厚的技術(shù)沉淀，并下行引領(lǐng)了全球光伏材料產(chǎn)業(yè)包括金剛線切割、G12大硅片等主要技術(shù)創(chuàng)新。

產(chǎn)業(yè)布局上，中環(huán)與上游產(chǎn)業(yè)密切協(xié)同，并將其制造、成本及供應(yīng)鏈優(yōu)勢、與道達爾聯(lián)手整合SUNPOWER擁有的技術(shù)專利及海外品牌渠道，有扎實的產(chǎn)業(yè)生態(tài)基礎(chǔ)。智能制造領(lǐng)域，中環(huán)持續(xù)實施工業(yè)4.0，建立了長遠(yuǎn)的綜合競爭力。基于此，我們非常期待未來TCL的核心能力和資源助力中環(huán)提速健康發(fā)展，脫穎而出。

首先，為中環(huán)現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)上坡加油：我們將共用TCL金融及產(chǎn)業(yè)投資平臺，推動中環(huán)業(yè)務(wù)全球行業(yè)地位快速提升，在加快實現(xiàn)規(guī)模領(lǐng)先的同時，進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費用率。

同時，借鑒TCL的管理能力和效率提升經(jīng)驗，推動技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為商業(yè)產(chǎn)出優(yōu)勢，加快實現(xiàn)效益領(lǐng)先。其次，借助TCL在產(chǎn)業(yè)鏈一體化方面的豐富經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)投資合作能力，強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動完善產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

第三，TCL在全球化方面有豐富的經(jīng)驗，擁有全球在地化制造和銷售業(yè)務(wù)體系，無論是北美、歐洲、南美或印度，TCL海外制造體系與光伏發(fā)展重點市場高度重疊，TCL將賦能并加速中環(huán)全球本土化的業(yè)務(wù)布局。同時，我們期待中環(huán)在前沿技術(shù)研發(fā)、智能制造等方面，反哺提升TCL母體的綜合競爭力。TCL將借助中環(huán)集團在晶體生長工藝方面的深厚積累，加速TCL華星MicroLED等半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域的突破。同時，運用顯示、半導(dǎo)體及光伏產(chǎn)業(yè)在高端制造的運營相通性，整合TCL華星和中環(huán)在智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面的經(jīng)驗和資源，賦能支持TCL整體的制造升級。

（三）中環(huán)股份董事長、總經(jīng)理沈浩平介紹中環(huán)股份的發(fā)展歷程及未來展望。

1、中環(huán)股份發(fā)展歷史縱觀中環(huán)股份的歷史，是國家半導(dǎo)體歷史的一個縮影，1958年，林蘭英院士、黃昆院士回到中國開創(chuàng)了半導(dǎo)體的歷史，到2016年我們講到了中國半導(dǎo)體發(fā)展的一個甲子，展現(xiàn)中國半導(dǎo)體人從艱苦的沒有借鑒的歷史過程中，為了國家的基本工業(yè)能力的實現(xiàn)做的艱辛努力。

1958年以來，中環(huán)股份的前身在天津開始承擔(dān)著從燒煤灰提煉開始，那是非常簡單的手工作坊式的。1978年我們開始做區(qū)熔單晶都是從非常小的尺寸開始，1英寸開始。設(shè)備是簡陋的，但是老一輩工程師的情懷和努力以及他們嚴(yán)肅的科學(xué)態(tài)度是我們始終艱苦的跟著世界發(fā)達國家的后面。

在這個過程中，非常值得總結(jié)的是我們做半導(dǎo)體的歷史遠(yuǎn)比韓國早，我們幾乎跟日本同步起步，但20年、30年以后我們同世界先進水平越來越遠(yuǎn)，不是我們不努力，2016年總結(jié)下來突然發(fā)現(xiàn)，我們的體制問題限制了中國半導(dǎo)體的發(fā)展，我們閉門造車的方式不能走向全球，不能獲得技術(shù)的交流和文化的溝通，反而限制了發(fā)展。

中環(huán)股份的發(fā)展歷史，1969年開始做硅單晶，1978年開始做區(qū)熔，1983年做太陽能電池，到1986年的時候，我們已經(jīng)和日本夏普合作，當(dāng)年夏普在全球光伏銷售比例高達70%。中環(huán)的創(chuàng)新是基于老一輩工程師們帶給我們的基因。2002年全球首先將多線切割應(yīng)用在硅材料加工上，2007年中環(huán)股份A股上市后又開始了DW項目的研發(fā)，2012我們把全球首個DW切片工廠展現(xiàn)在世界，到了2017年半導(dǎo)體12英寸拋光片，2019年G12“夸父”系列，目前在兩個行業(yè)產(chǎn)生通量效應(yīng)，更高的水平、更好的盈利。這是我們的歷史。

2、中環(huán)股份發(fā)展設(shè)想始終圍繞基礎(chǔ)材料、半導(dǎo)體材料、其他基礎(chǔ)材料展開，我們的能力和我們的素養(yǎng)決定我們在這方面有一定的競爭優(yōu)勢，因此，我們給自己定的“十四五”戰(zhàn)略：半導(dǎo)體國內(nèi)領(lǐng)先、全球追趕的戰(zhàn)略。

從產(chǎn)業(yè)的角度追上去，成為世界半導(dǎo)體企業(yè)知名中的一員。我們爭取8英寸做到全球前3，12英寸單晶進入全球前5；光伏全球領(lǐng)先戰(zhàn)略，在光伏領(lǐng)域里面我們始終認(rèn)為我們是各類技術(shù)的開創(chuàng)者，因此，我們實施的全球領(lǐng)先戰(zhàn)略的核心是提供一種科研能力、創(chuàng)新能力的領(lǐng)先、規(guī)模和產(chǎn)品質(zhì)量的領(lǐng)先，工業(yè)4.0集約制造效率優(yōu)先的領(lǐng)先，光伏領(lǐng)域的全球領(lǐng)先戰(zhàn)略是在三個方面展開的。

能源行業(yè)具有區(qū)域性或地域性屬性，如何破解地域特征和中國制造的沖突，全球化的思維是必需的。因此，同全球頂尖的公司合作，同全球各地各民族、不論膚色的各個地區(qū)的人們的合作，是中國制造為核心的新能源領(lǐng)域走向未來可持續(xù)發(fā)展的必由之路。這是我們對半導(dǎo)體材料行業(yè)和新能源行業(yè)的兩個根本性的理解。中環(huán)股份是中國的高科技的制造型企業(yè)，圍繞這兩個基本屬性，我們在制造領(lǐng)域、科技創(chuàng)新的設(shè)想就在我們內(nèi)部技術(shù)基因改造。

在制造領(lǐng)域我們推動工業(yè)4.0向智能化、自動化推行?；ヂ?lián)網(wǎng)+在流通領(lǐng)域、信息傳播領(lǐng)域，是一個良好的工具，工業(yè)4.0同樣是大規(guī)模制造更好的工具。在科技創(chuàng)新里面，始終秉承中環(huán)股份工程師文化基因，我們也不排斥同其他的所有合作伙伴、客戶、供應(yīng)商的合作，我們實施集約創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、協(xié)同創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，實踐證明采用這四種創(chuàng)新的方式更符合我們在半導(dǎo)體領(lǐng)域追上去，在光伏行業(yè)持續(xù)的領(lǐng)導(dǎo)行業(yè)前進。

3、半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃半導(dǎo)體材料是一個基礎(chǔ)材料，遵循雙摩爾定律。

一個是摩爾定律驅(qū)動集成電路的發(fā)展，制程的方式是圍繞著標(biāo)準(zhǔn)化、制式化的推動，不斷升級的過程。這個行業(yè)集中度快速的上升，需要更大的投入。

另一個是超摩爾定律，很寬泛的領(lǐng)域，寥騫介紹了未來的5G，自動駕駛汽車更多的便捷的交流體系，帶來了超摩爾定律，這類產(chǎn)品全球的行業(yè)集中度非常低，因為種類繁雜，應(yīng)用場景更多。中環(huán)股份想做全面的供應(yīng)商。8英寸單晶截至目前中國只有2家或者是2家半才能做，我們不需要拷貝德國、日本的技術(shù)，因為我們有足夠的產(chǎn)業(yè)積累、技術(shù)積累、技術(shù)創(chuàng)新的積累。

另一方面，我們在先進制程方面，中環(huán)面對領(lǐng)先公司防止競爭的措施，中環(huán)依靠自己堅實半導(dǎo)體理論基礎(chǔ)、一大批愿意從事生產(chǎn)一線工作的年輕工程師們在一線24小時的奮斗來快速地積累我們的知識。我們始終認(rèn)為做中國的半導(dǎo)體材料，由于它的半導(dǎo)體的行業(yè)屬性，我們需要的一群有工匠精神的矢志不渝做半導(dǎo)體行業(yè)材料的人。這是我們對摩爾定律和超摩爾定律的認(rèn)知。

我們的產(chǎn)品緯度，從GPP一直到MEMORY，這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，中環(huán)用很快的速度除了MEMORY以外我們能夠向全世界的客戶提供自己的全門類產(chǎn)品。我們12英寸MEMORY的產(chǎn)品，圍繞著先進制程的產(chǎn)品，盡管受疫情的影響，但仍會在年底前向全球市場營銷。特別是IGBT里面，中環(huán)在中國是2家或者是2家半有能力向IGBT制造商提供產(chǎn)能的半導(dǎo)體材料商之一。8英寸產(chǎn)品價值鏈中，中環(huán)8英寸產(chǎn)品圍繞著測試片和正片，MEMS、IGBT中環(huán)是全覆蓋的，我們的品種是全世界品種最全的之一。12英寸產(chǎn)品價值鏈里，中環(huán)在2019年、2020年在CIS方面的器件已經(jīng)成為了全球有力競爭者。我們的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化工廠重點放在無錫，天津工廠是中環(huán)做半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的研究所。

4、新能源材料產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃如何理解光伏行業(yè)，中環(huán)站在工程師的角度來看，光伏行業(yè)有幾個賽道，或者說做好一個光伏行業(yè)，從多晶硅到單晶到硅片制造、電池生產(chǎn)、組件制造，技術(shù)如何把握、迭代如何把握。

光伏行業(yè)從2004年開始的擁硅為王到若干產(chǎn)業(yè)到中國的集中，以及過去光伏巨頭的變換無一不充滿技術(shù)迭代的威力。如何穿越周期、穿越技術(shù)迭代，讓企業(yè)走能夠走到平價上網(wǎng)的未來進行發(fā)展，我想這個問題始終是圍繞著所有光伏行業(yè)的投資者、企業(yè)家以及工程師的。

中環(huán)是如何來理解這個賽道的呢?我們有5個維度來代表光伏行業(yè)的創(chuàng)新，9BB、12BB，可以理解半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)線條的細(xì)化，300納米快速下降14納米、7納米；電池技術(shù)趨勢，從P+PERC、PERC+、TOPCON到IBC，這條路徑里2020年以前，技術(shù)路徑和物理原理都進行了全部的解釋；硅片技術(shù)趨勢，是從2英寸到12英寸的發(fā)展；多晶硅料技術(shù)趨勢，從西門子法到流化床法。組件技術(shù)趨勢，從電池封裝產(chǎn)品如何運用單面電池變成了雙面。

中環(huán)是如何來理解的，中環(huán)始終是秉承協(xié)同創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，我們占有了技術(shù)上的幾個領(lǐng)先的位置。高效疊瓦組件，通過合作，中環(huán)高度重視知識產(chǎn)權(quán)，中環(huán)TCL化以后，會向母公司更加學(xué)習(xí)，母公司有1萬多個專利，我們只有幾百個專利，我們會在專利和尊重全球知識產(chǎn)權(quán)方面更強化，疊瓦我們當(dāng)初在討論可突破性和能力，我們專門請了4大家公司來評估疊瓦，很顯然疊瓦是很難超越的。流化床未來的發(fā)展，我們也看好，盡管在發(fā)展中由于企業(yè)或者說技術(shù)，或者說企業(yè)的操作過程有一定的波折，我們相信流化床法一定是帶給未來的多晶硅生產(chǎn)方式。

G12硅片，很高興今天是8月17日，中環(huán)通過2年的研發(fā)，在去年8月16日宣布自己的G12產(chǎn)品誕生，G12的產(chǎn)品是利他也是利己的發(fā)明，我們創(chuàng)造了一個平臺技術(shù)，我們希望所有的同行在這個平臺上進行光伏產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新。同樣在電池路徑方面，我們始終堅信在RERC+、TOPCON等里面，一定是IBC具有一定的想象力。現(xiàn)在IBC技術(shù)顯得成本高，可能是持有IBC技術(shù)的研發(fā)團隊對IBC組件運用領(lǐng)域的一種判斷，中環(huán)重新組建SUNPOWER以后，IBC技術(shù)必將面對未來更好的發(fā)展空間。

總體來看，中環(huán)圍繞著新興布局里面，進行了大量的專利布局和創(chuàng)新能力的突破，我相信中環(huán)是全球同行業(yè)中最具發(fā)展?jié)摿Ω鱾€技術(shù)環(huán)節(jié)的主要掌握者。在未來，通過TCL對中環(huán)股份的入股，對我們的架構(gòu)的改革，對機制、體制的變革，我相信中環(huán)股份一定會成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和領(lǐng)先者。

在這面要特別介紹一下Maxeon的設(shè)想，我們和道達爾的主要理解是光伏行業(yè)一定是全球的行業(yè)，光伏行業(yè)具有能源行業(yè)的所有屬性，能源行業(yè)的一個重要屬性就是地域化，國別化，我們不能設(shè)想美國的石油向中國出口90%，或者是法國石油中國有70%以上的份額，會讓所有人覺得不安全，同樣在光伏行業(yè)一樣，不能設(shè)想一種中國制造的光伏占有全球90%以上的市場。

中國制造如何超越地域、超越政治、超越種族、超越文化，我想我們必須要做一個更高層次的中國制造。像TCL一樣，在波蘭建廠，本地化，在墨西哥建廠，北美的本地化，這些都是TCL作為中環(huán)股份光伏事業(yè)的先行者，在電視機的領(lǐng)域給中環(huán)提供了良好的借鑒和導(dǎo)師性的作用。我相信在未來，中環(huán)一定會按照TCL趟過的路走到更好的中國制造。在光伏領(lǐng)域超越狹義的中國制造。

5、展望充滿愿景的未來十九大報告指出深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，培育具有全球競爭力的一流企業(yè)，《關(guān)于改革深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》指出，推進國有企業(yè)混合所有制改革，以促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，放大國有資本功能，提高國有資本配置和運行效率，實現(xiàn)各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展為目標(biāo)，穩(wěn)妥推動國有企業(yè)發(fā)展論和所有制經(jīng)濟。

體制機制是發(fā)動機，2016年講到半導(dǎo)體一個甲子的時候，我們發(fā)現(xiàn)資本并不少，投入不可謂不及時，員工們不能說不努力，而確實我們被日本、美國甩在后面，體制機制是大問題。具體到中環(huán)股份這家企業(yè)來說，體制機制確實是我們的根本的發(fā)動機。未來的中環(huán)股份，TCL將賦能、助力中環(huán)股份，賦什么能，我想是賦體制機制的能。

作為中環(huán)股份來看，對我們說是一個向心，向心從三個層面來講，第一個在平臺經(jīng)營層面，或者說企業(yè)運營的基本規(guī)律方面，向TCL大屏幕向心；第二個向心是在企業(yè)經(jīng)營中一個重要的因素，領(lǐng)導(dǎo)力的向心；第三個向心我們在全球化、跨國化向母公司來進行先進經(jīng)驗的學(xué)習(xí)和模仿。整體來看，中環(huán)股份會保持自己過去擁有的資源和工程師的文化，以及情懷，更多向母公司學(xué)習(xí)，實施領(lǐng)先戰(zhàn)略、追趕戰(zhàn)略，我們將會持續(xù)以人為本，創(chuàng)新經(jīng)濟，有志于世界企業(yè)之林。

原標(biāo)題:中環(huán)股份：股價走低61家機構(gòu)調(diào)研 九成收入來自新能源增速放緩